Чи варто купувати акції Booking перед їхнім сплітом 25‑1?

Офіс Booking, знято by-tupungato через iStock

Ебубе Джонс

Пт, 27 лютого 2026 р. о 12:00 AM GMT+9 6 хв читання

У цій статті:

•                                       StockStory Найкращий вибір 
  

  NVDA

  -5.04%

  AVGO

  -6.26%

  ORLY

  -0.31%

 WMT  

 -1.01%  

 

 

 BKNG  

 +1.34%  

Акції-спліти непомітно повернулися в центр уваги на Волл-стріт протягом останнього року чи близько того, оскільки їх використовує поєднання лідерів із мегакепу та компаній-довгострокових компаундерів, щоб знизити ціну акції «на папері» та привабити більше щоденних інвесторів. У 2024 році понад десяток брендових компаній, зокрема Walmart (WMT) і кілька імен, керованих ШІ, як-от Nvidia (NVDA) та Broadcom (AVGO), або завершили, або оголосили forward-спліти. Перший великий спліт 2025 року — рекордний крок O’Reilly Automotive (ORLY) у співвідношенні 15‑до‑1 — мав зробити акції простішими для володіння працівниками та звичайними інвесторами.

Booking (BKNG) тепер ідеально вписується в цю історію про спліт акцій. Компанія схвалила forward-спліт 25‑за‑1, який набуде чинності 2 квітня. Він перенесе ціну акцій BKNG із приблизного діапазону $4,000 на більш керований рівень для інвесторів, яким подобається тримати цілі акції, а не їхні частки. Оскільки нещодавно інституційні покупки майже втричі (3‑до‑1) перевищили продажі в доларовому вираженні, спліт може перетворити покращення настроїв на вищу торговельну активність як від великих фондів, так і від індивідуальних інвесторів.

Більше новин від Barchart

3 найвищі рейтинги «Dividend Kings» для поколінь доходу

Коли Nvidia запускає нові чіпи для AI-ноутбуків, чи варто купувати акції NVDA?

GE Aerospace об’єднується з Palantir. Чи варто тут купувати акції GE?

Ринки рухаються швидко. Підтримуйте зв’язок, читаючи наш безкоштовний щоденний (midday) бюлетень Barchart Brief із ексклюзивними графіками, аналізом і заголовками.

Отже, з огляду на те, що спліти акцій знову в моді, а Booking обрала один із найдраматичніших forward-сплітів на ринку за багато років: це може стати одним із найпереконливіших способів зіграти на бумі подорожей та вражень? Давайте розглянемо ближче.

Фінансове табло Booking

Booking веде великий онлайн-бізнес подорожей, з’єднуючи людей із готелями, будинками, рейсами, автомобілями та враженнями, і бере комісію з кожного бронювання, яке проходить через її платформи.

За останні 52 тижні акції BKNG знизилися приблизно на 17% і відстали приблизно на 22% з початку року (YTD). Це повернуло оцінку до більш розумних рівнів: акції BKNG мають forward-мультиплікатор ціна/прибуток приблизно 14,4 раза проти близько 16 разів для ширшого сектору.

www.barchart.com

У Booking ринкова капіталізація — приблизно $128,8 млрд, і компанія платить щорічний дивіденд $38,40 на акцію. Це дає дохідність приблизно 0,94% за поточною ціною. Компанія виплатила свій останній дивіденд у $9,60 за квартал у грудні, наразі має лише один рік зростання та платить за квартальним графіком, але робить це з консервативним forward payout ratio (часткою виплат) близько 16,7%. Це залишає достатньо простору для Booking, щоб продовжувати підвищувати дивіденд, не стримуючи зростання.

Історія триває  

У четвертому кварталі 2025 року виручка становила $6,35 млрд: на 16% більше в річному вимірі (YOY) і вище $6,13 млрд, які очікували аналітики. Це вказує на стабільний попит на подорожі та надійні показники take rate. Скоригований EPS був $48,80 — по суті, на рівні прогнозів. Тим часом скоригований EBITDA $2,2 млрд обігнав консенсусні оцінки майже на 4% за маржинальністю 34,6%, демонструючи, що Booking ефективно перетворює додаткову виручку на прибуток.

Операційна маржа залишалася сильною на рівні 32%, маржа вільного грошового потоку зросла до 22,3% із 15,2% у попередньому кварталі, а кількість заброньованих «номер-ночей» досягла 285 млн — на 24 млн більше в річному вимірі (YOY). Разом ці показники малюють картину платформи, яка й далі нарощує обсяги та генерує грошові потоки навіть тоді, коли ціна акцій охолола.

Двигуни зростання, що живлять наступний розділ Booking

Глибший прямий зв’язок Booking із Navan (NAVN) — це простий приклад того, як компанія робить ставку на партнерства та технології, щоб зберігати імпульс зростання, поки акції BKNG роблять паузу. Якщо Booking.com тісніше інтегрується з універсальною платформою Navan для ділових подорожей «all‑in‑one» (бронювання, платежі та витрати), компанія може поставити перед корпоративними мандрівниками та їхніми командами з фінансів значно ширший спектр глобальних варіантів розміщення — разом із кращими узгодженими тарифами — безпосередньо в робочі процеси. Оновлене API-посилання має найбільше значення в місцях «поза протореними стежками», де покриття Booking найсильніше, допомагаючи компаніям тримати політики щодо подорожей у фокусі, але все одно пропонувати більше вибору та нижчі витрати на проживання.

Ту саму базову ідею лежить і в основі партнерства з Spotnana. Пряме інтегрування з найновішим API Booking.com дає клієнтам Spotnana та партнерам TMC повний доступ до глобального інвентарю Booking і корпоративних тарифів у зручному для користувача налаштуванні, яке підтримує зміни самообслуговування та сильну підтримку з боку агентів. Це робить контент Booking більш вбудованим і складнішим для заміни, коли корпоративний стек travel-технологій продовжує оновлюватися.

Поряд із цими виграшами в дистрибуції менеджмент просуває багаторічний план, щоб завоювати більше частки ринку в США та Азії, використовуючи бренди на кшталт Agoda та Booking.com, розбудовуючи рейси, атракціони та fintech, а також розвиваючи програму лояльності Genius і альтернативні варіанти розміщення. Програма трансформації, націлена на $500 млн–$550 млн у щорічній економії витрат, має фінансувати ці інвестиції в ШІ, fintech та міжнародну експансію зсередини, водночас піднімаючи скориговані маржі EBITDA приблизно на 50 базисних пунктів, оскільки Booking рухається через 2026 рік.

Що бачить Волл-стріт для акцій BKNG?

Для поточного кварталу в березні середня оцінка EPS становить $29,50 проти $24,81 рік тому, що вказує на зростання на 19% у річному вимірі (YOY). Тим часом EPS за квартал у червні 2026 року, як очікується, становитиме $68,43 проти $55,40 минулого року — майже 24% зростання. На весь фінансовий рік аналітики моделюють EPS на рівні $267,32 проти $228,06, що дає зростання на 17% у річному вимірі (YOY).

Розглядаючи окремі «колли» (звіти/презентації), тон подібний. 19 лютого аналітик Wedbush Скотт Девітт зберіг свій рейтинг «Buy» і цільову ціну $5,300, що натякає на потенційний upside приблизно 27%. Ще в жовтні аналітик BTIG Джейк Фуллер також залишив «Buy» і утримав ціль $6,250, сигналізуючи про впевненість у тому, що робота Booking у сфері ШІ, ефективності витрат та операційного левереджу зможе й надалі підштовхувати вартість значно далі після спліту.

Усе це підживлює ширшу картину. Аналітики оцінюють акції BKNG як консенсусне «Strong Buy». Середня цільова ціна $5,781.58 вказує на потенційний upside приблизно 39% від цього моменту.

www.barchart.com

Висновок

Якщо вам потрібна чітка відповідь, Booking виглядає як «так, але знайте, на що підписуєтесь» перед сплітом 25‑за‑1. Акції BKNG вже зробили жорсткий ресет, бізнес і далі нарощує прибутки двозначними темпами, а середня ціль Волл-стріт натякає на можливий upside приблизно 39% звідси. Це не профіль зрілої компанії, яка просто використовує спліт як трюк. У короткостроковій перспективі очікуйте волатильність навколо макро-заголовків і настроїв щодо подорожей, але в напрямку, налаштування вигідні для «поступального» зростання протягом наступних 12–24 місяців, доки на іншому боці 2 квітня перетинаються інституційний попит, покращення фундаментальних показників і новий доступ для роздрібних інвесторів.

_ На дату публікації Ебубе Джонс не мала (ані напряму, ані опосередковано) позицій у жодних із цінних паперів, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для довідкових цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _

Умови та Політика приватності

Панель приватності

Більше інформації