Останнім часом багато новачків плутаються з стратегіями опціонів, тому вирішив розібрати одну з найцікавіших — залізний кондор.

Ось що потрібно знати про акції з залізним кондором: вони ідеальні, коли ви вважаєте, що базовий актив йде ні туди, ні сюди. Наприклад, у вас є акція, яка консолідується, немає великих каталізаторів, просто бокова дія. Саме тоді залізні кондори показують себе найкраще.

В основному, залізний кондор — це чотири опціонні позиції на один і той самий актив — два пут-опціони і два кол-опціони з різними цінами страйку, всі з однаковою датою закінчення. Ідея полягає в тому, щоб отримати прибуток, коли акція просто залишається між вашими середніми страйками. Всі чотири контракти закінчуються без вартості, і ви зберігаєте премію. Це і є ідеальний сценарій.

Тепер існує два варіанти. Довгий залізний кондор — це стратегія з чистим дебетом — ви купуєте опціони для захисту, одночасно продаючи інші. Ваш прибуток обмежений, але й збитки також. А короткий залізний кондор — це стратегія з чистим кредитом. Ви продаєте спреди, збираючи премію наперед і сподіваючись, що акція залишиться між вашими короткими страйками до закінчення. Знову ж, і прибуток, і збитки обмежені.

Що я завжди кажу людям: акції з залізним кондором вимагають серйозної уваги до комісійних витрат. Тут ви працюєте з чотирма окремими опціонними контрактами, тому комісії можуть серйозно знизити ваші доходи, якщо не бути обережним. Перевірте тарифи вашого брокера, перш ніж починати.

Управління ризиками досить просте — у вас є визначений ризик з обох боків завдяки зовнішнім страйкам, які захищають від великих рухів. Але ця захист має свою ціну: ваш потенційний прибуток обмежений. Ви не намагаєтеся зробити гучний хіт із залізним кондором; ви стабільно заробляєте премію в умовах низької волатильності.

Точки беззбитковості є з обох боків. Для коротких — це короткий страйк плюс або мінус отриманий чистий кредит. Для довгих — це довгий страйк плюс або мінус ваш чистий дебет. Важливо розуміти ці числа перед входом у позицію.

Якщо ви торгуєте акціями з залізним кондором, потрібно бути комфортним із визначеним ризиком, обмеженими сценаріями прибутку і розуміти, що комісії вас підкосить. Але за правильних умов — низька волатильність, бокова дія — ці стратегії можуть бути хорошим джерелом доходу. Просто переконайтеся, що правильно масштабуєте позиції і слідкуєте за тарифами брокера.