Трейдери роблять ставки на те, що Федеральна резервна система може бути змушена підвищити ставки протягом наступних кількох тижнів

Звіт від Golden Finance: 27 березня трейдери з облігаціями відчули паніку через можливе подальше загострення конфлікту з Іраном і шукають хеджування найгірших наслідків війни — зокрема, можливого примусового підвищення ставок Федеральною резервною системою (ФРС) на майбутніх засіданнях.
На ринку опціонів, що слідкує за політикою ФРС, вже з’явилися ставки, пов’язані з забезпеченими позиками на ніч (SOFR), які відповідають сценарію швидкого підвищення ставок протягом двох тижнів. Якщо ринок облігацій значно підвищить очікування підвищення ставок до засідання ФРС 29 квітня, ці угоди принесуть прибуток.
Цей сплеск попиту на хеджування швидкого підвищення ставок свідчить про різкий поворот настроїв на ринку. Місяць тому ринок очікував максимум трьох знижень ставок по 25 базисних пунктів до кінця року. З початку війни 28 лютого трейдери деривативів почали враховувати ймовірність підвищення ставок приблизно на 50% до грудня, що створює ризик подальшого переоцінювання короткострокових державних облігацій.
Голова відділу ставок у Constitution Capital, Джефф Шух, зазначив, що хоча останні ставки не відображають базовий сценарій ринку, вони дійсно свідчать про зростаючу тривогу: швидке зростання інфляції може поставити під ризик інвесторів, які купують американські облігації останні місяці.
Шух додав, що через зростання цін на нафту, яке викликає побоювання щодо повторного підйому інфляції, трейдери закрили багато довгих позицій у ф’ючерсах на облігації США. Продажі ф’ючерсів SOFR і зростання доходності по всій кривій американських облігацій поставили багато великих фондів у скрутне становище. Він зазначив, що для фондів, які прагнуть управляти ризиком ставок, такі операції «у 90% випадків допомагають зробити ризик банкрутства більш контрольованим і є дешевим тимчасовим рішенням».