Щойно дізнався, що сталося у вихідні — здається, мирні переговори з Іраном повністю зірвалися, і тепер Білий дім у режимі блокування, бореться з серйозними наслідками на ринках. Понеділок вранці був важким для всіх.

Отже, ось що сталося: після розвалу угоди про припинення вогню США почали блокувати морські шляхи Ірану, і ціни на нафту одразу зросли. Брентова сира нафта підскочила на 7,3% до $102 за барель, що, чесно кажучи, не дивно, враховуючи, що порушення в Ормузській протоці вже підняли ціни більш ніж на 40% з початку цього всього. Азіатські ринки зазнали удару — Гонконг, Токіо, Сеул, Сідней — всі знизилися приблизно на 1%. Ф'ючерси на S&P 500 впали на 0,7%, Європа ще гірше — на 1,4%.

Що цікаво, проте, ринок не панікував повністю. Руссел Чеслер із VanEck у Сіднеї зазначив, що трейдери, здається, вірять, що Трамп не підсилить конфлікт далі або не спробує контролювати протоку напряму. Але тут є нюанс — побоювання щодо інфляції явно повертаються. Поки ціна на нафту залишається високою, ці побоювання лише посилюються. І з урахуванням ситуації з пропозицією, ми, ймовірно, довго матимемо високі ціни.

Головна історія тут — що це означає для енергетичних потоків. Саул Кавонік із MST Marquee зазначив, що блокада США тепер відрізає ще 2 мільйони барелів на добу іранської нафти. Основний ризик, за яким всі стежать, — чи підсилить Трамп удари, що може загрожувати інфраструктурі всього регіону, і, чесно кажучи, це може бути довгостроковою загрозою більше, ніж сам конфлікт.

Валютні ринки теж стають цікавими. Євро послабився приблизно на 0,3% до $1.1687, а долар зміцнів по всьому — через зростання очікувань інфляції. Валюти, чутливі до ризику, такі як австралійський долар, також зазнали удару. Що справді помітно, — як це змінює ставки центральних банків. До всього цього трейдери ставилися до можливих знижень ставок або утримання ставок від ЄЦБ і Банку Англії. А тепер? Всі закладаються на можливе підвищення ставок. Інфляційний тиск реальний.

Ситуація в Японії особливо складна. Очікується, що ставки й далі зростатимуть, але волатильність ринку змушує трейдерів вагатися щодо підвищення Банку Японії цього місяця. Тим часом, угорський форинт підскочив до багаторічних максимумів після того, як націоналістичний уряд Орбана був відправлений у відставку.

Підсумок: геополітична напруга повернулася, нафта не знизиться найближчим часом, а центральні банки доведеться мати справу з інфляцією, яка раптом стала набагато більш затяжною. Облігаційні та фондові ринки вже врахували це, але можливо, ми ще не закінчили з перерозцінками. Слідкуйте за тим, чи Трамп дійсно продовжить військові дії — це справжній непередбачуваний фактор.