Вікс Наука(VEXTF), виведення з Арізони, повна ставка на Огайо… прискорення структурних реформ на тлі зростання доходів на 41%

Американська канабісна компанія Vext Science (VEXTF) розпочала згортання виробничих потужностей у штаті Аризона та розширення діяльності в штаті Огайо, паралельно реалізуючи стратегії покращення прибутковості та зростання. Це рішення означає офіційний старт її стратегії «обрати й зосередитися», адже, зменшуючи непотрібні капітальні витрати, компанія концентрується на ключовому ринку — Огайо.

Vext Science оголосила, що припинить роботу плантаційного об’єкта в місті Елой у штаті Аризона та просуватиме продаж цього активу. Компанія оцінює, що це дозволить заощадити приблизно 2 мільйони доларів США капітальних витрат, а виручені кошти буде спрямовано на погашення заборгованості за іпотечними кредитами. Основне обладнання буде переобладнано на розширення плантаційного об’єкта в Джексоні (штат Огайо), що, як очікується, під час коригування бізнесу в Аризоні допоможе покращити маржу прибутку EBITDA, а також скоротить грошовий період повернення коштів. Об’єкт у Елой буде повністю закрито наприкінці 2 кварталу 2026 року.

У той самий період компанія також отримала тимчасову ліцензію на торгову точку категорії «медичне та для дорослих» у районі Колумбус (штат Огайо) та пришвидшує розширення роздрібної мережі. Загальні інвестиції в цей магазин становлять 3,3 мільйона доларів США, а запуск роботи заплановано на 4 квартал 2026 року. Таким чином, Vext Science матиме у штаті Огайо вже сьомий магазин, наближаючись на крок до максимальної восьми-магазинної системи, дозволеної урядом штату. Компанія максимізує ефективність розширення на базі потужностей для вирощування рівня Tier 1 і виробничої інфраструктури обсягом 25 000 квадратних футів.

На фінансовому рівні також простежується позитивна динаміка. Виторг за 3 квартал 2025 року становив 12,7 мільйона доларів США, що на 41% більше, ніж за аналогічний період минулого року; операційний грошовий потік з початку року — 8,5 мільйона доларів США, що суттєво краще, ніж дефіцит за той самий період минулого року. Однак скоригована маржа EBITDA в річному вимірі знизилася до 16,7%, а також зафіксовано чистий збиток у розмірі 2,62 мільйона доларів США — прибутковість ще не відновлено повністю. Компанія очікує, що після того як очищення запасів буде продовжуватися, грошовий потік додатково покращиться, починаючи з 4 кварталу.

Раніше показники за 3 квартал були скориговані повідомленням про перегляд: скоригована EBITDA — 1,625 мільйона доларів США, маржа — 12,8%. Це більш консервативне значення, ніж у початковому повідомленні, і є результатом повторного перегляду з урахуванням підвищення фінансової прозорості.

Розширення на ринок Огайо стало ключовою опорою зростання результатів. Vext Science раніше, отримавши 5-й вертикально інтегрований магазин унаслідок придбання центрів Herbal Wellness у районі Портсмута, нині працює з медичними та адаптованими для дорослих комплексними магазинами з сервісом без виходу з автомобіля. Ще 3 магазини перебувають на етапі підготовки й, як очікується, завершать будівництво «восьми-магазинної системи» протягом 2026 року.

З іншого боку, наприкінці 2025 року основний акціонер Jason T. Nguyen продав і конвертував частину акцій, що дають право голосу, незначно знизивши частку володіння. Сума угоди — 305 100 доларів США, відповідні кошти були спрямовані на погашення заборгованості компанії. Частка багатократного права голосу при цьому знизилася з 73,3% до 72,5%.

На загальних зборах усі питання порядку денного були ухвалені з переважною підтримкою понад 97% голосів «за», що підтвердило стабільність корпоративного управління. Компанія планує оприлюднити результати за 4 квартал 2025 року та за весь 2025 рік 23 квітня 2026 року.

Огляд ринку вважає, що стратегія Vext Science є типовим кейсом структурних коригувань у стилі «очищення від неосновних активів і фокус на ринках із високим зростанням». Зокрема посилення позицій на ринку Огайо розглядається як ключова змінна, що впливає на довгострокову вартість компанії.