Останнім часом я дивлюся на ETF, пов’язані з блокчейном, і чесно кажучи, у цій сфері відбувається більше, ніж багато хто уявляє. Усі говорять про коливання цін Bitcoin і Ethereum, але справжня інфраструктурна гра може бути варта уваги. Технологія блокчейн сама по собі стала легітимною категорією інвестицій, і через ETF у неї вкладається серйозний капітал.

Отже, що таке ETF на блокчейн? Це в основному фонди, які дозволяють отримати експозицію до компаній, що створюють і використовують технологію блокчейн, без необхідності обирати окремі акції. Ви купуєте кошик активів одразу, що набагато простіше, ніж намагатися зрозуміти, у які крипто-суміжні компанії варто інвестувати.

Я досліджував найбільші ETF на блокчейн за активами і знайшов цікаві закономірності. ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) займає перше місце з приблизно 893 мільйонами активів. Що відрізняє цей фонд — це активне управління, а не просто пасивне слідкування за індексом. У нього 51 позиція, розподілена між майнінгом, платформами та додатками. Серед топ-виборів — Metaplanet, Robinhood Markets і Galaxy Digital.

Далі йде ETF VanEck Digital Transformation (DAPP) з 182 мільйонами активів. Він слідкує за компаніями, що отримують щонайменше 50 відсотків доходу від цифрових активів і криптоінфраструктури. Лише 22 позиції, але досить сфокусовані. Тут також присутні Coinbase і MicroStrategy.

Пропозиція Fidelity (FDIG) набирає популярності з 170 мільйонами активів. Їхній коефіцієнт витрат — найнижчий у цьому списку — 0,4 відсотка, що важливо при довгостроковому утриманні. У них 49 позицій, переважно у технологічних сервісах.

Global X Blockchain (BKCH), запущений у 2021 році, має 162 мільйони активів. Вони слідкують за індексом, що охоплює майнінг, додатки та транзакції з цифровими активами. Другий за низьким коефіцієнтом витрат — 0,5 відсотка.

Замикає п’ятірку First Trust (LEGR) з 99 мільйонами активів. Це цікаво, оскільки вони зробили глибоку диверсифікацію — 102 позиції, включаючи наприклад, напівпровідникові компанії NVIDIA і AMD. Це логічно, адже обладнання для майнінгу — частина екосистеми блокчейну.

Що варто відзначити, так це те, що ці ETF дають вам експозицію до інфраструктурного шару, а не лише до самих токенів. Компанії як Microsoft і IBM інвестують у блокчейн не просто так — вони бачать застосування у ланцюгах постачання, фінтеху та інших секторах, що виходять за межі криптовалют.

Якщо ви розглядаєте можливість інвестування в ETF на блокчейн, коефіцієнти витрат мають значення більше, ніж здається. З часом різниця у 0,4–0,73 відсотка накопичується. Також важливо подивитися, які активи входять до складу і чи відповідають вони вашій тезі щодо напрямку розвитку блокчейну.

Особисто я слідкую за цими ETF на Gate, щоб порівнювати їхню продуктивність із прямими криптоінвестиціями. Диверсифікація тут цікава — у вас є майнінг, біржі, інфраструктура — все в одному фонді. Чи краще це, ніж обирати окремі активи, залежить від вашого рівня ризику і того, скільки досліджень ви готові зробити.