Останнім часом я досліджую платину, і чесно кажучи, дивно, наскільки ця металевий ресурс недооцінений у більшості інвестиційних розмов. Більшість людей думає про дорогоцінні метали, уявляючи золото або срібло, але платина фактично займає третє місце за обсягами торгівлі серед дорогоцінних металів у світі, і сфери її застосування набагато ширші, ніж багато хто уявляє.

Дозвольте розповісти, для чого використовується платина, оскільки розуміння драйверів попиту дуже важливе для тих, хто розглядає цей сектор. Найбільше її застосування — у автомобільній промисловості — каталізатори. Ці пристрої перетворюють понад 90% шкідливих вихлопних газів у безпечні сполуки, тому вони з 1974 року є обов’язковими в США та Японії. Зараз понад 95% нових автомобілів обладнані ними. Автомобільний сектор у 2024 році спожив близько 3,17 мільйонів унцій платини, а прогнози вказують на можливе зростання до 3,25 мільйонів унцій. Це величезний і досить стабільний попит.

Наступний великий драйвер — ринок ювелірних виробів. Платина має унікальне поєднання — вона міцна, не темніє і може витримувати багаторазове нагрівання без деградації. У Китаї цей ринок став домінуючим. Попит на ювелірні вироби з платини у 2024 році становив близько 1,95 мільйонів унцій. Цікаво, що ювелірні вироби з платини часто коштують дорожче за золоті, хоча спотова ціна платини з 2015 року відставала від золота.

Промислове застосування платини — це справді велика сфера. Ми говоримо про каталізатори для виробництва добрив, жорсткі диски, електроніку, сенсори, стоматологічні матеріали, виробництво скла. Реактивність металу до кисню та оксидів азоту робить його ідеальним для детекторів у транспорті та будівлях. У поєднанні з медичними застосуваннями промисловий попит у 2024 році досяг приблизно 2,43 мільйонів унцій.

Медичні застосування заслуговують окремої уваги. Платина використовується у катетерах, стентах, нейромодулювальних пристроях і навіть у протиракових препаратах, таких як цисплатин. Вона біоінертна та безпечна для тіла, тому ідеально підходить для імплантатів. Попит у медичній сфері постійно зростає.

Ось у чому справа — ціна платини коливалася між $900 і $1,100 за унцію у 2024 та на початку 2025 року, що цікаво, враховуючи, що вона у 30 разів рідша за золото. Відставання ціни пояснюється динамікою ринку. Золото має статус «захисного активу» та історію валютної цінності, тоді як платина сильно залежить від промислового та автомобільного попиту. Коли економіка ослаблюється, попит на автомобілі зменшується, і це сильніше впливає на ціну платини.

Що стосується пропозиції, то важливо розуміти ситуацію. Переважна частина світового запасу платини виробляється в Південній Африці, але країна стикається з проблемами з електропостачанням та інфраструктурою. Росія зазвичай займає друге місце за виробництвом, але геополітичні фактори ускладнили цю ситуацію. Наслідки пандемії COVID також спричинили збої у ланцюгах постачання.

Загалом, важливо розуміти, для чого використовується платина, оскільки це допомагає визначити напрямки попиту. Жорсткіші правила щодо викидів у світі означають, що попит на автокаталізатори не зникне. Промислові застосування продовжують розширюватися. Медичне використання зростає. Ринок ювелірних виробів адаптується. Якщо ви дивитеся на дорогоцінні метали крім очевидного золота, платина безумовно варта уваги — фундаментальні показники міцні, навіть якщо ціна ще не наздогнала її рідкісність.