Останнім часом знову хтось запитує мене, чи є повторне залучення та спільна безпека дійсно «вигідним прибутком із нічого». Мій особистий відчуття: накладення прибутку — це не проблема, але ілюзія їхнього накопичення дуже небезпечна. Кажучи просто, ти використовуєш одну й ту ж безпеку для підтвердження більшої кількості систем, справжнім збільшенням є «ймовірність штрафу» та пов’язані ризики, а не випадковий додатковий рівень захисту. Наскільки гарно написаний протокол, головне — це умови покарання, хто може їх активувати, наскільки сильна їхня взаємозалежність у разі проблем… Якщо цього не враховувати, то все зводиться до захоплення щорічною відсотковою ставкою.

Колега кілька днів тому ще скаржився: очікування зниження відсоткових ставок то піднімає ризикові активи, то знову разом із доларовим індексом коливається, здається, що ринкова емоція більше визначає ціну, ніж технічний аналіз. У будь-якому разі, я тепер більше схильний вважати повторне залучення «продажем страхування + аутсорсингом», приймати замовлення можна, але не слід вважати себе вічним двигуном, позиції та очікування потрібно зменшувати. Поки що так, поступово дивитимусь.