Останнім часом з’являється все більше крипто-ETF з функціями стейкінгу, і чесно кажучи, це цікава новація для галузі. Ідея досить проста — ви отримуєте експозицію до криптоактивів і одночасно заробляєте на стейкінгу. Якщо вам цікаво, що саме означає стейкінг у цьому контексті, це в основному процес блокування ваших криптоактивів для допомоги у підтвердженні транзакцій у мережах з механізмом proof-of-stake, і за це ви отримуєте платню. Коли ви поєднуєте це з структурою ETF, математика може виглядати досить привабливо на папері.

Звісно, переваги очевидні. Ви отримуєте зручність традиційного управління фондами і пасивні джерела доходу. Не потрібно запускати валідатори самостійно або мати справу з технічною складністю. Ваші стейкінг-доходи зростають, ваш актив розвивається, і теоретично ви отримуєте кілька рівнів прибутку. Я бачив деякі прогнози, що показують двозначну річну дохідність, якщо врахувати потенціал зростання ціни і APY від стейкінгу.

Але ось де, на мою думку, потрібно трохи притримати коней. Ці продукти не є магічними машинами для заробляння грошей. По-перше, існує регуляторна невизначеність — ми ще на ранніх стадіях, як ці продукти оподатковуються і чи не з’являться обмеження. По-друге, самі винагороди коливаються. Якщо більше капіталу вкладатиметься у стейкінг, доходність зменшиться. По-третє, ви берете на себе ризик контрагента з боку емітента фонду, а також ризик підлягаючої блокчейн-мережі.

Тому кому справді варто розглядати ці продукти? Ймовірно, інвесторам, які вже комфортно тримають криптоактиви довгостроково і хочуть оптимізувати свої володіння без активного управління. Якщо ви новачок у крипті, намагаєтеся вгадати ринок або не комфортно з волатильністю, це, ймовірно, не для вас. Аспект стейкінгу додає ще один рівень складності, який потрібно розуміти, а не просто гнатися за доходом.

Це варто досліджувати, якщо воно відповідає вашій стратегії, але однозначно не є універсальним рішенням. Зробіть домашню роботу щодо конкретної структури фонду і того, що саме ви підписуєте.