Тож я копався у фінансових розкриттях і натрапив на щось неймовірне — як Баффет фактично став велетнем у сфері казначейських векселів. Ми говоримо про $300,87 мільярдів, заблокованих у короткостроковому державному боргу через Berkshire Hathaway. Це майже 5% усього ринку казначейських векселів США. Дайте це усвідомити на секунду — один чоловік контролює майже кожне двадцяте долар у системі T-біллів.

Що привернуло мою увагу — це розподіл. У вас є $14,4 мільярда в еквіваленті готівки та ще $286,47 мільярда в короткострокових інвестиціях у казначейські векселі. Ніяких акцій, ніяких спекулятивних ігор, лише чистий державний борг. А доходність цих казначейських векселів становить близько 4,359%, що, судячи з усього, перевищує будь-які прибутки, які він зараз бачить на ринку акцій.

Ось де стає цікаво. Баффет тепер володіє більше казначейських векселів, ніж сама Федеральна резервна система. ФРС тримає трохи більше $195 мільярдів, а він перевершує це своїм портфелем понад $300 мільярдів. Це не просто показуха — це щось, що говорить про його погляд на поточний ринок. Він не здійснював серйозних придбань понад два роки, бо, за його власною логікою, все занадто дорого. Навіть з урахуванням усіх бізнесів Berkshire у сферах страхування, енергетики та споживчих товарів, він не знаходить нічого вартого купівлі за нинішні оцінки.

Порівняймо це з Apple, яка тримає близько $30 мільярдів у готівці і має приблизно $15,5 мільярдів у казначейських векселях. Це навіть не порівнюється. Але справді показовим є стратегія за цим. Усі чекають, коли Баффет знову зробить рух. Ринки зазнали ударів, індекси ще не досягли піків, але він просто сидить у своєму грошовому фортеці, чекаючи на те, що він називає «жирним ударом». Він фактично отримує актуальну ринкову розвідку через усі свої бізнес-операції, але, очевидно, це ще не викликає сигналів до купівлі.

Математика для нього на цьому масштабі жорстка. У 2009 році його угода з Burlington Northern коштувала $26 мільярдів — його найбільша коли-небудь. Сьогодні це лише 2,5% від вартості Berkshire. Навіть купівля Coca-Cola або American Express у приват — це коштувало б $280 мільярдів або $130 мільярдів відповідно, і це все одно не суттєво змінить його грошовий стан. Тож поки всі інші панікують через коливання ринку, Воррен Баффет просто дозволяє своїм триманням у казначейських векселях платити йому, щоб чекати. Це і є гра, коли ти сидиш на понад $334 мільярдів у готівці.