2025 року криптовалюта вже не є іграшкою для нішевих інвесторів, а стала ключовою фішкою у глобальній економічній грі. Від того, як Сальвадор прийняв біткоїн як законну валюту, до повного заборону криптовалютних торгів у Китаї та спроби США створити резерв біткоїну, позиція країн стосовно криптовалют відбиває абсолютно різні стратегічні обміри, політичне ставлення та технологічну віру.
У цій новій галузі прихильники вважають його піонером фінансового інновацій, обережні вважають його волатильністю та проблемами регулювання, а противники вважають його загрозою традиційній валютній системі. У цій статті будуть перераховані типові позиції стосовно криптовалютних резервів у всьому світі та проаналізовані їхні мотиви.
Підтримка: піонери та експериментатори у сфері криптовалютних резервів
США: Трамп розпалив "гонку озброєнь біткойн"
7 березня 2025 року Трамп підписав виконавчий наказ про створення стратегічного резерву біткойну в США, використовуючи близько 200 000 біткойнів, які були конфісковані федеральною урядом, як початковий капітал з метою зміцнення позиції долара та сприяння перетворенню США на "глобальну столицю криптовалют".
Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган у своєму інвестиційному меморандумі на цьому тижні зауважив, що Трамп повністю змінив правила гри на ринку криптовалюти. Хоуган передбачає, що під впливом цього Гондурас, Мексика або Гватемала та інші країни Латинської Америки можуть швидко слідувати прикладу США та Сальвадору, щоб зробити Bitcoin глобальним ключовим валютним активом. Galaxy Digital ще далі ризикує передбачити, що до кінця 2025 року принаймні п'ять країн встановлять власні стратегічні резерви в Bitcoin.
США цим кроком не лише підтримали довіру ринку (ціна біткоїну тимчасово перевищила 9,5 млн), але й встановили позитивний приклад для світу, що спонукає інші країни переглянути стратегічну цінність криптовалюти.
Техас: місцевість, яка веде національні зміни
Спроби США дослідження у сфері криптовалютних резервів показують паралельність дій федерального та штатового рівнів. Техас вийшов у лідери, ставши першим штатом у США, який створив штатовий криптовалютний фонд. Закон SB 21, схвалений штатовим сенатом, створює фонд біткоїнових резервів з планом утримання топових криптовалют, включаючи біткоїни та інші криптовалюти з ринковою вартістю понад 5000 мільярдів доларів, який буде регулюватися спеціальною консультативною радою.
Заступник губернатора Ден Патрік назвав цей крок "важливою віхою в розвитку криптовалют", що відповідає загальнодержавній візії Трампа. Першоджерело в Техасі може стати шаблоном для інших штатів та федеральної політики.
Юта: амбіції зазнали розчарування, але не покинуті
Навпаки, дослідження у штаті Юта трохи крутіше. Їх біткоїн законопроект "HB 230", хоча і був прийнятий 7 березня 2025 року з голосами 19:7 у штатному сенаті, але початково заплановане надання міністру фінансів права на інвестування резервних коштів у біткоїн було вилучено на фінальному обговоренні, залишилися лише захист депонування та базове участь в праві. Незважаючи на це, цей законопроект все ще розглядається як символічний крок у підтримці місцевої криптовалюти.
Сальвадор: самотній лицар, який відстоює експеримент з біткоїном
Сальвадор є піонером глобальних резервів криптовалюти. У 2021 році країна призначила біткоїн офіційною валютою, президент Найіб Букеле продовжує збільшувати свої інвестиції в біткоїн, офіційний обсяг біткоїну у нього становить близько 6 000 одиниць, спробуючи таким чином боротися з інфляцією та залежністю від долара.
У початку 2025 року Сальвадор уклав угоду з Міжнародним валютним фондом (МВФ) на суму 14 мільярдів доларів США, МВФ вимагав відмовитися від статусу біткоїна як законного засобу платежу, проте Букеле чітко відмовився. Наразі МВФ заявляє, що купівля біткоїна Сальвадором не порушує угоду (угода набуде чинності 30 квітня), але подальші переговори можуть загострити протистояння. Ця позиція, хоча й є новаторською, але через міжнародний тиск та високу волатильність, викликає багато суперечок.
Обережність: спостереження і часткові спроби співіснують
Великобританія: відмова від американського стилю резервів
Міністерство фінансів Великобританії чітко висловило свою позицію, що немає планів запроваджувати резерви біткойну на кшталт США, що відображає їх обережне ставлення до криптовалют. Великобританія більше схильна розглядати біткойн як актив, а не як стратегічний резерв, Фінансовий регуляторний орган (FCA) забезпечує відповідність крипторинку через суворий контроль AML і KYC. Прийнятий у 2023 році закон про стабільні монети та дослідження центробанківської цифрової валюти (CBDC) свідчать про те, що Великобританія, можливо, більше нахиляється до контрольованих цифрових активів, а не до децентралізованих резервів біткойну.
Австралія: регулювання передує, резерви відкладені
Уряд Австралії також займає обережну позицію. Речник міністра фінансів Стівена Джонса заявив, що наразі немає наміру створювати резерв криптовалют, а головним завданням є вдосконалення регуляторної рамки для цифрових активів. Ця позиція схожа на підхід Великої Британії, де наголошується на дотриманні вимог та контролі ризиків, а не радикальному включенні до національних резервів.
ЄС: обмежена відкритість під єдиним наглядом
Європейський союз прийняв Закон про регулювання ринку криптовалют (MiCA), у якому біткоїн визначено як "криптовалюту", дозволяючи його використання в сфері платежів, але не рекомендуючи як резервний актив. MiCA набуде чинності наприкінці 2024 року, вимагаючи від постачальників криптослужб дотримуватися строгих норм. Позиція Європейського союзу полягає в тому, щоб знайти баланс між інноваціями та стабільністю, і неможливо в ближайшому майбутньому бачити члени-країни, які імітують резервну політику США.
Японія: поступове дослідження в умовах дружнього регулювання
Японія - одна з перших країн у світі, яка регулює біткойн, в 2017 році внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), визначивши криптовалюту як законну власність та вимагаючи реєстрації бірж за рамками Фінансового управління (FSA) та виконання строгих заходів KYC та AML.
У березні 2025 року Японська партія ЛДП (LDP) розробила пропозицію щодо податкової реформи у сфері криптовалют, яка передбачає зниження ставки податку на криптовалюти з максимального 55% до 20% та повторне класифікування їх як фінансові продукти, що підпадають під Закон про фінансові товари, аналогічно оподаткуванню цінних паперів. Наразі в Японії доходи від криптовалют розглядаються як "різноманітні доходи", і максимальна податкова ставка становить 55%. Якщо ця пропозиція буде схвалена, криптовалютні активи можуть отримати окреме оподаткування та закласти основу для розвитку криптовалютних ETF. ЛДП збирає відгуки громадськості до 31 березня, після чого вони будуть направлені на розгляд Фінансовому управлінню (FSA).
Японський центральний банк та Міністерство фінансів по відношенню до волатильності криптовалют виявляють обережний підхід; прем'єр-міністр Шігеру Ісіба (Shigeru Ishiba) висловлював сумніви стосовно біткойн-резервів, але нахиляється до створення сприятливого середовища для криптовалют у сфері оподаткування та регулювання.
Південна Корея: з очікування переходять до активних дискусій
Позиція Південної Кореї в галузі криптовалют останні роки поступово відкривається, особливо після створення резервів біткоїну у США, вітчизняна дискусія про його стратегічну цінність набирає обертів. 9 березня 2025 року фінансові експерти та члени опозиції на форумі в Сеулі запропонували включити біткоїн до національних резервів і розробити стабільну монету, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману рейтингом зі сприянням глобальним тенденціям.
Рішення щодо біткойн-ETF в Південній Кореї знаходиться на ключовій точці, навчаючись шляху перетворення Японії від обережного до відкритого підходу. Віце-голова Фінансової служби Південної Кореї Чжин Со Ён заявила, що буде «ретельно розглядати» біткойн-ETF на ринку, що може відкрити нові можливості для криптовалютного ринку Південної Кореї.
Оппозиція: блокування та альтернативні шляхи
У Китаї: повний заборони, цифровий юань в першу чергу
Підхід Китаю до біткоїна був послідовним: повне заборонення. Починаючи з 2021 року, Китай заборонив торгівлю криптовалютами та видобуток, вважаючи, що це загрожує фінансовій стабільності та капіталовій контролю. У 2025 році ця позиція не втратила своєї актуальності, уряд активно просуває цифровий юань (e-CNY), щоб замінити децентралізовані криптовалюти контрольованою центральним банком цифровою валютою, та прискорити застосування цифрового юаню та міжнародну співпрацю. Ставлення Китаю до криптовалютних резервів є не лише економічними обліковими установками, а й захистом грошового суверенітету.
Індія: від заборони до важкого оподаткування
Індія, хоча і не заборонила криптовалюту в повному обсязі, все одно дуже обережно ставиться до біткойну. Після того як заборона на торгівлю в 2018 році була скасована найвищим судом у 2020 році, Індія визначила його як "віртуальний цифровий актив", оподатковуючи його на 30% податку на капіталовкладення та 1% податку на операції, високі ставки призвели до того, що 95% торговельного обсягу Індії перейшло на зарубіжні платформи.
2025 року Індія ще не виявила бажання створити резерв криптовалют, проте рішення уряду Трампа створити резерв Bitcoin змусило Індію переглянути свою позицію. Секретар економічних справ Індії Аджай Сет відзначив: "Кілька юрисдикцій змінили своє ставлення до Bitcoin, ми не можемо односторонньо вирішувати", що свідчить про зацікавленість Індії глобальними тенденціями.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
шифрування резервів: від одного кидка в Сальвадорі до цифрового суверенітету між США та Китаєм
Написавши: Діндон (@XiaMiPP)
2025 року криптовалюта вже не є іграшкою для нішевих інвесторів, а стала ключовою фішкою у глобальній економічній грі. Від того, як Сальвадор прийняв біткоїн як законну валюту, до повного заборону криптовалютних торгів у Китаї та спроби США створити резерв біткоїну, позиція країн стосовно криптовалют відбиває абсолютно різні стратегічні обміри, політичне ставлення та технологічну віру.
У цій новій галузі прихильники вважають його піонером фінансового інновацій, обережні вважають його волатильністю та проблемами регулювання, а противники вважають його загрозою традиційній валютній системі. У цій статті будуть перераховані типові позиції стосовно криптовалютних резервів у всьому світі та проаналізовані їхні мотиви.
Підтримка: піонери та експериментатори у сфері криптовалютних резервів
США: Трамп розпалив "гонку озброєнь біткойн"
7 березня 2025 року Трамп підписав виконавчий наказ про створення стратегічного резерву біткойну в США, використовуючи близько 200 000 біткойнів, які були конфісковані федеральною урядом, як початковий капітал з метою зміцнення позиції долара та сприяння перетворенню США на "глобальну столицю криптовалют".
Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган у своєму інвестиційному меморандумі на цьому тижні зауважив, що Трамп повністю змінив правила гри на ринку криптовалюти. Хоуган передбачає, що під впливом цього Гондурас, Мексика або Гватемала та інші країни Латинської Америки можуть швидко слідувати прикладу США та Сальвадору, щоб зробити Bitcoin глобальним ключовим валютним активом. Galaxy Digital ще далі ризикує передбачити, що до кінця 2025 року принаймні п'ять країн встановлять власні стратегічні резерви в Bitcoin.
США цим кроком не лише підтримали довіру ринку (ціна біткоїну тимчасово перевищила 9,5 млн), але й встановили позитивний приклад для світу, що спонукає інші країни переглянути стратегічну цінність криптовалюти.
Техас: місцевість, яка веде національні зміни
Спроби США дослідження у сфері криптовалютних резервів показують паралельність дій федерального та штатового рівнів. Техас вийшов у лідери, ставши першим штатом у США, який створив штатовий криптовалютний фонд. Закон SB 21, схвалений штатовим сенатом, створює фонд біткоїнових резервів з планом утримання топових криптовалют, включаючи біткоїни та інші криптовалюти з ринковою вартістю понад 5000 мільярдів доларів, який буде регулюватися спеціальною консультативною радою.
Заступник губернатора Ден Патрік назвав цей крок "важливою віхою в розвитку криптовалют", що відповідає загальнодержавній візії Трампа. Першоджерело в Техасі може стати шаблоном для інших штатів та федеральної політики.
Юта: амбіції зазнали розчарування, але не покинуті
Навпаки, дослідження у штаті Юта трохи крутіше. Їх біткоїн законопроект "HB 230", хоча і був прийнятий 7 березня 2025 року з голосами 19:7 у штатному сенаті, але початково заплановане надання міністру фінансів права на інвестування резервних коштів у біткоїн було вилучено на фінальному обговоренні, залишилися лише захист депонування та базове участь в праві. Незважаючи на це, цей законопроект все ще розглядається як символічний крок у підтримці місцевої криптовалюти.
Сальвадор: самотній лицар, який відстоює експеримент з біткоїном
Сальвадор є піонером глобальних резервів криптовалюти. У 2021 році країна призначила біткоїн офіційною валютою, президент Найіб Букеле продовжує збільшувати свої інвестиції в біткоїн, офіційний обсяг біткоїну у нього становить близько 6 000 одиниць, спробуючи таким чином боротися з інфляцією та залежністю від долара.
У початку 2025 року Сальвадор уклав угоду з Міжнародним валютним фондом (МВФ) на суму 14 мільярдів доларів США, МВФ вимагав відмовитися від статусу біткоїна як законного засобу платежу, проте Букеле чітко відмовився. Наразі МВФ заявляє, що купівля біткоїна Сальвадором не порушує угоду (угода набуде чинності 30 квітня), але подальші переговори можуть загострити протистояння. Ця позиція, хоча й є новаторською, але через міжнародний тиск та високу волатильність, викликає багато суперечок.
Обережність: спостереження і часткові спроби співіснують
Великобританія: відмова від американського стилю резервів
Міністерство фінансів Великобританії чітко висловило свою позицію, що немає планів запроваджувати резерви біткойну на кшталт США, що відображає їх обережне ставлення до криптовалют. Великобританія більше схильна розглядати біткойн як актив, а не як стратегічний резерв, Фінансовий регуляторний орган (FCA) забезпечує відповідність крипторинку через суворий контроль AML і KYC. Прийнятий у 2023 році закон про стабільні монети та дослідження центробанківської цифрової валюти (CBDC) свідчать про те, що Великобританія, можливо, більше нахиляється до контрольованих цифрових активів, а не до децентралізованих резервів біткойну.
Австралія: регулювання передує, резерви відкладені
Уряд Австралії також займає обережну позицію. Речник міністра фінансів Стівена Джонса заявив, що наразі немає наміру створювати резерв криптовалют, а головним завданням є вдосконалення регуляторної рамки для цифрових активів. Ця позиція схожа на підхід Великої Британії, де наголошується на дотриманні вимог та контролі ризиків, а не радикальному включенні до національних резервів.
ЄС: обмежена відкритість під єдиним наглядом
Європейський союз прийняв Закон про регулювання ринку криптовалют (MiCA), у якому біткоїн визначено як "криптовалюту", дозволяючи його використання в сфері платежів, але не рекомендуючи як резервний актив. MiCA набуде чинності наприкінці 2024 року, вимагаючи від постачальників криптослужб дотримуватися строгих норм. Позиція Європейського союзу полягає в тому, щоб знайти баланс між інноваціями та стабільністю, і неможливо в ближайшому майбутньому бачити члени-країни, які імітують резервну політику США.
Японія: поступове дослідження в умовах дружнього регулювання
Японія - одна з перших країн у світі, яка регулює біткойн, в 2017 році внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), визначивши криптовалюту як законну власність та вимагаючи реєстрації бірж за рамками Фінансового управління (FSA) та виконання строгих заходів KYC та AML.
У березні 2025 року Японська партія ЛДП (LDP) розробила пропозицію щодо податкової реформи у сфері криптовалют, яка передбачає зниження ставки податку на криптовалюти з максимального 55% до 20% та повторне класифікування їх як фінансові продукти, що підпадають під Закон про фінансові товари, аналогічно оподаткуванню цінних паперів. Наразі в Японії доходи від криптовалют розглядаються як "різноманітні доходи", і максимальна податкова ставка становить 55%. Якщо ця пропозиція буде схвалена, криптовалютні активи можуть отримати окреме оподаткування та закласти основу для розвитку криптовалютних ETF. ЛДП збирає відгуки громадськості до 31 березня, після чого вони будуть направлені на розгляд Фінансовому управлінню (FSA).
Японський центральний банк та Міністерство фінансів по відношенню до волатильності криптовалют виявляють обережний підхід; прем'єр-міністр Шігеру Ісіба (Shigeru Ishiba) висловлював сумніви стосовно біткойн-резервів, але нахиляється до створення сприятливого середовища для криптовалют у сфері оподаткування та регулювання.
Південна Корея: з очікування переходять до активних дискусій
Позиція Південної Кореї в галузі криптовалют останні роки поступово відкривається, особливо після створення резервів біткоїну у США, вітчизняна дискусія про його стратегічну цінність набирає обертів. 9 березня 2025 року фінансові експерти та члени опозиції на форумі в Сеулі запропонували включити біткоїн до національних резервів і розробити стабільну монету, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману вони зазначили, підтриману рейтингом зі сприянням глобальним тенденціям.
Рішення щодо біткойн-ETF в Південній Кореї знаходиться на ключовій точці, навчаючись шляху перетворення Японії від обережного до відкритого підходу. Віце-голова Фінансової служби Південної Кореї Чжин Со Ён заявила, що буде «ретельно розглядати» біткойн-ETF на ринку, що може відкрити нові можливості для криптовалютного ринку Південної Кореї.
Оппозиція: блокування та альтернативні шляхи
У Китаї: повний заборони, цифровий юань в першу чергу
Підхід Китаю до біткоїна був послідовним: повне заборонення. Починаючи з 2021 року, Китай заборонив торгівлю криптовалютами та видобуток, вважаючи, що це загрожує фінансовій стабільності та капіталовій контролю. У 2025 році ця позиція не втратила своєї актуальності, уряд активно просуває цифровий юань (e-CNY), щоб замінити децентралізовані криптовалюти контрольованою центральним банком цифровою валютою, та прискорити застосування цифрового юаню та міжнародну співпрацю. Ставлення Китаю до криптовалютних резервів є не лише економічними обліковими установками, а й захистом грошового суверенітету.
Індія: від заборони до важкого оподаткування
Індія, хоча і не заборонила криптовалюту в повному обсязі, все одно дуже обережно ставиться до біткойну. Після того як заборона на торгівлю в 2018 році була скасована найвищим судом у 2020 році, Індія визначила його як "віртуальний цифровий актив", оподатковуючи його на 30% податку на капіталовкладення та 1% податку на операції, високі ставки призвели до того, що 95% торговельного обсягу Індії перейшло на зарубіжні платформи.
2025 року Індія ще не виявила бажання створити резерв криптовалют, проте рішення уряду Трампа створити резерв Bitcoin змусило Індію переглянути свою позицію. Секретар економічних справ Індії Аджай Сет відзначив: "Кілька юрисдикцій змінили своє ставлення до Bitcoin, ми не можемо односторонньо вирішувати", що свідчить про зацікавленість Індії глобальними тенденціями.