В умовах високого Коливання на ринку починає проявлятися вартість Токеноміка.
Написав: 0xResearcher
Кілька днів тому в Білому домі відбулася перша криптовалютна конференція, а її вплив тільки починається...
Ціна BTC різко впала нижче 80 тис. доларів. Криптовалютний ринок стикається з найбільшим розміром ліквідації з часів краху LUNA. Інвестори значно підвищили чутливість до ризику, гроші прискорено направляються в проекти, які мають властивості стійкості до спаду. У той же час інвестори все більше й більше критично оцінюють токеномічні моделі, виникає ключове питання: чи існує модель токена, яка може протистояти Коливанням ринку, пережити ведмежі та бикові цикли?
!
Джерело: Дослідження Bravos
Спокуса і вартість інфляції
Більшість Токенів обирають модель інфляції не випадково. Шляхом емісії вони стимулюють розробників, спільноту та ранніх інвесторів для швидкого запуску екосистеми. Однак у періоди низького ринкового настрою збільшення обсягу обігу, разом із зменшенням попиту, легко може спричинити занурення цін у спіральний спуск. Ethereum є типовим прикладом. У його початковому дизайні не було визначено загального обсягу постачання, що призвело до проблем з тривалою інфляцією та викликало тривогу серед користувачів. Тільки після впровадження пропозиції EIP-1559 щодо механізму знищення вдалося ефективно пом'якшити продаж та цей механізм мав глибокий вплив на економічну модель Ethereum та його ринкову виставу.
Але питання полягає в тому: якщо інфляція - це паливо для запуску екосистеми, чи може дефляція стати гальмом для циклів?
Логіка дефляції рідкісності
Відзначається те, що цикл скорочення на чотири роки біткойна відзначається різким контрастом з боротьбою з ефіром. Після кожного скорочення швидкість випуску нових монет зменшується вдвічі, а дефіцитність підталкує ціни на підйомний канал - цей механізм дозволяє біткойну залишатися власністю зі зменшенням обсягу в обсязі, стаючи єдиним «цифровим золотом», яке пережило кілька біків, у криптовалютному ринку.
Ця логіка все більше використовується багатьма проєктами для навчання. Наприклад, екосистема Solana, яка стала дуже популярною в цьому циклі, голосує за пропозицію SIMD-0228, відкриту токеном SOL, в якій спробує регулювати коефіцієнт інфляції для збалансування стимулювання екосистеми та збереження вартості. Ця пропозиція була запропонована Тушаром Джайном з Multicoin Capital та іншими, основний механізм полягає в наступному: зменшення обсягу емісії, коли ставка стейкінгу SOL перевищує 50%, щоб стримати інфляцію, та збільшення емісії, коли вона менше 50%, для стимулювання стейкінгу. Цей дизайн "гнучкої інфляції" розкриває ключовий принцип - дефляція не є загальним відхиленням від інфляції, а лише динамічним засобом збалансування гри з нею.
!
Джерело: Пропозиція SIMD-0228
Навіть під час спаду на ринку кількість власників Токен багатьох проектів зростає, можливо, це найефективніше підтвердження того, що модель Токен зі зниженням кількості Токен є найефективнішою у складних умовах ринку.
!
Тричісна цінність механізму дефляції
У поточному контексті антициклічної середи, важливість механізму дефляції стає все більш очевидною, його прорив відбувається на трьох рівнях:
Вперше, надбавка за рідкісність. Коли темпи зростання обсягів обігу менше темпів зростання попиту, вартість Токену природним чином зростає.
Відсутність інфляційних властивостей. Під впливом перевищення валових сум та регулювання, згортання Токен стає пристановищем для капіталу.
Нарешті, підсилення спільної думки спільноти. Прозора знищення, спрямована на спільноту, відображає довгострокові зобов'язання проекту, що привертає інвесторів, які цінують вартість, а не короткострокових спекулянтів.
Але для реалізації цих цінностей потрібна конкретна підтримка інструментів. Поточні основні механізми дефляції включають:
Спалення токенів: це коли частина обігу токенів переводиться на адресу чорної діри, наприклад, щоденне спалення на ланцюжку BONK.
Застава блокування: заохочення до тривалого утримання шляхом отримання прибутку, наприклад, пропозиція зі змінюваною динамікою ставок застави, як у Solana SIMD-0228.
Екологічне споживання: це утворює позитивний цикл використання та знищення, коли Токен використовується як витрати на газ або застава.
Мікроскопічний приклад дизайну дефляції
$BONK під час цієї коливання ціна монети залишалася відносно стабільною, моє дослідження показало, що вона має багаторівневу модель дефляції. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюжку, який включає автоматичне знищення в екосистемній взаємодії, подійно-орієнтоване масштабне знищення, що послідовно зменшує свій власний обіг в усьому ринку коливань, забезпечуючи дефляційну економіку. Це в певній мірі реалізує принцип "піднімається, не падає".
Механізм щоденного знищення включає всі екосистемні додатки Bonk, кількість знищення продовжує зростати. Крім того, спільнота BONK регулярно організовує подійно-орієнтовані масштабні заходи знищення, наприклад, у грудні минулого року різдвяну програму «BURNmas», під час якої було знищено 1.69 трильйона BONK (приблизно на 54.52 мільйона доларів), що становить майже 1.8% від загального обсягу BONK (приблизно 92.7 трильйона); у лютому цього року знову було знищено 2.025 трильйона BONK (приблизно на 36.95 мільйона доларів). Ці заходи знищення не лише зміцнюють довіру інвесторів, а й, шляхом зменшення продажів, надають підтримку цінам.
!
!
Джерело: Solscan
Ці заходи спричинили трикратний ефект:
Спочатку йде перебудова дефіцитності. Зі зменшенням обсягу Токен, що обертається, збільшується усвідомлення його вартості, що може створити тиск на зростання ціни Токен.
Наступним є побудова довіри спільноти: знищення Токен також висилає позитивний сигнал спільноті. Це свідчить про те, що управління проектом спрямоване на довгостроковий ріст та стійкість Токен, щоб спільнота побачила обіцянку «золота і срібла».
Третій - це ймовірність індексного зростання: через постійне знищення, що призводить до низьких цін, Токен має більший потенціал зростання. Для трейдерів, які шукають високоризикові інвестиції з високим потенціалом доходності, це приваблива точка.
!
У високому коливанні ринкового середовища, значення токеноміки починає проявлятися, воно вже не є абстрактною формулою в білій книзі, але визначає виживальні навички проекту. Використання знищення для протистояння інфляції, коли SOL балансує забезпечення та рідкісність за допомогою пропозиції SIMD, ми бачимо, що механізм зменшення обсягу грошової маси починає перетворюватися з вибіркової стратегії на життєву необхідність. У деякі моменти на ринку криптовалют, дизайн токеномічної моделі може вирішувати питання виживання більше, ніж маркетингова наративізація.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
шифрування市场全面走低，通缩叙事如何驱动Токен价值？
Написав: 0xResearcher
Кілька днів тому в Білому домі відбулася перша криптовалютна конференція, а її вплив тільки починається...
Ціна BTC різко впала нижче 80 тис. доларів. Криптовалютний ринок стикається з найбільшим розміром ліквідації з часів краху LUNA. Інвестори значно підвищили чутливість до ризику, гроші прискорено направляються в проекти, які мають властивості стійкості до спаду. У той же час інвестори все більше й більше критично оцінюють токеномічні моделі, виникає ключове питання: чи існує модель токена, яка може протистояти Коливанням ринку, пережити ведмежі та бикові цикли?
!
Джерело: Дослідження Bravos
Спокуса і вартість інфляції
Більшість Токенів обирають модель інфляції не випадково. Шляхом емісії вони стимулюють розробників, спільноту та ранніх інвесторів для швидкого запуску екосистеми. Однак у періоди низького ринкового настрою збільшення обсягу обігу, разом із зменшенням попиту, легко може спричинити занурення цін у спіральний спуск. Ethereum є типовим прикладом. У його початковому дизайні не було визначено загального обсягу постачання, що призвело до проблем з тривалою інфляцією та викликало тривогу серед користувачів. Тільки після впровадження пропозиції EIP-1559 щодо механізму знищення вдалося ефективно пом'якшити продаж та цей механізм мав глибокий вплив на економічну модель Ethereum та його ринкову виставу.
Але питання полягає в тому: якщо інфляція - це паливо для запуску екосистеми, чи може дефляція стати гальмом для циклів?
Логіка дефляції рідкісності
Відзначається те, що цикл скорочення на чотири роки біткойна відзначається різким контрастом з боротьбою з ефіром. Після кожного скорочення швидкість випуску нових монет зменшується вдвічі, а дефіцитність підталкує ціни на підйомний канал - цей механізм дозволяє біткойну залишатися власністю зі зменшенням обсягу в обсязі, стаючи єдиним «цифровим золотом», яке пережило кілька біків, у криптовалютному ринку.
Ця логіка все більше використовується багатьма проєктами для навчання. Наприклад, екосистема Solana, яка стала дуже популярною в цьому циклі, голосує за пропозицію SIMD-0228, відкриту токеном SOL, в якій спробує регулювати коефіцієнт інфляції для збалансування стимулювання екосистеми та збереження вартості. Ця пропозиція була запропонована Тушаром Джайном з Multicoin Capital та іншими, основний механізм полягає в наступному: зменшення обсягу емісії, коли ставка стейкінгу SOL перевищує 50%, щоб стримати інфляцію, та збільшення емісії, коли вона менше 50%, для стимулювання стейкінгу. Цей дизайн "гнучкої інфляції" розкриває ключовий принцип - дефляція не є загальним відхиленням від інфляції, а лише динамічним засобом збалансування гри з нею.
!
Джерело: Пропозиція SIMD-0228
Навіть під час спаду на ринку кількість власників Токен багатьох проектів зростає, можливо, це найефективніше підтвердження того, що модель Токен зі зниженням кількості Токен є найефективнішою у складних умовах ринку.
!
Тричісна цінність механізму дефляції
У поточному контексті антициклічної середи, важливість механізму дефляції стає все більш очевидною, його прорив відбувається на трьох рівнях:
Але для реалізації цих цінностей потрібна конкретна підтримка інструментів. Поточні основні механізми дефляції включають:
Мікроскопічний приклад дизайну дефляції
$BONK під час цієї коливання ціна монети залишалася відносно стабільною, моє дослідження показало, що вона має багаторівневу модель дефляції. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюжку, який включає автоматичне знищення в екосистемній взаємодії, подійно-орієнтоване масштабне знищення, що послідовно зменшує свій власний обіг в усьому ринку коливань, забезпечуючи дефляційну економіку. Це в певній мірі реалізує принцип "піднімається, не падає".
Механізм щоденного знищення включає всі екосистемні додатки Bonk, кількість знищення продовжує зростати. Крім того, спільнота BONK регулярно організовує подійно-орієнтовані масштабні заходи знищення, наприклад, у грудні минулого року різдвяну програму «BURNmas», під час якої було знищено 1.69 трильйона BONK (приблизно на 54.52 мільйона доларів), що становить майже 1.8% від загального обсягу BONK (приблизно 92.7 трильйона); у лютому цього року знову було знищено 2.025 трильйона BONK (приблизно на 36.95 мільйона доларів). Ці заходи знищення не лише зміцнюють довіру інвесторів, а й, шляхом зменшення продажів, надають підтримку цінам.
!
!
Джерело: Solscan
Ці заходи спричинили трикратний ефект:
Спочатку йде перебудова дефіцитності. Зі зменшенням обсягу Токен, що обертається, збільшується усвідомлення його вартості, що може створити тиск на зростання ціни Токен.
Наступним є побудова довіри спільноти: знищення Токен також висилає позитивний сигнал спільноті. Це свідчить про те, що управління проектом спрямоване на довгостроковий ріст та стійкість Токен, щоб спільнота побачила обіцянку «золота і срібла».
Третій - це ймовірність індексного зростання: через постійне знищення, що призводить до низьких цін, Токен має більший потенціал зростання. Для трейдерів, які шукають високоризикові інвестиції з високим потенціалом доходності, це приваблива точка.
!
У високому коливанні ринкового середовища, значення токеноміки починає проявлятися, воно вже не є абстрактною формулою в білій книзі, але визначає виживальні навички проекту. Використання знищення для протистояння інфляції, коли SOL балансує забезпечення та рідкісність за допомогою пропозиції SIMD, ми бачимо, що механізм зменшення обсягу грошової маси починає перетворюватися з вибіркової стратегії на життєву необхідність. У деякі моменти на ринку криптовалют, дизайн токеномічної моделі може вирішувати питання виживання більше, ніж маркетингова наративізація.