Від початкового блукання та експериментів до поступової нормалізації, рамки регулювання SEC стають все більш чіткими.
Гарі Ґенслер очолює регулювання SEC, що спричинило тимчасові турбулентності на ринку та занепокоєння інвесторів, але в довгостроковій перспективі це також сприятиме нормалізації та узагальненню галузі шифрування.
Стратегія прямого втручання та жорсткого регулювання Генслера призвела до зниження оцінки його позиції на крипторинку.
Вступ
Останнім часом Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) в США посилила свою регуляторну діяльність у галузі криптовалют, голова SEC Ґарі Ґенслер, відомий як "батько-засновник" регулювання в цій галузі, неодноразово виступав з промовами та заявами щодо питань регулювання криптовалютного ринку, намагаючись забезпечити його справедливість та прозорість за допомогою посилення вимог до розкриття і штрафних судових позовів. Однак із зростанням складності регуляторного середовища та постійними змінами на ринку, особливо після заяви Трампа про те, що він відразу ж "викине" його після обрання президентом, політика регулювання Ґенслера стає об'єктом все більшої критики та викликів.
За останні роки зростає жорсткість правопорушень, ринок крипторинок Генслера з жорстоким регулюванням
З 2020 року Американська Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) прийняла ряд важливих рішень у сфері регулювання Криптоактиви, які не лише глибоко вплинули на внутрішній ринок США, але й мають широкий та далекосяжний вплив на галузь Криптоактиви у всьому світі.
У 2020 році SEC встановила основну рамку регулювання криптовалюти. У початку цього року SEC опублікувала принципи визначення, чи є цифровий актив цінним папером, надаючи галузі чіткі стандарти відповідності. У грудні того ж року SEC подала позов проти Ripple Labs, звинувачуючи їх у незаконній продажу незареєстрованого цінного паперу XRP. Ця справа стала одним з найбільш відомих правових суперечок у галузі шифрування, що спричинило широкий обговорення регулювання SEC як внутрішньо, так і зовні галузі.
У 2021 році регулювання з боку SEC додатково посилилося. Незважаючи на те, що декілька компаній намагалися зареєструвати BTC ETF на американській біржі, більшість заяв було відхилено, але визнання GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) все ж показує відкритість SEC до криптоактивів. У той же час SEC збільшила розслідування та правопорушення проєктів з шифрування, розпочавши ряд розслідувань відносно проєктів, які підозрюються в порушенні закону про цінні папери, та успішно позиваючи до відповідальності кілька ключових компаній, що свідчить про її рішучість у зміцненні регулювання ринку.
У 2022 році сфера регулювання SEC була ще більше розширена. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) почала звертати свою увагу на фінансову платформу Децентралізація (Децентралізовані фінанси), попереджаючи, що проекти, про які йдеться, можуть порушувати регулювання цінних паперів, що посилило тиск на фінансову екосистему Децентралізованих. У той же час SEC також посилила контроль за стороною Стейблкоїнвипуск і централізованою торговою платформою Криптовалюта, особливо за питаннями прозорості та резервів, що стоять за основними Стейблкоїн, такими як підписатися USDT і USDC. Крім того, після того, як FTX зазнала краху через хаотичне управління та кримінальні злочини, SEC посилила регулювання індустрії шифрування, розглядаючи її як галузь, повну «шахраїв, шахраїв і шахраїв», і прийняла суворіші регуляторні заходи.
До 2023 року регулювання SEC значно посилилося. У початку нового року SEC звинуватившифрування позикову компанію Genesis ташифрування активівбіржа Gemini, розпочавши таким чином річну боротьбу з регулюванням. Пізніше SEC також звинуватившифрування позикову компанію Nexo в тому, що їх кредитні продукти могли бути класифіковані як незареєстровані цінні папери, і досягло з ними угоду, за яку Nexo заплатив велику суму штрафу. Крім того, SEC також подав позов чи висловив попередження до численних відомихшифрування компаній, звинувачуючи їх у різних порушеннях. Деякі компанії навіть вибирають відкладення, закривають бізнес в США або шукають угоду, щоб уникнути подальших правових проблем.
Щодо цього року, найбільш відомим є те, що SEC нарешті затвердив Спот ETF для BTC та Ethereum, що суттєво сприяло виявленню цін BTC в цьому році. Крім того, SEC опублікувала проект основних регулятивних рамок для Децентралізованих фінансів (DeFi) та Невзаємозамінних токенів (NFT) у середньострокові цього року, а недавно розширила поточну систему реєстрації на всі платформи, які здійснюють Криптоактивні операції, зобов'язавши біржі криптовалют та постачальників гаманців зареєструватися як офіційні біржі цінних паперів або брокер-дилери, що посилило контроль над обігом криптовалют.
Сильний регулювальний вплив Генслера: від потенційного союзника до відкритого ворога
Гарі Генслер з 2021 року обіймає посаду голови Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) Сполучених Штатів Америки, а його професійна кар'єра охоплює такі важливі галузі, як Голдман Сакс, Міністерство фінансів США, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Массачусетський технологічний інститут (MIT).
Він коли-то викладав курс "Блокчейн та гроші" в MIT, ставлення до технології блокчейну мав позитивне, заохочував студентів приєднатися до цієї галузі, тому його колись вважали прихильником галузі шифрування.
Проте, коли Ґенслер був висунутий Байденом на посаду голови SEC, його твердий стиль регулювання викликав великі суперечки в галузі крипторинку. Він часто висловлює серйозні висловлювання з приводу регулювання, стверджуючи, що більшість Токенів на крипторинку є цінними паперами, підпадають під регулювання цінних паперів, і ініціював численні справи проти багатьох відомих учасників крипторинку, включаючи Ripple, Coinbase, Kraken, FTX, Binance тощо.
Незважаючи на те, що дії Ґенслера в галузі шифрування є джерелом суперечок, і навіть деякі вважають його "ворогом шифрування", об'єктивно його кроки сприяють інтеграції галузі шифрування в основну фінансову сферу.
Протягом його терміну SEC послідовно затвердила виходи на біржу фьючерсних ETF на BTC та ETH, а також Спот ETF. Це затвердження надає шифруванню офіційний статус і має велике значення для подальшого розвитку шифрування в світі.
Тим часом, дії Генслера також спонукали галузь шифрування більше уваги приділяти відповідності. Деякі компанії почали шукати співпрацю з регуляторами, щоб забезпечити легальність своєї діяльності, посилили внутрішнє управління відповідності для уникнення можливих правових суперечок. Звичайно, це підвищує витрати підприємств на відповідність, а надмірні правопорушення обмежують інновації та прогрес галузі.
У цілому, дії регулювання Гарі Ґенслера спричинили тимчасові турбулентності на ринку та занепокоєння інвесторів, але в довгостроковій перспективі також сприятимуть нормалізації та узаконенню шифрування в галузі.
Як зміниться регулювання шифрування SEC після приходу Трампа до влади?
З очевидного стає зрозумілим, що Генслер безпосередньо втручається та застосовує стратегію високого тиску, що призводить до оцінки крипторинку, яка переважно негативна. На останній щорічній зустрічі Адвокатської асоціації він заявив: «Я відчуваю велику честь працювати з ними, служити народу та забезпечувати, щоб наш ринок капіталу залишався найкращим у світі». Однак ці слова привітності не змогли заспокоїти незадоволення галузі його стратегією регулювання.
З огляду на те, що Трамп очолить Білий дім наступного року, його заява на конференції BTC про те, що він звільнить Гері Генслера в перший день свого обрання, знову стала об'єктом загального зацікавлення на ринку. Ця обіцянка Трампа безсумнівно ускладнює можливість достойного виходу Генслера з SEC. Однак звільнення голови SEC не є легким завданням, Трамп повинен висунути законні підстави для звільнення, і цей процес може зайняти понад рік через юридичний огляд та адміністративний перехід.
Варто звернути увагу на те, що Гері Ґенслер у минулому тижні заявив, що може покинути SEC, а Ripple (XRP), який багато років боровся з SEC, швидко зросла на 20% після цього Сприятлива інформація, досягнувши нового шестимісячного максимуму.
За виступом Генслера, регулювання шифрування від SEC у майбутньому може мати наступні нові тенденції:
Призупинити правопорушення реєстрації: новий голова SEC може призупинити правозастосування проти Криптовалюта компанії, які порушують тільки правила реєстрації, уочеківанні більш чіткої регуляторної рамки.
2.Опублікувати останній посібник: SEC може оновити свій посібник щодо того, коли цифровий актив може продаватися як цінний папір, щоб відобразити зміни в галузі за останні п'ять років і вирішити питання, пов'язані з активами, що підтримують стабільну валюту.
Представити правила шифрування: з урахуванням відмінностей між шифруванням активів та традиційними цінними паперами, SEC може висунути спеціально розроблені правила для більш точного регулювання цієї нової галузі.
Використання права на звільнення: SEC може скористатися своїм правом на звільнення, щоб надати учасникам крипторинку індивідуально розроблені заходи захисту, щоб протистояти викликам, що можуть випливати з традиційних цінних паперів правил.
Оновлення Заяви про особливих посередників: Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) може оновити свої рекомендації щодо особливих посередників, щоб вони відповідали сучасній галузі шифрування, а також продовжити відповідні крайні терміни.
Крім того, з республіканців, які контролюють Сенат, і можливо, Палату представників, у Конгресі є шанси ухвалити законодавство щодо Криптовалюта. Тим не менш, навіть у цьому випадку Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) все ще матиме важливу роль у регулюванні Криптовалюта. Нещодавно прийняті закони «Закон про фінансові інновації та технології XXI століття» та «Закон про відповідальні фінансові інновації Лумміс-Гіллібранд» відкривають SEC простір у регулюванні цифровий актив за підтримки обох партій.
В цілому відхід Гарі Дженслера з великою ймовірністю і порожнеча, яку він залишив, можуть принести нові позитивні тенденції в шифрування регулювання SEC. У майбутньому SEC має забезпечити повне врахування поглядів галузі, сприяти технологічному інноваційному процесу та нормалізації ринку, а також знайти баланс між захистом інвесторів та підтримкою ринкової інновації.
Автор: Charle Y., дослідник Gate.io
Ця стаття відображає лише думку автора і не є порадою щодо будь-яких угод.
Цей матеріал є авторським, права на нього належать Gate.io, якщо ви хочете його використати, будь ласка, вкажіть автора та джерело, в іншому випадку будуть притягнуті до відповідальності згідно законодавства.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Gary Gensler може покинути пост, розуміючи шифрування SEC
[TL; DR]:
Від початкового блукання та експериментів до поступової нормалізації, рамки регулювання SEC стають все більш чіткими.
Гарі Ґенслер очолює регулювання SEC, що спричинило тимчасові турбулентності на ринку та занепокоєння інвесторів, але в довгостроковій перспективі це також сприятиме нормалізації та узагальненню галузі шифрування.
Стратегія прямого втручання та жорсткого регулювання Генслера призвела до зниження оцінки його позиції на крипторинку.
Вступ
Останнім часом Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) в США посилила свою регуляторну діяльність у галузі криптовалют, голова SEC Ґарі Ґенслер, відомий як "батько-засновник" регулювання в цій галузі, неодноразово виступав з промовами та заявами щодо питань регулювання криптовалютного ринку, намагаючись забезпечити його справедливість та прозорість за допомогою посилення вимог до розкриття і штрафних судових позовів. Однак із зростанням складності регуляторного середовища та постійними змінами на ринку, особливо після заяви Трампа про те, що він відразу ж "викине" його після обрання президентом, політика регулювання Ґенслера стає об'єктом все більшої критики та викликів.
За останні роки зростає жорсткість правопорушень, ринок крипторинок Генслера з жорстоким регулюванням
З 2020 року Американська Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) прийняла ряд важливих рішень у сфері регулювання Криптоактиви, які не лише глибоко вплинули на внутрішній ринок США, але й мають широкий та далекосяжний вплив на галузь Криптоактиви у всьому світі.
У 2020 році SEC встановила основну рамку регулювання криптовалюти. У початку цього року SEC опублікувала принципи визначення, чи є цифровий актив цінним папером, надаючи галузі чіткі стандарти відповідності. У грудні того ж року SEC подала позов проти Ripple Labs, звинувачуючи їх у незаконній продажу незареєстрованого цінного паперу XRP. Ця справа стала одним з найбільш відомих правових суперечок у галузі шифрування, що спричинило широкий обговорення регулювання SEC як внутрішньо, так і зовні галузі.
У 2021 році регулювання з боку SEC додатково посилилося. Незважаючи на те, що декілька компаній намагалися зареєструвати BTC ETF на американській біржі, більшість заяв було відхилено, але визнання GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) все ж показує відкритість SEC до криптоактивів. У той же час SEC збільшила розслідування та правопорушення проєктів з шифрування, розпочавши ряд розслідувань відносно проєктів, які підозрюються в порушенні закону про цінні папери, та успішно позиваючи до відповідальності кілька ключових компаній, що свідчить про її рішучість у зміцненні регулювання ринку.
У 2022 році сфера регулювання SEC була ще більше розширена. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) почала звертати свою увагу на фінансову платформу Децентралізація (Децентралізовані фінанси), попереджаючи, що проекти, про які йдеться, можуть порушувати регулювання цінних паперів, що посилило тиск на фінансову екосистему Децентралізованих. У той же час SEC також посилила контроль за стороною Стейблкоїнвипуск і централізованою торговою платформою Криптовалюта, особливо за питаннями прозорості та резервів, що стоять за основними Стейблкоїн, такими як підписатися USDT і USDC. Крім того, після того, як FTX зазнала краху через хаотичне управління та кримінальні злочини, SEC посилила регулювання індустрії шифрування, розглядаючи її як галузь, повну «шахраїв, шахраїв і шахраїв», і прийняла суворіші регуляторні заходи.
До 2023 року регулювання SEC значно посилилося. У початку нового року SEC звинуватившифрування позикову компанію Genesis ташифрування активівбіржа Gemini, розпочавши таким чином річну боротьбу з регулюванням. Пізніше SEC також звинуватившифрування позикову компанію Nexo в тому, що їх кредитні продукти могли бути класифіковані як незареєстровані цінні папери, і досягло з ними угоду, за яку Nexo заплатив велику суму штрафу. Крім того, SEC також подав позов чи висловив попередження до численних відомихшифрування компаній, звинувачуючи їх у різних порушеннях. Деякі компанії навіть вибирають відкладення, закривають бізнес в США або шукають угоду, щоб уникнути подальших правових проблем.
Щодо цього року, найбільш відомим є те, що SEC нарешті затвердив Спот ETF для BTC та Ethereum, що суттєво сприяло виявленню цін BTC в цьому році. Крім того, SEC опублікувала проект основних регулятивних рамок для Децентралізованих фінансів (DeFi) та Невзаємозамінних токенів (NFT) у середньострокові цього року, а недавно розширила поточну систему реєстрації на всі платформи, які здійснюють Криптоактивні операції, зобов'язавши біржі криптовалют та постачальників гаманців зареєструватися як офіційні біржі цінних паперів або брокер-дилери, що посилило контроль над обігом криптовалют.
Сильний регулювальний вплив Генслера: від потенційного союзника до відкритого ворога
Гарі Генслер з 2021 року обіймає посаду голови Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) Сполучених Штатів Америки, а його професійна кар'єра охоплює такі важливі галузі, як Голдман Сакс, Міністерство фінансів США, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Массачусетський технологічний інститут (MIT).
Він коли-то викладав курс "Блокчейн та гроші" в MIT, ставлення до технології блокчейну мав позитивне, заохочував студентів приєднатися до цієї галузі, тому його колись вважали прихильником галузі шифрування.
Проте, коли Ґенслер був висунутий Байденом на посаду голови SEC, його твердий стиль регулювання викликав великі суперечки в галузі крипторинку. Він часто висловлює серйозні висловлювання з приводу регулювання, стверджуючи, що більшість Токенів на крипторинку є цінними паперами, підпадають під регулювання цінних паперів, і ініціював численні справи проти багатьох відомих учасників крипторинку, включаючи Ripple, Coinbase, Kraken, FTX, Binance тощо.
Незважаючи на те, що дії Ґенслера в галузі шифрування є джерелом суперечок, і навіть деякі вважають його "ворогом шифрування", об'єктивно його кроки сприяють інтеграції галузі шифрування в основну фінансову сферу.
Протягом його терміну SEC послідовно затвердила виходи на біржу фьючерсних ETF на BTC та ETH, а також Спот ETF. Це затвердження надає шифруванню офіційний статус і має велике значення для подальшого розвитку шифрування в світі.
Тим часом, дії Генслера також спонукали галузь шифрування більше уваги приділяти відповідності. Деякі компанії почали шукати співпрацю з регуляторами, щоб забезпечити легальність своєї діяльності, посилили внутрішнє управління відповідності для уникнення можливих правових суперечок. Звичайно, це підвищує витрати підприємств на відповідність, а надмірні правопорушення обмежують інновації та прогрес галузі.
У цілому, дії регулювання Гарі Ґенслера спричинили тимчасові турбулентності на ринку та занепокоєння інвесторів, але в довгостроковій перспективі також сприятимуть нормалізації та узаконенню шифрування в галузі.
Як зміниться регулювання шифрування SEC після приходу Трампа до влади?
З очевидного стає зрозумілим, що Генслер безпосередньо втручається та застосовує стратегію високого тиску, що призводить до оцінки крипторинку, яка переважно негативна. На останній щорічній зустрічі Адвокатської асоціації він заявив: «Я відчуваю велику честь працювати з ними, служити народу та забезпечувати, щоб наш ринок капіталу залишався найкращим у світі». Однак ці слова привітності не змогли заспокоїти незадоволення галузі його стратегією регулювання.
З огляду на те, що Трамп очолить Білий дім наступного року, його заява на конференції BTC про те, що він звільнить Гері Генслера в перший день свого обрання, знову стала об'єктом загального зацікавлення на ринку. Ця обіцянка Трампа безсумнівно ускладнює можливість достойного виходу Генслера з SEC. Однак звільнення голови SEC не є легким завданням, Трамп повинен висунути законні підстави для звільнення, і цей процес може зайняти понад рік через юридичний огляд та адміністративний перехід.
Варто звернути увагу на те, що Гері Ґенслер у минулому тижні заявив, що може покинути SEC, а Ripple (XRP), який багато років боровся з SEC, швидко зросла на 20% після цього Сприятлива інформація, досягнувши нового шестимісячного максимуму.
За виступом Генслера, регулювання шифрування від SEC у майбутньому може мати наступні нові тенденції:
2.Опублікувати останній посібник: SEC може оновити свій посібник щодо того, коли цифровий актив може продаватися як цінний папір, щоб відобразити зміни в галузі за останні п'ять років і вирішити питання, пов'язані з активами, що підтримують стабільну валюту.
Представити правила шифрування: з урахуванням відмінностей між шифруванням активів та традиційними цінними паперами, SEC може висунути спеціально розроблені правила для більш точного регулювання цієї нової галузі.
Використання права на звільнення: SEC може скористатися своїм правом на звільнення, щоб надати учасникам крипторинку індивідуально розроблені заходи захисту, щоб протистояти викликам, що можуть випливати з традиційних цінних паперів правил.
Оновлення Заяви про особливих посередників: Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) може оновити свої рекомендації щодо особливих посередників, щоб вони відповідали сучасній галузі шифрування, а також продовжити відповідні крайні терміни.
Крім того, з республіканців, які контролюють Сенат, і можливо, Палату представників, у Конгресі є шанси ухвалити законодавство щодо Криптовалюта. Тим не менш, навіть у цьому випадку Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) все ще матиме важливу роль у регулюванні Криптовалюта. Нещодавно прийняті закони «Закон про фінансові інновації та технології XXI століття» та «Закон про відповідальні фінансові інновації Лумміс-Гіллібранд» відкривають SEC простір у регулюванні цифровий актив за підтримки обох партій.
В цілому відхід Гарі Дженслера з великою ймовірністю і порожнеча, яку він залишив, можуть принести нові позитивні тенденції в шифрування регулювання SEC. У майбутньому SEC має забезпечити повне врахування поглядів галузі, сприяти технологічному інноваційному процесу та нормалізації ринку, а також знайти баланс між захистом інвесторів та підтримкою ринкової інновації.
Автор: Charle Y., дослідник Gate.io
Ця стаття відображає лише думку автора і не є порадою щодо будь-яких угод.
Цей матеріал є авторським, права на нього належать Gate.io, якщо ви хочете його використати, будь ласка, вкажіть автора та джерело, в іншому випадку будуть притягнуті до відповідальності згідно законодавства.