Оригінальний заголовок: "Темрява скінчиться - Прогноз руху ринку на 2025 рік"
Написав: Капітал SANYUAN
Темні часи закінчуються, розглядаючи тенденції ринку на 2025 рік з чотирьох позицій: [реструктуризація боргів та мита, спад та зниження відсоткових ставок, ризикові активи або приховані активи, учасники ринку].
BTC тестує підтримку на рівні 77000, ефір зламав підтримку на рівні 2000, понад 2 мільярди ETH на makerDAO знаходяться на межі ліквідації, відтік коштів з ETF, коли у вибуху затопленого будинку виявляються ще й протічки, оновлення Pectra на тестовій мережі виявилося вразливим перед атакою. На ринку спір про те, чи це пастка ведмедів чи пастка биків, все більше людей бачать майбутнє в спусковому каналі, Nasdaq втратив 4% за один день, хвиля спекуляцій на спад ще триває, ймовірність спаду цього року на Polymarket вже піднялася до 40%. Дивовижно, що це все сталося зараз, на 312, дозвольте висловити свою думку, підбадьорим усіх.
Спочатку скажімо про висновок: я доволі оптимістичний: у цьому році є значний тиск на короткострокове зниження, але перспективи на майбутнє виглядають добре.
1、Облігації та мита
Як відомо, головною метою приходу Трампа до влади було реструктурування боргу, а спосіб - зменшення витрат.
Всі знають про DOGE, як ефективний спосіб зменшення витрат.
У сфері відкритості, важливим джерелом урядових надходжень є: різноманітні податки (основна частина) та неподаткові надходження (надходження від конфіскованих майна, доходи від державного майна, платежі за послуги, доходи від інвестицій). Протягом останніх кількох років податки становлять близько 3-4 трильйонів, мито становить лише 1-2%, але порівняно з податками на фізичних осіб та підприємствами, мито є еластичною точкою зростання, серед неподаткових надходжень конфіскація та доходи від інвестицій також є еластичними точками зростання. Можна побачити, що Трамп постійно закликає збільшувати мита, окрім розгляду урядових надходжень, головним чином це робиться з метою створення умов для росту американським підприємствам, а також може використовуватися як торговий фішка, навіть якщо насправді їх не підвищувати, їх все одно потрібно буде обміняти на інші вигоди.
Але в епоху глобалізації митні впливи знову є складними, це може призвести до зростання витрат підприємств, перебоїв у ланцюгах постачання, передачі на споживчий кінець, спричинення підвищення інфляції, можливого тиску на експорт товарів країни через взаємні мита, збільшення фінансової неспокоєність на ринку та зростання ризику рецесії. Тому багато людей вважають, що митна політика Трампа головним чином має функцію великого палиці, і незалежно від того, чи будуть вводитися мита, головне, щоб вони змогли відновити виробництво в США, тому в порівнянні з самими митами це варте більше.
2、економічний спад та зниження процентної ставки
Наразі на ринку більше страху викликає невизначеність, пов'язана з тривогою через спад, оскільки навіть сам Трамп сказав, що буде перехідний біль через біль. Але будь-яка невизначеність має прийти до кінця, і невизначеність, яку приніс Трамп, також поступово буде звикати ринок, коли політика та дані стануть більш зрозумілими, страхи щодо майбутньої невизначеності пройдуть. Дані про спад також можуть стати запальною кнопкою для зниження процентних ставок.
Епічному рівню водопостачання епідемії потрібно більше часу на перетравлення, що призвело до відкладення цього циклу зниження процентних ставок, а також вплинуло на цей цикл BTC. Для уряду США, який має великий борг, зниження процентних ставок - це те, що вони хотіли б побачити, але, на жаль, інфляція є стійкою. Окрім наслідків попереднього великого водопостачання, тут також є проблеми з цінами на енергію, ланцюгами постачання, вартістю праці тощо.
Придивившись до даних за лютого цього року, безробіття трохи зросло, тому дані ЦPI у середу стали об'єктом уваги. Якщо індекс споживчих цін демонструє тенденцію до зниження, то ймовірність зниження ставок у червні збільшиться. Згадуючи божевільний биковий ринок 2021 року, варто відзначити, що він почався з початку періоду зниження ставок і закінчився перед введенням підвищення ставок. Очевидно, що рецесія - не те, що хотів бачити уряд Трампа. Якщо справді настане серйозний спад, то це буде злочин проти історії. Проте, якщо вдасться пом'якшити розгін, він буде запам'ятований як той, хто пережив ці випробування. Тому уряд Трампа більше хотів би бачити наступну ситуацію: контрольована паніка через рецесію, що знизить інфляцію, а потім продовжить зниження ставок. Адже, наявність прикладу Гувера свідчить про те, що не варто допускати надвільного настання рецесії. Крім того, ймовірно, що війна між Росією та Україною також може припинитися цього року.
Таким чином, з ймовірністю спаду і циклу зниження відсоткових ставок, ймовірно, не буде прямого спуску, але можливе глибоке присідання.
3、Ризикові активи або активи для уникнення ризику
Якщо оцінити за останні роки, BTC має високу кореляцію з індексом NASDAQ, і ринок все ще вважає його ризикованим активом. Проте підписання стратегічних запасів США та зростання числа установ, що починають використовувати BTC для розподілу активів, може збільшити попит на приховування внаслідок загострення ризиків спаду, що може збільшити визнання ринком властивостей BTC як приховування.
4、Зміна суб'єктів ринкової участі
У попередньому циклі BTC більшість учасників, які забезпечували ліквідність, були тими, хто приходив на ринок через ефект прибутковості від криптовалют та FOMO, більшість з них були новачками. Проте з розвитком ринку співвідношення між досвідченими та новачками поступово змінюється. Крім того, з вирішенням питань щодо ETF та відповідності, інституційні кошти стають основною ліквідністю. Підходи інституцій до BTC також різняться: деякі можуть торгувати BTC як технологічні акції, деякі використовують його лише як частину стратегії хеджування та не вважають серйозною багатьох альткоїнів, а деякі інституції тримають його довгостроково як один з типів розподілу активів.
Інституції, порівняно з роздрібними клієнтами, менш схильні до впливу ринкових настроїв, мають високі навички управління ризиками, серед яких є довгостроковий капітал, який допомагає згладити коливання BTC, спричинені емоціями.
Тому, відразу після початку періоду зниження процентної ставки, ймовірність того, що BTC просто рухатиметься вниз до 3-4 долара, не є високою. Навіть існує теорія заговору, що інституції використовують загальне погодження з досвідом минулих циклів, щоб створити негативну тенденцію та змусити низьку ціну віддати жетони.
Загалом, моє передбачення майбутнього напрямку полягає в тому, що від 3 до 4 місяців буде переважати коливання, не виключено глибокий спад, в травні потрібно подивитися на дані, ймовірність дуже висока, що у червні буде зниження ставок, друга половина року виглядає добре.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Темрява скінчиться: як впливають на стратегію інвестування облігації, мита та рецесія
Оригінальний заголовок: "Темрява скінчиться - Прогноз руху ринку на 2025 рік"
Написав: Капітал SANYUAN
Темні часи закінчуються, розглядаючи тенденції ринку на 2025 рік з чотирьох позицій: [реструктуризація боргів та мита, спад та зниження відсоткових ставок, ризикові активи або приховані активи, учасники ринку].
BTC тестує підтримку на рівні 77000, ефір зламав підтримку на рівні 2000, понад 2 мільярди ETH на makerDAO знаходяться на межі ліквідації, відтік коштів з ETF, коли у вибуху затопленого будинку виявляються ще й протічки, оновлення Pectra на тестовій мережі виявилося вразливим перед атакою. На ринку спір про те, чи це пастка ведмедів чи пастка биків, все більше людей бачать майбутнє в спусковому каналі, Nasdaq втратив 4% за один день, хвиля спекуляцій на спад ще триває, ймовірність спаду цього року на Polymarket вже піднялася до 40%. Дивовижно, що це все сталося зараз, на 312, дозвольте висловити свою думку, підбадьорим усіх.
Спочатку скажімо про висновок: я доволі оптимістичний: у цьому році є значний тиск на короткострокове зниження, але перспективи на майбутнє виглядають добре.
1、Облігації та мита
Як відомо, головною метою приходу Трампа до влади було реструктурування боргу, а спосіб - зменшення витрат.
Всі знають про DOGE, як ефективний спосіб зменшення витрат.
У сфері відкритості, важливим джерелом урядових надходжень є: різноманітні податки (основна частина) та неподаткові надходження (надходження від конфіскованих майна, доходи від державного майна, платежі за послуги, доходи від інвестицій). Протягом останніх кількох років податки становлять близько 3-4 трильйонів, мито становить лише 1-2%, але порівняно з податками на фізичних осіб та підприємствами, мито є еластичною точкою зростання, серед неподаткових надходжень конфіскація та доходи від інвестицій також є еластичними точками зростання. Можна побачити, що Трамп постійно закликає збільшувати мита, окрім розгляду урядових надходжень, головним чином це робиться з метою створення умов для росту американським підприємствам, а також може використовуватися як торговий фішка, навіть якщо насправді їх не підвищувати, їх все одно потрібно буде обміняти на інші вигоди.
Але в епоху глобалізації митні впливи знову є складними, це може призвести до зростання витрат підприємств, перебоїв у ланцюгах постачання, передачі на споживчий кінець, спричинення підвищення інфляції, можливого тиску на експорт товарів країни через взаємні мита, збільшення фінансової неспокоєність на ринку та зростання ризику рецесії. Тому багато людей вважають, що митна політика Трампа головним чином має функцію великого палиці, і незалежно від того, чи будуть вводитися мита, головне, щоб вони змогли відновити виробництво в США, тому в порівнянні з самими митами це варте більше.
2、економічний спад та зниження процентної ставки
Наразі на ринку більше страху викликає невизначеність, пов'язана з тривогою через спад, оскільки навіть сам Трамп сказав, що буде перехідний біль через біль. Але будь-яка невизначеність має прийти до кінця, і невизначеність, яку приніс Трамп, також поступово буде звикати ринок, коли політика та дані стануть більш зрозумілими, страхи щодо майбутньої невизначеності пройдуть. Дані про спад також можуть стати запальною кнопкою для зниження процентних ставок.
Епічному рівню водопостачання епідемії потрібно більше часу на перетравлення, що призвело до відкладення цього циклу зниження процентних ставок, а також вплинуло на цей цикл BTC. Для уряду США, який має великий борг, зниження процентних ставок - це те, що вони хотіли б побачити, але, на жаль, інфляція є стійкою. Окрім наслідків попереднього великого водопостачання, тут також є проблеми з цінами на енергію, ланцюгами постачання, вартістю праці тощо.
Придивившись до даних за лютого цього року, безробіття трохи зросло, тому дані ЦPI у середу стали об'єктом уваги. Якщо індекс споживчих цін демонструє тенденцію до зниження, то ймовірність зниження ставок у червні збільшиться. Згадуючи божевільний биковий ринок 2021 року, варто відзначити, що він почався з початку періоду зниження ставок і закінчився перед введенням підвищення ставок. Очевидно, що рецесія - не те, що хотів бачити уряд Трампа. Якщо справді настане серйозний спад, то це буде злочин проти історії. Проте, якщо вдасться пом'якшити розгін, він буде запам'ятований як той, хто пережив ці випробування. Тому уряд Трампа більше хотів би бачити наступну ситуацію: контрольована паніка через рецесію, що знизить інфляцію, а потім продовжить зниження ставок. Адже, наявність прикладу Гувера свідчить про те, що не варто допускати надвільного настання рецесії. Крім того, ймовірно, що війна між Росією та Україною також може припинитися цього року.
Таким чином, з ймовірністю спаду і циклу зниження відсоткових ставок, ймовірно, не буде прямого спуску, але можливе глибоке присідання.
3、Ризикові активи або активи для уникнення ризику
Якщо оцінити за останні роки, BTC має високу кореляцію з індексом NASDAQ, і ринок все ще вважає його ризикованим активом. Проте підписання стратегічних запасів США та зростання числа установ, що починають використовувати BTC для розподілу активів, може збільшити попит на приховування внаслідок загострення ризиків спаду, що може збільшити визнання ринком властивостей BTC як приховування.
4、Зміна суб'єктів ринкової участі
У попередньому циклі BTC більшість учасників, які забезпечували ліквідність, були тими, хто приходив на ринок через ефект прибутковості від криптовалют та FOMO, більшість з них були новачками. Проте з розвитком ринку співвідношення між досвідченими та новачками поступово змінюється. Крім того, з вирішенням питань щодо ETF та відповідності, інституційні кошти стають основною ліквідністю. Підходи інституцій до BTC також різняться: деякі можуть торгувати BTC як технологічні акції, деякі використовують його лише як частину стратегії хеджування та не вважають серйозною багатьох альткоїнів, а деякі інституції тримають його довгостроково як один з типів розподілу активів.
Інституції, порівняно з роздрібними клієнтами, менш схильні до впливу ринкових настроїв, мають високі навички управління ризиками, серед яких є довгостроковий капітал, який допомагає згладити коливання BTC, спричинені емоціями.
Тому, відразу після початку періоду зниження процентної ставки, ймовірність того, що BTC просто рухатиметься вниз до 3-4 долара, не є високою. Навіть існує теорія заговору, що інституції використовують загальне погодження з досвідом минулих циклів, щоб створити негативну тенденцію та змусити низьку ціну віддати жетони.
Загалом, моє передбачення майбутнього напрямку полягає в тому, що від 3 до 4 місяців буде переважати коливання, не виключено глибокий спад, в травні потрібно подивитися на дані, ймовірність дуже висока, що у червні буде зниження ставок, друга половина року виглядає добре.