Щойно я прорахував дещо цікаве. Якби ви в березні 2016 року вклали 1000 доларів у Harmony Gold, зараз у вас було б близько 7583 доларів. Це приріст на 658%. Для порівняння, індекс S&P 500 за той самий період приніс 253%, а золото — лише 308%. Тож HMY явно перевищив показники ширшого ринку та товару, з яким він пов’язаний.

Harmony фактично є найбільшим виробником золота в Південній Африці за обсягом. Вони видобувають приблизно 1,48 мільйонів унцій щороку, з операціями, розташованими в басейні Вітватерсранд і кількох інших провінціях Південної Африки. Але ось що привернуло мою увагу — вони не просто сидять на своїх існуючих родовищах. Компанія зараз рухається у напрямку міді. Вони придбали Eva Copper в Австралії і розвивають проект Wafi-Golpu в Папуа Новій Гвінеї, який вони називають потенційною зміною гри.

Угода Wafi-Golpu цікава, тому що, якщо вона реалізується за планом, структура виробництва Harmony зміниться з понад 90% південноафриканського на 75% внутрішнього та 25% міжнародного. Це значний крок у географічній диверсифікації. У поєднанні з зростанням цін на золото аналітики очікують подальшого зростання цінності акцій HMY у майбутньому.

Звісно, є і перешкоди. Вищі операційні витрати зменшують маржу, а збільшення капітальних витрат у 2026 році може тиснути на вільний грошовий потік. Проблеми з виробництвом також можуть зірвати плани. Але баланс компанії міцний, і вони прагнуть повернути гроші акціонерам.

За останній місяць акції зросли на 6,61%, а настрої аналітиків змінилися в бік підвищення — жодних знижень прогнозів за останні два місяці не було. Якщо розглядати Harmony Gold як частину ширшого портфеля товарів або гірничодобувної галузі, фундаментальні показники здаються вартою уваги, особливо з урахуванням активізації цих проектів розвитку.