Очікування зміни керівництва Федеральної резервної системи! 15 травня біткоїн може зазнати «великої перебудови»? Огляд історії — цього разу все інакше!

Новий яструбий голова + дані по зайнятості обидва сильні, ймовірність зниження ставки різко знизилася, середньостроковий тренд BTC стикається з переоцінкою!

«15 травня, біткоїн може змінити свою долю.»

Ви думаєте, що це просто нормальна зміна керівництва ФРС? Ні, цього разу це найвпливовіша за десятиліття зміна керівництва.

Кевін Вош, чоловік, який набагато яструбніший за Пауелла, офіційно очолить ФРС 15 травня. Тим часом, у квітні кількість нових робочих місць поза сільським господарством вдруге перевищила очікування, дані ADP також вражають.

Зниження ставки? Забудьте про це.

Стратег з процентних ставок Іра Джерсі прямо сказав: «Важко уявити, що ФРС у такій ситуації обере зниження ставки.»

Питання в тому: як зміна керівництва ФРС вплине на середньостроковий тренд біткоїна?

Не поспішайте, спершу поглянемо на історію, а потім поговоримо, чому цього разу «інакше».

Як поводилися BTC після двох попередніх змін керівництва?

Лютий 2018 року, Пауелл замінив Єллен.

Яка була ціна біткоїна тоді? Він впав з понад 20 тисяч доларів до приблизно 10 тисяч, ринок ще сподівався на «відскок».

Що зробив Пауелл після приходу? Підвищення ставок, скорочення балансу, яструбна політика.

А що з біткоїном? Він впав з 10 тисяч до понад 3000 доларів, прямо втратив половину вартості, цілий рік був медвежий тренд, скільки людей втратили гроші, продаючи на дні?

Перед і після зміни керівництва ФРС ринок переоцінює очікування щодо ліквідності. Новий керівник починає з «трьох кіл»: перше — «гроші не так легко друкувати».

Цього разу ще жорсткіше: Вош + дані по зайнятості = подвійний удар.

Чому це може бути ще страшніше, ніж раніше?

По-перше, Вош більш яструбний, ніж Пауелл.

Пауелл хоча й казав «залежно від даних», іноді давав надію на м’яку політику. Вош? Його заяви ясні й страшні: низька толерантність до інфляції, сильне бажання підвищити ставки, зниження — мрії не мають місця.

По-друге, дані по зайнятості неймовірно сильні.

У квітні — 115 тисяч нових робочих місць, другий місяць поспіль вище очікувань, дані ADP також вражають. Ринок праці наче під стимуляторами, у ФРС немає причин знижувати ставки.

По-третє, очікування ринку різко переоцінюються.

Раніше всі тихо ставили на зниження ставок у другій половині року, тепер? Ф’ючерси на ставки вже знизили ймовірність зниження до мінімуму.

Гроші залишаються дорогими, ліквідність стискається, ризикові активи під тиском.

Прогноз середньострокового тренду: три можливі сценарії

Сценарій 1: коливання й повільне падіння (ймовірність 60%)

Після приходу Вош він зберігає яструбний тон, ринок поступово засвоює негатив, біткоїн коливається в межах існуючого діапазону. Немає великого обвалу, але й великого відскоку — така «мучительська» ситуація.

Сценарій 2: короткострокова паніка і обвал (ймовірність 30%)

Перший виступ Вош — надзвичайно яструбний, ринок миттєво панікує, біткоїн швидко падає на 10-20%, потім повільно відновлюється.

Сценарій 3: всі негативи вже відбулися і починається відскок (ймовірність 10%)

«Очікування купують, факти продають» — якщо ринок вже заклав яструбну політику, прихід Вош може стати «кінцем» і спричинити технічний відскок. Але не чекайте повороту.

Що робити?

По-перше, не сперечайтеся з ФРС.

За часів Пауелла можна було його критикувати за «незнання крипти», а за Вош — марно, він справжній яструб.

По-друге, готуйтесь тримати готівку — це не порожні слова.

У період стиснення ліквідності тримати готівку — означає тримати опціони. Не ризикуйте всім заради «боротьби з інфляцією», у такому середовищі виграє той, хто не програє.

По-третє, змінюйте стратегію з «інвестицій у довгий термін» на «торгівлю по колах».

Стратегію «бездумного інвестування» за останні два роки потрібно переосмислити. Через високу невизначеність середньостроково краще вміти торгувати по колах або чекати, поки політика Вош стане ясною.

Підсумок: зміна керівництва ФРС — не короткострокова новина, а точка розриву середньострокового тренду. Після 15 травня не грайте за логікою Пауелла — грайте за логікою Вош.