Khi Satoshi tiết lộ Bitcoin vào năm 2009, ông ấy đã có tầm nhìn sử dụng mạng lưới tiền điện tử cho thanh toán có thể lưu thông tự do như thông tin trên internet. Mặc dù điều này là chính xác theo hướng, công nghệ, mô hình kinh tế và hệ sinh thái đơn giản không phù hợp để thương mại hóa trường hợp sử dụng.

Năm 2025, và chúng ta đang chứng kiến sự hội tụ của một số đổi mới và phát triển quan trọng khiến cho tầm nhìn đó trở thành điều không thể tránh khỏi: stablecoin đã đạt được sự chấp nhận rộng rãi từ cả người tiêu dùng và doanh nghiệp, các nhà tạo lập thị trường và bàn OTC hiện đang thoải mái nắm giữ stablecoin trên bảng cân đối, các ứng dụng DeFi đã tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi robust, một loạt các cổng vào/ra tồn tại trên toàn cầu, không gian khối nhanh hơn và rẻ hơn, ví nhúng đã đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, và các khung pháp lý rõ ràng đã giảm thiểu sự không chắc chắn.

Một cơ hội phi thường tồn tại ngày hôm nay để xây dựng một thế hệ mới của các công ty thanh toán, tận dụng sức mạnh của “các con đường tiền điện tử” để đạt đượckinh tế đơn vị tốt hơn đáng kểhơn các hệ thống truyền thống bị gánh nặng bởi nhiều trung gian tìm kiếm lợi nhuận và cơ sở hạ tầng lỗi thời. Những con đường tiền điện tử này đang hình thành cột sống của một hệ thống tài chính song song hoạt động theo thời gian thực, 24/7, và mang tính toàn cầu từ bản chất.

Trong bài viết này, tôi sẽ:

• Giải thích các thành phần chính của hệ thống tài chính truyền thống.
• Cung cấp một tổng quan về những trường hợp sử dụng chính cho tiền điện tử.
• Thảo luận về những thách thức ngăn cản việc áp dụng tiếp tục.
• Chia sẻ dự đoán về thị trường sẽ trông như thế nào trong năm năm.

Để thúc đẩy bài viết này hơn nữa, quan trọng là nhớ rằng có nhiều công ty hoạt động ở đây hơn bạn có thể nghĩ - khoảng 280 vào thời điểm viết bài này:

Nguồn:xem điều này như một bảng với liên kết

Các Rơ-mo hiện có

Để đánh giá cao tầm quan trọng của cryptorails, điều quan trọng trước tiên là phải hiểu các khái niệm chính của đường ray thanh toán hiện tại và cấu trúc thị trường phức tạp và kiến trúc hệ thống mà chúng hoạt động. Nếu bạn đã quen thuộc với điều này thì hãy bỏ qua phần này.

Mạng lưới thẻ

Mặc dù cấu trúc liên kết của mạng lưới thẻ rất phức tạp, các bên chủ chốt trong giao dịch thẻ vẫn giữ nguyên trong 70 năm qua. Tại trung tâm của nó, thanh toán bằng thẻ liên quan đến bốn người chơi chính:

1. Người bán
2. Chủ thẻ
3. Ngân hàng phát hành
4. Ngân hàng thụ hưởng

Hai cái đầu tiên rất dễ hiểu nhưng hai cái cuối đáng giải thích.

Ngân hàng phát hành hoặc Tổ chức phát hành cung cấp thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ cho khách hàng và ủy quyền giao dịch. Khi yêu cầu giao dịch được thực hiện, ngân hàng phát hành sẽ quyết định có chấp thuận hay không bằng cách kiểm tra số dư tài khoản, tín dụng khả dụng và các yếu tố khác của chủ thẻ. Thẻ tín dụng về cơ bản cho vay tiền của nhà phát hành, trong khi thẻ ghi nợ chuyển tiền trực tiếp từ tài khoản của bạn.

Nếu một người bán muốn chấp nhận thanh toán bằng thẻ, họ cần một bên chấp nhận (có thể là ngân hàng,bộ xử lý, cổng vào, hoặc tổ chức bán hàng độc lập) một hội viên được cấp phép của các mạng thẻ. Thuật ngữ “acquirer” xuất phát từ vai trò của họ trong việc nhận tiền thay mặt cho các nhà bán lẻ và đảm bảo rằng số tiền đó đến tài khoản của nhà bán lẻ.

Các mạng thẻ tự cung cấp cơ sở và quy tắc để thanh toán bằng thẻ diễn ra. Chúng kết nối các bên nhận thẻ với ngân hàng phát hành, cung cấp chức năng trung tâm thanh toán, thiết lập các quy tắc tham gia và xác định các khoản phí giao dịch.ISO 8583 vẫn là tiêu chuẩn quốc tế chính xác định cách thức các tin nhắn thanh toán thẻ (ví dụ: ủy quyền, thanh toán, bồi hoàn) được cấu trúc và trao đổi giữa những người tham gia mạng. Trong bối cảnh mạng lưới, tổ chức phát hành và người mua giống như nhà phân phối của họ — người kiểm tra chịu trách nhiệm đưa nhiều thẻ hơn đến tay người dùng và người mua chịu trách nhiệm nhận càng nhiều thiết bị đầu cuối thẻ và cổng thanh toán đến tay người bán để họ có thể chấp nhận thanh toán bằng thẻ.

Hơn nữa, có hai hương vị của mạng thẻ: "vòng lặp mở" và "vòng khép kín". Một mạng lưới vòng lặp mở như Visa và Mastercard liên quan đến nhiều bên: ngân hàng phát hành, ngân hàng mua lại và chính mạng lưới thẻ tín dụng. Mạng lưới thẻ tạo điều kiện giao tiếp và định tuyến giao dịch nhưng hoạt động như một thị trường, dựa vào các tổ chức tài chính để phát hành thẻ và quản lý tài khoản khách hàng. Chỉ các ngân hàng mới được phép phát hành thẻ cho các mạng vòng hở. Mỗi thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng đều có Số nhận dạng ngân hàng (BIN), được Visa cung cấp cho ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng như PayFacs cần một "nhà tài trợ BIN" để có thể phát hành thẻ hoặc xử lý giao dịch.

Ngược lại, một mạng lưới khép kín như American Express là khép kín, với một công ty duy nhất xử lý tất cả các khía cạnh của quy trình giao dịch — họ thường phát hành thẻ của riêng mình, là ngân hàng của riêng họ và cung cấp dịch vụ mua lại thương gia của riêng họ. Sự đánh đổi chung là các hệ thống vòng kín cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn và lợi nhuận tốt hơn với chi phí chấp nhận thương gia hạn chế hơn. Ngược lại, các hệ thống vòng lặp mở cung cấp việc áp dụng rộng rãi hơn với chi phí kiểm soát và chia sẻ doanh thu cho các bên liên quan.

Nguồn: Arvy

Tính kinh tế của thanh toán rất phức tạp và có một số lớp phí trong mạng. Trao đổi là phần phí thanh toán do ngân hàng phát hành thu để đổi lấy việc cấp quyền truy cập cho khách hàng của tổ chức phát hành đó. Mặc dù về mặt kỹ thuật, ngân hàng mua lại trả phí trao đổi trực tiếp, chi phí thường được chuyển cho người bán. Mạng lưới thẻ thường đặt phí trao đổi và nó thường chiếm phần lớn tổng chi phí thanh toán. Các khoản phí này rất khác nhau ở các khu vực địa lý và loại giao dịch khác nhau. Ví dụ: ở Mỹ, phí thẻ tín dụng tiêu dùng có thể dao động từ ~ 1,2% đến ~ 3%, trong khi ở EU, chúng bị giới hạn ở mức 0,3%. Ngoài ra, phí chương trình, cũng được xác định bởi mạng thẻ, được áp dụng cho các giao dịch để bù đắp cho các mạng vì vai trò của họ trong việc kết nối người mua với ngân hàng phát hành và hoạt động như một "công tắc" để đảm bảo các giao dịch và tiền đi đến đúng bên. Ngoài ra còn có phí thanh toán thuộc về người mua và thường là tỷ lệ phần trăm của số tiền hoặc khối lượng giao dịch đã thanh toán.

Mặc dù đây là những bên quan trọng nhất trong chuỗi giá trị, nhưng thực tế là cấu trúc thị trường ngày nay phức tạp hơn nhiều trong thực tế:

Nguồn: 22nd

Mặc dù tôi sẽ không đi sâu vào tất cả chúng, nhưng có một vài diễn viên quan trọng cần gọi ra:

Một cổng thanh toán mã hóa và truyền thông tin thanh toán, kết nối với bộ xử lý thanh toán và người chấp nhận để xác thực, và thông báo việc chấp nhận hoặc từ chối giao dịch cho doanh nghiệp trong thời gian thực.

Một bộ xử lý thanh toán xử lý các khoản thanh toán thay mặt cho ngân hàng mua lại. Nó chuyển tiếp chi tiết giao dịch từ cổng đến ngân hàng mua lại, sau đó liên lạc với ngân hàng phát hành thông qua mạng thẻ để ủy quyền. Bộ xử lý nhận được phản hồi ủy quyền và gửi lại cổng để hoàn tất giao dịch. Nó cũng xử lý việc thanh toán, quá trình thông qua đó tiền thực sự rơi vào tài khoản ngân hàng của người bán. Thông thường, các doanh nghiệp gửi hàng loạt giao dịch được ủy quyền cho bộ xử lý, người này gửi chúng cho ngân hàng mua lại để bắt đầu chuyển tiền từ ngân hàng phát hành vào tài khoản của người bán.

Một nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP) hoặc nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP), được tiên phong bởi PayPal và Square vào khoảng năm 2010, tương tự như một bộ xử lý thanh toán mini đặt giữa các nhà bán lẻ và ngân hàng chấp nhận. Nó hoạt động hiệu quả như một tổng hợp bằng cách gói gọn nhiều nhà bán lẻ nhỏ vào hệ thống của họ để đạt được quy mô và tối ưu hoá hoạt động bằng cách quản lý luồng tiền, xử lý giao dịch và đảm bảo việc thanh toán. PayFacs giữ một Mã người bán trực tiếp với mạng thẻ và đảm nhận các trách nhiệm về việc ký kết hợp đồng, tuân thủ (ví dụ: luật chống rửa tiền), và việc cho vay thay mặt cho các nhà bán lẻ mà họ làm việc.

Một nền tảng điều phối là một lớp công nghệ trung gian giúp tối ưu hóa quy trình thanh toán của các nhà bán lẻ. Nó kết nối với nhiều bộ xử lý, cổng và người chấp nhận thông qua một API duy nhất để cải thiện tỷ lệ thành công giao dịch, giảm chi phí và tăng hiệu suất bằng cách định tuyến thanh toán dựa trên yếu tố như vị trí hoặc phí.

ACH

Nhà thanh toán bù trừ tự động (ACH) là một trong những mạng thanh toán lớn nhất ở Mỹ và thuộc sở hữu hiệu quả của các ngân hàng sử dụng nó. Ban đầu nó được hình thành vào những năm 1970 nhưng thực sự cất cánh khi chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu sử dụng nó để gửi các khoản thanh toán An sinh Xã hội, điều này khuyến khích các ngân hàng trên toàn quốc tham gia mạng lưới. Ngày nay, nó được sử dụng nhiều để xử lý bảng lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B.

Các giao dịch ACH có hai mục đích chính: thanh toán "đẩy" (nơi bạn gửi tiền) và thanh toán "kéo" (nơi ai đó lấy tiền với sự cho phép của bạn). Khi bạn nhận được tiền lương thông qua tiền gửi trực tiếp hoặc thanh toán hóa đơn trực tuyến bằng tài khoản ngân hàng của mình, bạn đang sử dụng mạng ACH. Quá trình này liên quan đến một số người chơi: công ty hoặc người bắt đầu thanh toán (người khởi tạo), ngân hàng của họ (ODFI), ngân hàng nhận (RDFI) và các nhà khai thác đóng vai trò là bộ điều khiển lưu lượng cho tất cả các giao dịch này. Trong quy trình ACH, người khởi tạo gửi giao dịch đến ODFI, sau đó gửi giao dịch đến nhà điều hành ACH, sau đó chuyển giao dịch sang RDFI. Vào cuối mỗi ngày, các nhà khai thác tính toán tổng số thanh toán ròng cho các ngân hàng thành viên của họ (và Cục Dự trữ Liên bang quản lý việc thanh toán thực tế).

Nguồn:Hệ thống thanh toán ở Hoa Kỳ: Hướng dẫn dành cho chuyên gia thanh toán

Một trong những điều quan trọng nhất cần hiểu về ACH là cách nó xử lý rủi ro. Khi một công ty bắt đầu thanh toán ACH, ngân hàng của nó (ODFI) chịu trách nhiệm đảm bảo mọi thứ đều hợp pháp. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các khoản thanh toán kéo — hãy tưởng tượng nếu ai đó sử dụng thông tin tài khoản ngân hàng của bạn mà không được phép. Để bảo vệ chống lại điều này, các quy định cho phép tranh chấp lên đến 60 ngày sau khi nhận được báo cáo và các công ty như PayPal đã phát triển các phương pháp xác minh thông minh, chẳng hạn như gửi thử nhỏ để xác nhận quyền sở hữu tài khoản.

Hệ thống ACH đã cố gắng đáp ứng nhu cầu hiện đại. Vào năm 2015, họ đã giới thiệu “Same Day ACH,” cho phép xử lý thanh toán nhanh hơn. Tuy nhiên, vẫn phụ thuộc vào xử lý theo lô thay vì chuyển khoản thời gian thực và có những hạn chế. Ví dụ, bạn không thể gửi hơn 25.000 đô la trong một giao dịch duy nhất và nó không hoạt động tốt cho thanh toán quốc tế.

Dây

Chuyển khoản điện tử đại diện cho hệ thống xử lý thanh toán giá trị cao, với Fedwire và CHIPS là hai hệ thống chính tại Hoa Kỳ. Những hệ thống này xử lý các thanh toán đảm bảo, cần được giải quyết ngay lập tức như giao dịch chứng khoán, các thỏa thuận kinh doanh lớn và mua bán bất động sản. Sau khi thực hiện, chuyển khoản điện tử nói chung là không thể hoàn lại và không thể bị hủy bỏ hoặc đảo ngược mà không có sự đồng ý của người nhận. Khác với các mạng thanh toán thông thường xử lý giao dịch theo lô, các hệ thống chuyển khoản điện tử hiện đại sử dụng hệ thống giải quyết đồng thuận thời gian thực (RTGS), có nghĩa là mỗi giao dịch được giải quyết cá nhân khi nó xảy ra. Điều này là một tính chất quan trọng vì các hệ thống xử lý hàng trăm tỷ đô la mỗi ngày và rủi ro của một sự cố ngân hàng trong ngày sử dụng giải quyết tài chính theo mạng lưới truyền thống sẽ quá lớn.

Fedwire là một hệ thống chuyển khoản RTGS cho phép các tổ chức tài chính tham gia gửi và nhận chuyển khoản ngay trong cùng một ngày. Khi một doanh nghiệp khởi xướng một chuyển khoản điện tử, ngân hàng của họ xác nhận yêu cầu, trừ tiền từ tài khoản và gửi tin nhắn đến Fedwire. Ngân hàng Dự trữ Liên bang sau đó ngay lập tức trừ tiền từ tài khoản của ngân hàng gửi và ghi có tài khoản của ngân hàng nhận, sau đó ngân hàng nhận ghi có cho người nhận cuối cùng. Hệ thống hoạt động vào các ngày trong tuần từ 9 giờ tối ngày trước đó đến 7 giờ tối giờ đông, và đóng cửa vào cuối tuần và các ngày lễ liên bang.

CHIPS, thuộc sở hữu của các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ thông qua The Clearing House, đóng vai trò là một giải pháp thay thế khu vực tư nhân nhưng hoạt động ở quy mô nhỏ hơn, chỉ phục vụ một nhóm các ngân hàng lớn được chọn. Không giống như cách tiếp cận RTGS của Fedwire, CHIPS là một công cụ mạng, có nghĩa là hệ thống cho phép tổng hợp nhiều khoản thanh toán giữa các bên giống nhau. Ví dụ: nếu Alice muốn gửi 10 triệu đô la cho Bob và Bob muốn gửi 2 triệu đô la cho Alice, CHIP sẽ hợp nhất chúng thành một khoản thanh toán duy nhất là 8 triệu đô la từ Bob cho Alice. Mặc dù điều này có nghĩa là thanh toán CHIPS mất nhiều thời gian hơn so với giao dịch thời gian thực, nhưng hầu hết các khoản thanh toán vẫn giải quyết trong ngày.

Bổ sung cho những hệ thống này là SWIFT, mà thực ra không phải là một hệ thống thanh toán mà là một mạng thông điệp toàn cầu dành cho các tổ chức tài chính. Đó là một hợp tác do các thành viên sở hữu, các cổ đông của nó đại diện cho hơn 11.000 tổ chức thành viên. SWIFT cho phép các ngân hàng và các công ty chứng khoán trên toàn thế giới trao đổi các thông điệp an toàn, có cấu trúc, nhiều trong số đó khởi đầu các giao dịch thanh toán trên các mạng khác nhau. Theo Thống kê, một giao dịch chuyển khoản SWIFT mất khoảng 18 giờ để hoàn thành.

Trong luồng chung, người gửi hướng dẫn ngân hàng của họ gửi chuyển khoản dây đến người nhận. Chuỗi giá trị dưới đây là trường hợp đơn giản khi cả hai ngân hàng đều thuộc cùng mạng chuyển khoản dây.

Nguồn:Hệ thống thanh toán tại Hoa Kỳ: Hướng dẫn cho các chuyên gia thanh toán

Trong trường hợp phức tạp hơn, đặc biệt là với thanh toán xuyên biên giới, giao dịch cần được thực hiện thông qua các mối quan hệ ngân hàng đại lý, thường sử dụng SWIFT để điều phối các khoản thanh toán.

Nguồn: Matt Brown

Trường hợp sử dụng

Bây giờ chúng ta đã có hiểu biết cơ bản về đường ray truyền thống, chúng ta có thể tập trung vào nơi cryptorails tỏa sáng.

Cryptorails mạnh nhất trong các tình huống mà quyền truy cập đồng đô la truyền thống bị hạn chế nhưng nhu cầu đô la cao. Hãy nghĩ về những nơi mà mọi người muốn USD để bảo toàn tài sản hoặc như một giải pháp thay thế ngân hàng nhưng không thể dễ dàng có được tài khoản ngân hàng USD truyền thống. Đây thường là những quốc gia trải qua bất ổn kinh tế, lạm phát cao, kiểm soát tiền tệ hoặc hệ thống ngân hàng kém phát triển, chẳng hạn như Argentina, Venezuela, Nigeria, Thổ Nhĩ Kỳ và Ukraine. Ngoài ra, người ta có thể lập luận rằng USD là một kho lưu trữ giá trị vượt trội so với hầu hết các loại tiền tệ khác và thường sẽ được cả người tiêu dùng và doanh nghiệp ưa thích vì khả năng dễ dàng sử dụng nó như một phương tiện trao đổi hoặc hoán đổi thành fiat địa phương tại điểm bán.

Lợi ích của cryptorails cũng lớn nhất trong các tình huống mà thanh toán là toàn cầu vì các mạng mật mã không có biên giới. Họ cõng kết nối internet hiện có, mang lại cho họ vùng phủ sóng toàn cầu ra khỏi hộp. Theo Ngân hàng Thế giới, hiện có 92 hệ thống RTGS đang hoạt động trên khắp thế giới, mỗi hệ thống thường thuộc sở hữu của các ngân hàng trung ương tương ứng. Mặc dù chúng rất lý tưởng để gửi thanh toán trong nước ở các quốc gia đó, nhưng vấn đề là chúng không "nói chuyện với nhau". Cryptorails có thể đóng vai trò là chất kết dính giữa các hệ thống khác nhau này cũng như mở rộng sang các quốc gia không có chúng.

Cryptorails cũng hữu ích nhất cho các khoản thanh toán có mức độ khẩn cấp hoặc thường ưu tiên thời gian cao. Điều này bao gồm các khoản thanh toán của nhà cung cấp xuyên biên giới và giải ngân viện trợ nước ngoài. Chúng cũng hữu ích trong các hành lang nơi mạng lưới ngân hàng đại lý đặc biệt kém hiệu quả. Ví dụ: mặc dù gần về địa lý, việc gửi tiền từ Mexico đến Hoa Kỳ thực sự khó khăn hơn so với từ Hồng Kông đến Hoa Kỳ. Ngay cả trong các hành lang phát triển như Mỹ đến châu Âu, thanh toán thường có thể đi qua bốn hoặc nhiều ngân hàng đại lý.

Mặt khác, cryptorails ít hấp dẫn hơn đối với các giao dịch trong nước ở các quốc gia phát triển, đặc biệt là khi việc áp dụng thẻ tín dụng cao hoặc nơi hệ thống thanh toán thời gian thực đã tồn tại. Ví dụ, thanh toán nội bộ châu Âu hoạt động trơn tru thông qua SEPA và sự ổn định của đồng Euro loại bỏ nhu cầu về các lựa chọn thay thế bằng đồng đô la.

Chấp nhận của thương gia

Chấp nhận người bán có thể được phân loại thành hai trường hợp sử dụng riêng biệt: tích hợp front-end và tích hợp back-end. Trong cách tiếp cận front-end, người bán có thể trực tiếp chấp nhận tiền điện tử như một hình thức thanh toán từ khách hàng. Mặc dù đây là một trong những trường hợp sử dụng lâu đời nhất, nhưng trong lịch sử nó không thấy nhiều khối lượng vì ít người nắm giữ tiền điện tử, thậm chí còn ít người muốn chi tiêu nó và các tùy chọn hữu ích hạn chế tồn tại cho những người đã làm. Thị trường ngày nay đã khác khi nhiều người nắm giữ tiền điện tử, bao gồm cả stablecoin và nhiều thương nhân chấp nhận chúng như một tùy chọn thanh toán vì nó cho phép họ tiếp cận các phân khúc khách hàng mới và cuối cùng bán được nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn.

Từ góc độ địa lý, phần lớn khối lượng đến từ các doanh nghiệp bán cho người tiêu dùng ở các quốc gia sớm chấp nhận tiền điện tử, thường là các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Việt Nam và Ấn Độ. Về phía thương gia, phần lớn nhu cầu là từ cờ bạc trực tuyến và môi giới chứng khoán bán lẻ muốn tiếp cận với người dùng ở các thị trường mới nổi, thị trường web2 và web3 như nhà cung cấp đồng hồ và người sáng tạo nội dung, và chơi game bằng tiền thật như thể thao ảo và rút thăm trúng thưởng.

Dưới đây là cái nhìn tổng quan về quy trình chấp nhận thương gia "front-end":

1. PSP tạo một ví cho thương gia, thường sau quá trình KYC/KYB.
2. Người dùng gửi tiền điện tử đến PSP.
3. PSP off-ramps tiền điện tử thành tiền tệ thông qua nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhà phát hành stablecoin và gửi tiền đến tài khoản ngân hàng địa phương của người bán, có thể sử dụng các đối tác có giấy phép khác.

Thách thức chính ngăn cản trường hợp sử dụng này tiếp tục được chấp nhận là tâm lý vì tiền điện tử không hề 'thực tế' với nhiều người. Có hai nhóm người dùng lớn cần được chú ý: một nhóm hoàn toàn tách biệt với giá trị của nó và muốn giữ mọi thứ như tiền internet thần kỳ, và nhóm còn lại thực tế và chuyển tiền trực tiếp đến ngân hàng của họ.

Ngoài ra, việc tiếp nhận của người tiêu dùng đã khó khăn hơn tại Mỹ vì thưởng thẻ tín dụng đang trả cho người tiêu dùng 1-5% trên mỗi giao dịch một cách hiệu quả. Đã có những nỗ lực thuyết phục các thương gia để khuyến khích thanh toán tiền điện tử trực tiếp cho người tiêu dùng như một phương thức thanh toán thay thế hoàn toàn cho thẻ, tuy nhiên, cho đến nay, chúng vẫn chưa thành công. Mặc dù việc giảm trao đổi thấp là một lời mời hấp dẫn đối với các thương gia, nhưng đó không phải là vấn đề đối với người tiêu dùng. Merchant Customer Exchange Ra mắt vào năm 2012 và thất bại vào năm 2016 vì chính lý do này — họ không thể khởi động phía người tiêu dùng của bánh đà áp dụng. Nói cách khác, việc khiến người dùng chuyển từ thanh toán bằng thẻ tín dụng sang tiền điện tử là rất khó để các thương gia khuyến khích trực tiếp vì thanh toán đã "miễn phí" cho người tiêu dùng, vì vậy đề xuất giá trị nên được giải quyết ở cấp độ người tiêu dùng trước tiên.

Trong cách tiếp cận back-end, cryptorails có thể cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn và truy cập vào quỹ cho người bán. Việc thanh toán có thể mất 2-3 ngày đối với Visa và Mastercard, 5 ngày đối với American Express và thậm chí lâu hơn đối với quốc tế, ví dụ như khoảng 30 ngày ở Brazil. Trong một số trường hợp sử dụng, chẳng hạn như các thị trường buôn bán như Uber, người bán có thể cần nạp tiền trước vào tài khoản ngân hàng để giải ngân các khoản thanh toán trước khi thanh toán. Thay vào đó, người ta có thể tăng tốc hiệu quả thông qua thẻ tín dụng của người dùng, chuyển tiền trên chuỗi và trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của người bán bằng nội tệ của họ. Ngoài việc cải thiện vốn lưu động từ dòng chảy này do có ít vốn hơn trong quá trình vận chuyển, các thương gia có thể cải thiện hơn nữa việc quản lý kho bạc của họ bằng cách hoán đổi tự do và ngay lập tức giữa đô la kỹ thuật số và tài sản mang lại lợi suất, chẳng hạn như Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa.

Cụ thể hơn, đây là quy trình chấp nhận người bán "back-end" có thể trông như thế nào:

1. Khách hàng nhập thông tin thẻ tín dụng của họ để hoàn tất giao dịch.
2. PSP tạo ví cho khách hàng và người dùng và nạp quỹ vào ví đó thông qua một đường dẫn chấp nhận các phương thức thanh toán truyền thống.
3. Giao dịch thẻ tín dụng mua USDC, sau đó được gửi đến ví của người bán từ ví của khách hàng.
4. PSP có thể tùy chọn off-ramp vào tài khoản ngân hàng của người bán thông qua đường ray địa phương T + 0 (tức là cùng ngày).
5. PSP nhận được tiền từ ngân hàng chấp nhận thông thường là T+1 hoặc T+2 (tức là trong vòng 1-2 ngày).

Thẻ ghi nợ

Khả năng liên kết thẻ ghi nợ trực tiếp với ví hợp đồng thông minh không giam giữ đã tạo ra một cầu nối mạnh mẽ đáng ngạc nhiên giữa blockspace và meatspace, thúc đẩy việc áp dụng hữu cơ trên các personas người dùng đa dạng. Tại các thị trường mới nổi, các thẻ này đang trở thành công cụ chi tiêu chính, ngày càng thay thế các ngân hàng truyền thống. Điều thú vị là ngay cả ở các quốc gia có đồng tiền ổn định, người tiêu dùng đang tận dụng các thẻ này để dần dần xây dựng khoản tiết kiệm USD trong khi tránh phí ngoại hối (FX) khi mua hàng. Các cá nhân có giá trị ròng cao cũng đang ngày càng sử dụng các thẻ ghi nợ được liên kết với tiền điện tử này như một công cụ hiệu quả để chi tiêu USDC của họ trên toàn thế giới.

Lực kéo của thẻ ghi nợ so với thẻ tín dụng đến từ hai yếu tố: thẻ ghi nợ phải đối mặt với ít hạn chế quy định hơn (ví dụ: MCC 6051được outright từ chối ở Pakistan và Bangladesh, nơi có kiểm soát vốn nghiêm ngặt), và chúng mang lại rủi ro gian lận thấp hơn vì các giao dịch tiền điện tử đã được giải quyết tạo ra vấn đề trách nhiệm lớn cho thẻ tín dụng.

Trong dài hạn, các thẻ liên kết với ví tiền điện tử được sử dụng cho thanh toán di động có thể thực sự là cách tốt nhất để chống lại gian lận vì xác minh sinh trắc học trên điện thoại của bạn: quét khuôn mặt, chi tiêu ổn định và nạp tiền từ tài khoản ngân hàng vào ví.

Chuyển tiền

Chuyển tiền là việc chuyển quỹ từ quốc gia làm việc trở về quê hương cho những người di cư quốc tế để tìm việc làm và muốn gửi tiền về cho gia đình. Theo Ngân hàng Thế giới, tổng khối lượng chuyển tiền vào năm 2023 là khoảng 656 tỷ đô la, tương đương với GDP của Bỉ.

Hệ thống chuyển tiền truyền thống có chi phí đáng kể dẫn đến ít đô la hơn trong túi của người nhận. Trung bình, gửi tiền qua biên giới tốn 6,4% số tiền chuyển nhưng các khoản phí này có thể thay đổi đáng kể — từ 2,2% đối với chuyển từ Malaysia sang Ấn Độ (và thậm chí thấp hơn đối với các hành lang có khối lượng lớn như Hoa Kỳ đến Ấn Độ) đến 47,6% đáng kinh ngạc từ Thổ Nhĩ Kỳ đến Bulgaria. Các ngân hàng có xu hướng đắt nhất, tính phí khoảng 12%, trong khi các nhà khai thác chuyển tiền (MTO) như MoneyGram trung bình 5,5%.

Nguồn:Ngân hàng Thế giới

Cryptorails có thể cung cấp một cách nhanh hơn và rẻ hơn để gửi tiền ra nước ngoài. Lực kéo của các công ty sử dụng cryptorails phần lớn tuân theo quy mô thị trường chuyển tiền rộng hơn, với các hành lang khối lượng cao nhất là từ Hoa Kỳ đến LatAm (cụ thể là Mexico, Argentina và Brazil), Hoa Kỳ đến Ấn Độ và Hoa Kỳ đến Philippines. Một yếu tố quan trọng thúc đẩy lực kéo này là các ví nhúng không giam giữ như Cơ mật, cung cấp UX cấp web2 cho người dùng.

Luồng cho một khoản thanh toán chuyển tiền bằng cách sử dụng cryptorails có thể trông như thế này:

1. Người gửi trên đường dốc đến PSP thông qua tài khoản ngân hàng, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng hoặc trực tiếp đến địa chỉ onchain; Nếu người gửi không có ví, một ví được tạo cho họ.
2. PSP chuyển đổi USDT/USDC sang tiền địa phương của người nhận, trực tiếp hoặc sử dụng thị trường hoặc đối tác OTC.
3. PSP chuyển tiền mặt vào tài khoản ngân hàng của người nhận, entweder trực tiếp từ tài khoản ngân hàng tổng của họ hoặc qua cổng thanh toán địa phương; hoặc, PSP cũng có thể tạo ví không giữ tiền cho người nhận để nhận tiền, cho họ lựa chọn giữ nó trên chuỗi.
4. Trong nhiều trường hợp, trước tiên người nhận cần hoàn thành KYC để nhận tiền.

Điều đó nói rằng, việc tiếp cận thị trường cho các dự án chuyển tiền điện tử là khó khăn. Một vấn đề là bạn thường cần khuyến khích mọi người chuyển từ MTO, điều này có thể tốn kém. Một vấn đề khác là chuyển khoản miễn phí trên hầu hết các ứng dụng thanh toán web2, vì vậy chỉ riêng chuyển khoản cục bộ không đủ hấp dẫn để khắc phục các hiệu ứng mạng của các ứng dụng hiện có. Cuối cùng, trong khi thành phần truyền onchain hoạt động tốt, bạn vẫn cần tương tác với TradFi ở "cạnh", vì vậy bạn vẫn có thể gặp phải các vấn đề tương tự, nếu không muốn nói là tồi tệ hơn, do chi phí và ma sát. Đặc biệt, các cổng thanh toán chuyển đổi thành fiat địa phương và thanh toán theo những cách riêng biệt như điện thoại di động hoặc ki-ốt sẽ chiếm nhiều lợi nhuận nhất.

Thanh toán B2B

Thanh toán B2B (XB) xuyên biên giới là một trong những ứng dụng hứa hẹn nhất cho các hệ thống tiền điện tử vì hệ thống truyền thống đang gặp phải những vấn đề lớn về hiệu quả. Các khoản thanh toán thông qua hệ thống ngân hàng tương ứng có thể mất tuần để giải quyết, và trong một số trường hợp cực đoan thì mất thậm chí lâu hơn—một người sáng lập đã nói rằng họ mất 2,5 tháng để gửi khoản thanh toán cho nhà cung cấp từ Châu Phi đến châu Á. Ví dụ khác, một khoản thanh toán xuyên biên giới từ Ghana đến Nigeria, hai quốc gia giáp ranh nhau, có thể mất tuần và chi phí lên đến 10% phí chuyển khoản.

Ngoài ra, việc giải quyết xuyên biên giới diễn ra chậm chạp và tốn kém cho các PSP. Đối với một công ty thực hiện các khoản thanh toán như Stripe, họ có thể mất đến một tuần để thanh toán cho một thương gia quốc tế và họ phải khóa vốn để trang trải rủi ro gian lận và bồi hoàn. Cắt giảm thời gian chu kỳ chuyển đổi sẽ giải phóng một lượng đáng kể vốn lưu động của họ.

Thanh toán B2B XB đã thấy lực kéo đáng kể với cryptorails phần lớn là do các thương gia quan tâm đến phí hơn người tiêu dùng. Giảm 0,5-1% chi phí giao dịch nghe có vẻ không nhiều, nhưng nó sẽ tăng lên khi có nhiều khối lượng, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp hoạt động với tỷ suất lợi nhuận mỏng. Hơn nữa, tốc độ rất quan trọng. Nhận được một khoản thanh toán để giải quyết trong vài giờ thay vì vài ngày hoặc vài tuần có tác động có ý nghĩa đến vốn lưu động của công ty. Ngoài ra, các doanh nghiệp có nhiều khả năng chịu đựng hơn đối với UX tồi tệ hơn và phức tạp hơn so với người tiêu dùng mong đợi trải nghiệm mượt mà.

Hơn nữa, thị trường thanh toán xuyên biên giới rất lớn — ước tính rất khác nhau tùy theo nguồn nhưng theo McKinsey Đó là khoảng 240 tỷ USD doanh thu và 150 nghìn tỷ USD về khối lượng vào năm 2022. Điều đó nói rằng, xây dựng một doanh nghiệp bền vững vẫn có thể khó khăn. Mặc dù "bánh sandwich stablecoin" — chuyển đổi nội tệ sang stablecoin và ngược lại — chắc chắn nhanh hơn, nhưng nó cũng tốn kém vì thực hiện chuyển đổi ngoại hối ở cả hai bên làm xói mòn lợi nhuận, thường đến mức kinh tế đơn vị không bền vững. Trong khi một số công ty cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách xây dựng bàn làm việc tạo lập thị trường nội bộ, điều này rất chuyên sâu về bảng cân đối kế toán và khó mở rộng quy mô. Ngoài ra, cơ sở khách hàng cũng tương đối chậm hơn, quan tâm đến quy định và rủi ro, và thường đòi hỏi rất nhiều giáo dục. Điều đó nói rằng, chi phí ngoại hối có thể sẽ giảm nhanh chóng trong hai năm tới khi luật stablecoin mở ra quyền truy cập cho nhiều doanh nghiệp nắm giữ và hoạt động bằng đô la kỹ thuật số. Bởi vì nhiều nhà phát hành và phát hành mã thông báo sẽ có mối quan hệ ngân hàng trực tiếp, họ sẽ có thể cung cấp tỷ giá hối đoái bán buôn ở quy mô internet một cách hiệu quả.

Thanh toán Nhà cung cấp XB

Với thanh toán B2B, phần lớn khối lượng xuyên biên giới là xung quanh các khoản thanh toán của nhà cung cấp cho hàng nhập khẩu, nơi thường người mua ở Hoa Kỳ, LatAm hoặc Châu Âu và nhà cung cấp ở Châu Phi hoặc Châu Á. Những hành lang này đặc biệt đau đớn vì đường ray địa phương ở những quốc gia đó kém phát triển và khó tiếp cận đối với các công ty vì họ không thể tìm được đối tác ngân hàng địa phương. Ngoài ra còn có những điểm đau cụ thể theo quốc gia mà cryptorails có thể giúp giảm bớt. Ví dụ, ở Brazil, bạn không thể trả hàng triệu đô la bằng đường ray truyền thống, điều này gây khó khăn cho các doanh nghiệp thực hiện thanh toán quốc tế. Một số công ty nổi tiếng, như SpaceX, đã sử dụng cryptorails cho trường hợp sử dụng này.

Các khoản phải thu XB

Các doanh nghiệp có khách hàng trên khắp thế giới thường phải vật lộn để thu tiền một cách kịp thời và hiệu quả. Họ thường làm việc với nhiều PSP để thu tiền cho họ tại địa phương nhưng cần một cách để nhanh chóng nhận được chúng, có thể mất nhiều ngày hoặc thậm chí vài tuần tùy thuộc vào quốc gia. Cryptorails nhanh hơn chuyển SWIFT và có thể nén thời gian đó xuống T+0.

Dưới đây là quy trình thanh toán ví dụ có thể trông như thế nào đối với một doanh nghiệp ở Brazil mua hàng hóa từ một doanh nghiệp ở Đức:

1. Người mua gửi Real cho PSP qua PIX.
2. PSP chuyển đổi Real sang USD, sau đó chuyển sang USDC.
3. PSP gửi USDC đến ví của người bán.
4. Nếu người bán muốn tiền địa phương, PSP gửi USDC đến một nhà làm thị trường hoặc bàn giao dịch để quy đổi sang tiền địa phương.
5. PSP có thể gửi tiền cho người bán thông qua đường ray địa phương nếu họ có giấy phép / tài khoản ngân hàng hoặc sử dụng đối tác địa phương nếu không.

Hoạt động ngân quỹ

Các công ty cũng có thể sử dụng cryptorails để cải thiện hoạt động ngân quỹ của họ và tăng tốc mở rộng toàn cầu. Họ có thể giữ số dư USD và sử dụng các đường dốc địa phương để giảm tiếp xúc với FX và thâm nhập thị trường mới nhanh hơn, ngay cả khi các nhà cung cấp ngân hàng địa phương miễn cưỡng hỗ trợ họ. Họ cũng có thể sử dụng cryptorails như một phương tiện nội bộ để tổ chức lại và hồi hương tiền giữa các quốc gia mà họ hoạt động.

Phân phối viện trợ nước ngoài

Một trường hợp sử dụng chung khác mà chúng ta đang thấy đối với B2B là các khoản thanh toán quan trọng về thời gian, trong đó các mật mã này có thể được sử dụng để tiếp cận người nhận nhanh hơn. Một ví dụ là các khoản thanh toán viện trợ nước ngoài — cho phép các tổ chức phi chính phủ sử dụng tiền điện tử để gửi tiền cho các đại lý ngoài đường dốc địa phương, những người có thể giải ngân riêng các khoản thanh toán cho các cá nhân đủ điều kiện. Điều này có thể đặc biệt có tác động ở các nền kinh tế có hệ thống tài chính địa phương và / hoặc chính phủ rất kém. Ví dụ, các quốc gia như Nam Sudan có một ngân hàng trung ương sụp đổ và các khoản thanh toán địa phương ở đó có thể mất hơn một tháng. Nhưng miễn là có quyền truy cập vào điện thoại di động và kết nối internet, có một cách để đưa tiền kỹ thuật số vào quốc gia và các cá nhân có thể đổi tiền kỹ thuật số đó lấy fiat và ngược lại.

Luồng thanh toán cho trường hợp sử dụng này có thể trông như thế này:

1. NGO gửi tiền cho PSP.
2. PSP gửi chuyển khoản ngân hàng đến đối tác OTC.
3. Đối tác OTC chuyển đổi tiền mặt thành USDC và gửi vào ví của đối tác địa phương.
4. Đối tác địa phương không sử dụng USDC thông qua các nhà giao dịch ngang hàng (P2P).

Bảng lương

Từ quan điểm của người tiêu dùng, một trong những người dùng sớm tiềm năng nhất đã làm việc tự do và nhà thầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Đề xuất giá trị cho những người dùng này là số tiền lớn hơn kết thúc trong túi của họ thay vì đi đến các trung gian và số tiền có thể ở dạng đô la kỹ thuật số. Trường hợp sử dụng này cũng có lợi ích về chi phí cho các doanh nghiệp ở phía bên kia đang gửi tiền lớn và đặc biệt hữu ích cho các công ty nguyên bản của tiền điện tử như các sàn giao dịch đã giữ hầu hết nguồn lực của họ ở dạng tiền điện tử.

Luồng thanh toán cho khoản thanh toán của nhà thầu thường trông như thế này:

1. Công ty thực hiện KYB / KYC với PSP.
2. Công ty gửi USD đến PSP hoặc USDC đến địa chỉ ví được liên kết với một nhà thầu.
3. Nhà thầu có thể quyết định liệu họ muốn giữ ở tiền điện tử hay rút tiền vào tài khoản ngân hàng, và PSP thường có một số thỏa thuận dịch vụ chính với một hoặc nhiều đối tác off-ramp có giấy phép liên quan tại các khu vực địa phương để thực hiện thanh toán địa phương.

Bật/Tắt đường dốc

On / off-dốc là một khu chợ đông đúc có nhiều xác chết và thây ma. Trong khi nhiều nỗ lực ban đầu thất bại trong việc mở rộng quy mô, thị trường đã trưởng thành trong vài năm qua, với nhiều công ty hoạt động bền vững và cung cấp quyền truy cập vào đường ray thanh toán địa phương trên khắp thế giới. Mặc dù các đường dốc bật / tắt có thể được sử dụng như một sản phẩm độc lập (ví dụ: chỉ đơn giản là mua tiền điện tử), chúng được cho là phần quan trọng nhất của luồng thanh toán cho các dịch vụ đi kèm như thanh toán.

Xây dựng một đường dốc trên / ngoài thường có ba thành phần: có được các giấy phép cần thiết (ví dụ: VASP, MTL, MSB), đảm bảo đối tác ngân hàng địa phương hoặc PSP để truy cập vào đường ray thanh toán địa phương và kết nối với nhà tạo lập thị trường hoặc bàn OTC để thanh khoản.

On-ramping ban đầu bị chi phối bởi các sàn giao dịch, nhưng ngày nay, ngày càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản, từ các bàn FX và OTC nhỏ hơn đến các công ty thương mại lớn hơn như Cumberland và FalconX, đang cung cấp ramping. Các công ty này thường có thể xử lý khối lượng lên tới 100 triệu đô la / ngày, điều này khiến họ không có khả năng hết thanh khoản cho các tài sản phổ biến. Một số đội thậm chí có thể thích chúng hơn vì họ có thể hứa hẹn chênh lệch, giúp kiểm soát lợi nhuận.

Những người không thuộc Hoa Kỳ Chặng của một đoạn đường dốc thường khó khăn hơn nhiều so với chặng đường dốc của Hoa Kỳ do sự phức tạp về giấy phép, thanh khoản và điều phối. Điều này đặc biệt xảy ra ở LatAm và Châu Phi, nơi có hàng chục loại tiền tệ và phương thức thanh toán. Ví dụ: bạn có thể sử dụng PDAX ở Philippines vì đây là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở đó, nhưng ở Kenya, bạn cần sử dụng một số đối tác địa phương như Clixpesa, Fronbank và Pritium tùy thuộc vào phương thức thanh toán.

Các đường dốc P2P dựa vào một mạng lưới các "đại lý" — các cá nhân địa phương, nhà cung cấp tiền di động và các doanh nghiệp nhỏ như siêu thị và hiệu thuốc — những người cung cấp cả thanh khoản fiat và stablecoin. Các đại lý này, đặc biệt phổ biến ở châu Phi, nơi nhiều người đã vận hành các quầy hàng tiền di động cho các dịch vụ như MPesa, được thúc đẩy chủ yếu bởi các ưu đãi kinh tế - họ kiếm được thông qua phí giao dịch và chênh lệch FX. Trên thực tế, đối với các cá nhân ở các nền kinh tế lạm phát cao như Venezuela và Nigeria, trở thành một đại lý có thể sinh lợi hơn các công việc dịch vụ truyền thống như tài xế taxi hoặc giao đồ ăn. Họ cũng có thể chỉ làm việc tại nhà bằng điện thoại di động và thường chỉ cần tài khoản ngân hàng và tiền di động để bắt đầu. Điều làm cho hệ thống này đặc biệt mạnh mẽ là khả năng hỗ trợ hàng chục phương thức thanh toán địa phương mà không có giấy phép hoặc tích hợp chính thức kể từ khi chuyển khoản xảy ra giữa các tài khoản ngân hàng cá nhân.

Đáng chú ý, tỷ giá FX với các dốc P2P thường có thể cạnh tranh hơn đáng kể. Ví dụ, Ngân hàng Khartoum tại Sudan thường tính đến 25% cho các khoản phí FX trong khi các dốc off-ramp tiền điện tử địa phương đang cung cấp 8-9%, đó là tỷ lệ thị trường hiệu quả thay vì tỷ lệ do ngân hàng áp đặt. Tương tự, các dốc P2P có thể cung cấp tỷ giá FX rẻ hơn khoảng 7% so với tỷ giá ngân hàng ở cả Ghana và Venezuela. Nói chung, sự chênh lệch nhỏ hơn ở các quốc gia có sẵn USD nhiều hơn. Hơn nữa, các thị trường tốt nhất cho các dốc P2P là những nơi có lạm phát cao, sự thông dụng điện thoại thông minh cao, quyền sở hữu tài sản kém, và hướng dẫn quy định không rõ ràng vì các cơ sở tài chính sẽ không đụng đến tiền điện tử, điều này tạo ra một môi trường cho việc tự lưu giữ và P2P phát triển.

Dưới đây là quy trình thanh toán cho đoạn đường nối P2P có thể trông như thế nào:

1. Người dùng có thể chọn hoặc được tự động gán một bên thứ ba, hoặc một “đại lý”, người đã sở hữu USDT, thường được bảo lưu bởi nền tảng P2P.
2. Người dùng gửi tiền mặt cho một đại lý thông qua hệ thống cục bộ.
3. Đại lý xác nhận đã nhận và USDT đã được gửi cho người dùng.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, hầu hết các đường dốc trên / ngoài đều được hàng hóa hóa hóa hóa và có rất ít lòng trung thành của khách hàng, vì họ thường sẽ chọn tùy chọn rẻ nhất. Để duy trì tính cạnh tranh, các đường dốc địa phương có thể sẽ cần mở rộng phạm vi bảo hiểm, tối ưu hóa cho các hành lang phổ biến nhất và tìm các đối tác địa phương tốt nhất. Về lâu dài, chúng ta có thể sẽ thấy sự hợp nhất thành một vài đường dốc bật / tắt ở mỗi quốc gia mà mỗi quốc gia đều có giấy phép toàn diện, hỗ trợ cho tất cả các phương thức thanh toán địa phương và cung cấp tính thanh khoản cao nhất. Trong trung hạn, các trình tổng hợp sẽ đặc biệt hữu ích vì các nhà cung cấp địa phương thường nhanh hơn và rẻ hơn, và việc kết hợp các tùy chọn thường sẽ cung cấp giá cả và tỷ lệ hoàn thành tốt nhất cho người tiêu dùng. Họ cũng có thể bị hàng hóa hóa ít nhất nếu họ có thể tối ưu hóa và định tuyến thanh toán hiệu quả trên hàng trăm đối tác và tuyến đường. Điều này cũng áp dụng cho các nền tảng điều phối có thể bao gồm tuân thủ, lựa chọn PSP, lựa chọn đối tác ngân hàng và các dịch vụ giá trị gia tăng như phát hành thẻ.

Từ quan điểm của người tiêu dùng, tin vui là phí có khả năng sẽ giảm xuống gần như không. Hiện nay, chúng ta đã thấy điều này với Coinbase, nơi mà việc chuyển từ USD sang USDC ngay lập tức không tốn phí nào. Trong tương lai, hầu hết các nhà phát hành stablecoin có khả năng sẽ cho phép điều này cho các ví lớn và các công ty FinTech, từ đó làm giảm phí tiếp cận hơn nữa.

Giấy phép

Việc cấp phép là một bước đau đớn nhưng cần thiết để mở rộng việc áp dụng của Crypto. Có hai cách tiếp cận cho các startup: hợp tác với một đơn vị đã được cấp phép hoặc tự mình có được các giấy phép. Làm việc với một đối tác đã được cấp phép cho phép một startup tránh được những chi phí đáng kể và thời gian kéo dài liên quan đến việc tự mình có được giấy phép, nhưng với chi phí lợi nhuận chặt chẽ do một phần đáng kể của doanh thu đi đến đối tác đã được cấp phép. Hoặc, một startup có thể lựa chọn đầu tư trước - tiềm năng hàng trăm nghìn đến hàng triệu đô la - để có được giấy phép một cách độc lập. Mặc dù con đường này thường mất nhiều tháng và thậm chí nhiều năm (một dự án cho biết họ mất 2 năm), nhưng nó cho phép startup mở rộng cung cấp một sản phẩm toàn diện hơn trực tiếp cho người dùng.

Mặc dù có những cẩm nang được thiết lập để có được giấy phép trên nhiều khu vực pháp lý, việc đạt được phạm vi cấp phép toàn cầu là đặc biệt khó khăn, nếu không muốn nói là không thể, vì mỗi khu vực có các quy định riêng về chuyển tiền và bạn sẽ cần hơn 100 giấy phép để phủ sóng toàn cầu. Ví dụ: chỉ ở Hoa Kỳ, một dự án sẽ cần Giấy phép Chuyển tiền (MTL) cho mỗi tiểu bang, BitLicense cho New York và Đăng ký Kinh doanh Dịch vụ Tiền tệ (MSB) với Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính. Chỉ cần nhận được MTL cho tất cả các tiểu bang có thể có giá từ $ 500K đến $ 2M và có thể mất đến một năm. Các yêu cầu cũng chóng mặt không kém khi nhìn ra nước ngoài — một nguồn lực tốt có thể là tìm thấy ở đây. Điều quan trọng là, các công ty khởi nghiệp không bị giam giữ và không chạm vào dòng tiền thường có thể bỏ qua các yêu cầu cấp phép ngay lập tức và tiếp cận thị trường nhanh hơn.

Thách thức

Việc áp dụng thanh toán thường khó khăn vì chúng là vấn đề con gà và quả trứng. Bạn cần phải có được sự chấp nhận rộng rãi của người tiêu dùng đối với phương thức thanh toán, điều này sẽ buộc người bán phải chấp nhận phương thức đó hoặc yêu cầu người bán sử dụng một phương thức thanh toán cụ thể, điều này sẽ buộc người tiêu dùng phải chấp nhận phương thức đó. Ví dụ, thẻ tín dụng là thị trường ngách ở LatAm cho đến khi Uber bắt đầu cất cánh vào năm 2012; Mọi người sau đó đều muốn có thẻ tín dụng vì nó sẽ cho phép họ sử dụng Uber an toàn hơn nhiều và (ban đầu) rẻ hơn taxi. Điều này cho phép các ứng dụng theo yêu cầu khác như Rappi cất cánh vì hiện có những người có điện thoại thông minh và thẻ tín dụng. Điều này đã trở thành một chu kỳ đạo đức nơi nhiều người muốn có thẻ tín dụng vì có nhiều ứng dụng thú vị hơn yêu cầu thanh toán.

Điều này cũng áp dụng cho việc người tiêu dùng chính thống chấp nhận cryptorails. Chúng tôi vẫn chưa thấy trường hợp sử dụng nào đặc biệt thuận lợi hoặc hoàn toàn cần thiết để thanh toán bằng stablecoin, mặc dù thẻ ghi nợ và ứng dụng chuyển tiền đang đưa chúng tôi đến gần hơn với thời điểm đó. Một ứng dụng P2P cũng có cơ hội nếu nó mở ra một hành vi trực tuyến mới — thanh toán vi mô và thanh toán cho người sáng tạo có vẻ như là những ứng cử viên thú vị. Điều này đúng với các ứng dụng tiêu dùng nói chung, nơi việc áp dụng sẽ không xảy ra nếu không có cải tiến chức năng bước so với hiện trạng.

Ngoài ra còn có một số vấn đề tiếp tục tồn tại để bật / tắt:

• Tỷ lệ thất bại cao: Bạn hiểu sự thất vọng này nếu bạn đã thử sử dụng thẻ tín dụng để đi dốc.
• Ma sát UX: Mặc dù những người chấp nhận sớm đồng ý với nỗi đau của việc giới thiệu với các sàn giao dịch để truy cập tài sản, nhưng phần lớn ban đầu có thể sẽ được tích hợp nguyên bản trong các ứng dụng cụ thể. Để hỗ trợ điều này, chúng tôi cần tăng tốc trong ứng dụng mượt mà, lý tưởng nhất là thông qua Apple Pay.
• Phí cao: Quá trình nạp vẫn rất đắt đỏ - có thể vẫn tốn 5-10%, tùy thuộc vào nhà cung cấp và khu vực.
• Chất lượng không nhất quán: Vẫn còn quá nhiều khác biệt về độ tin cậy và tuân thủ, đặc biệt là với các loại tiền tệ không phải USD.

Một vấn đề ít được thảo luận là quyền riêng tư. Mặc dù hiện tại nó không phải là mối quan tâm nghiêm trọng đối với các cá nhân hoặc công ty, nhưng nó sẽ trở thành một khi cryptorails được áp dụng làm cơ chế chính cho thương mại. Sẽ có những hậu quả tiêu cực nghiêm trọng khi các tác nhân độc hại bắt đầu giám sát hoạt động thanh toán cho các cá nhân, công ty và chính phủ thông qua khóa công khai của họ. Một cách để giải quyết vấn đề này trong ngắn hạn là thực hiện "quyền riêng tư bằng cách che khuất" và quay vòng ví mới mỗi khi tiền cần được gửi hoặc nhận trên chuỗi.

Ngoài ra, thiết lập các mối quan hệ ngân hàng thường là phần khó khăn nhất vì đó là một vấn đề khác của con gà và quả trứng. Các đối tác ngân hàng sẽ đưa bạn nếu họ nhận được khối lượng giao dịch và sẽ kiếm được tiền, nhưng bạn cần ngân hàng để có được khối lượng đó ngay từ đầu. Ngoài ra, hiện tại chỉ có 4-6 ngân hàng nhỏ của Hoa Kỳ hỗ trợ các công ty thanh toán tiền điện tử ngày nay và một số đang đạt đến giới hạn tuân thủ nội bộ của họ. Một phần của điều này là do thanh toán tiền điện tử ngày nay vẫn được phân loại là "hoạt động rủi ro cao" tương tự như cần sa, phương tiện truyền thông dành cho người lớn và cờ bạc trực tuyến.

MContributing to this issue is the fact that compliance is still not at par with traditional payment companies. This includes AML/KYC & Travel Rule compliance, OFAC screening, cybersecurity policies, and consumer protection policies. Even more challenging is directly baking compliance into cryptorails rather than relying on out-of-band solutions and companies. Lightspark’sĐịa chỉ tiền chung Cung cấp một giải pháp sáng tạo cho thách thức này bằng cách tạo điều kiện trao đổi dữ liệu tuân thủ giữa các tổ chức tham gia.

Triển vọng tương lai

Về phía người tiêu dùng, chúng tôi hiện đang ở thời điểm mà một số nhân khẩu học nhất định đang được áp dụng chính thống, đặc biệt là với các dịch giả tự do, nhà thầu và nhân viên làm việc từ xa. Chúng tôi cũng đang tiến gần hơn đến xu hướng chủ đạo trong nền kinh tế mới nổi với nhu cầu USD bằng cách cõng mạng lưới thẻ và cung cấp cho người tiêu dùng khả năng tiếp xúc với USD cùng với khả năng chi tiêu để sử dụng hàng ngày. Nói cách khác, thẻ ghi nợ và ví nhúng đã trở thành "cầu nối" mang lại tiền điện tử offchain trong một yếu tố hình thức trực quan cho người tiêu dùng chính thống. Về phía doanh nghiệp, chúng tôi chắc chắn đang bắt đầu áp dụng chính thống. Các công ty đang sử dụng stablecoin ở quy mô lớn và điều này sẽ tăng đáng kể trong thập kỷ này.

Với tất cả những điều này trong tâm trí, dưới đây là 20 dự đoán của tôi về cách ngành công nghiệp có thể trông như trong 5 năm tới:

1. $200-$500 tỷ trong khối lượng thanh toán hàng năm qua cryptorails, chủ yếu do thanh toán B2B.

2. 30 ngân hàng số trên toàn thế giới đã được ra mắt nguyên bản trên nền tảng Cryptorails.

3. Hàng chục vụ mua lại các công ty gốc tiền điện tử khi FinTech chạy đua để duy trì sự phù hợp.
4. Một số công ty tiền điện tử, có khả năng là các nhà phát hành stablecoin, sẽ mua lại các FinTech đang gặp khó khăn và các ngân hàng hết đường băng do CAC cao và chi phí hoạt động.
5. ~3 mạng tiền điện tử (cả L1s và L2s) nổi lên và đạt quy mô với một kiến trúc được thiết kế đặc biệt cho thanh toán. Một mạng như vậy sẽ giống Ripple về tinh thần nhưng sẽ có một ngăn xếp công nghệ, mô hình kinh tế và chiến lược ra thị trường hợp lý.
6. 80% người bán trực tuyến sẽ chấp nhận tiền điện tử làm phương tiện thanh toán, thông qua các PSP hiện tại mở rộng cung cấp hoặc bộ xử lý thanh toán gốc tiền điện tử cung cấp trải nghiệm tốt hơn cho họ.
7. Mạng thẻ sẽ mở rộng để bao gồm khoảng ~240 quốc gia và vùng lãnh thổ (tăng từ ~210 ngày nay) bằng cách sử dụng stablecoin như giải pháp cuối cùng.

8. 15 hành lang chuyển tiền trên khắp thế giới sẽ có phần lớn khối lượng của họ thông qua cryptorails.

9. Nguyên thủy bảo mật onchain cuối cùng sẽ được áp dụng, được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp và quốc gia sử dụng cryptorails thay vì người tiêu dùng.
10. 10% của tất cả các khoản giải ngân viện trợ nước ngoài sẽ được gửi qua cryptorails.
11. Cấu trúc thị trường on-/ off-ramp sẽ tăng lên, với 2-3 nhà cung cấp cho mỗi quốc gia đạt được phần lớn khối lượng và quan hệ đối tác.
12. Sẽ có nhiều nhà cung cấp thanh khoản P2P on/off-ramp như nhân viên giao đồ ăn ở các quốc gia nơi họ hoạt động. Khi khối lượng tăng lên, các đại lý sẽ trở thành công việc bền vững về mặt kinh tế và tiếp tục rẻ hơn ít nhất 5-10% so với tỷ giá hối đoái được ngân hàng trích dẫn.

13. 10 triệu người là nhân viên làm việc từ xa, dịch giả tự do và hợp đồng sẽ nhận được thanh toán (trực tiếp bằng stablecoin hoặc nội tệ) cho các dịch vụ của họ thông qua cryptorails.

14. 99% thương mại đại lý AI (bao gồm đại lý với đại lý, đại lý với người và giữa người với đại lý) sẽ diễn ra trên chuỗi thông qua cryptorails.

15. 25 ngân hàng đối tác uy tín tại Mỹ sẽ hỗ trợ các công ty hoạt động dựa trên cryptorails, loại bỏ các nút thắt cổ chai mà hoạt động chokepoint trở nên trầm trọng hơn.

16. Các tổ chức tài chính sẽ thử nghiệm phát hành stablecoin của riêng họ để tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán theo thời gian thực toàn cầu.
17. Các ứng dụng "crypto Venmo" độc lập vẫn chưa cất cánh vì tính cách người dùng vẫn còn quá thích hợp, nhưng các nền tảng nhắn tin lớn như Telegram sẽ tích hợp cryptorails sẽ bắt đầu được sử dụng cho thanh toán P2P và chuyển tiền.
18. Các công ty cho vay và tín dụng sẽ bắt đầu thu và chi trả tiền thông qua hệ thống tiền điện tử để cải thiện vốn làm việc do ít hơn số tiền bị ràng buộc trong quá trình chuyển khoản.
19. Một số stablecoin không phải là USD sẽ bắt đầu được mã hóa theo quy mô lớn, tạo ra thị trường FX trên chuỗi.
20. CBDCs vẫn chỉ là một thí nghiệm và chưa đạt tỷ lệ thương mại do sự rườm rà của chính phủ.

Kết thúc

Như Patrick Collison đã ám chỉ, cryptorails là chất siêu dẫn để thanh toán. Chúng tạo thành nền tảng của một hệ thống tài chính song song cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, giảm phí và khả năng hoạt động liền mạch xuyên biên giới. Phải mất một thập kỷ để ý tưởng trưởng thành, nhưng ngày nay chúng ta thấy hàng trăm công ty làm việc để biến nó thành hiện thực. Trong thập kỷ tới, chúng ta sẽ thấy cryptorails là trung tâm của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trên toàn cầu.

Disclaimer:

1. Bài viết này được in lại từ [@archetype/cryptorails-superconductors-for-payments">Archetype]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Dmitriy Berenzon]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Cổng họcnhóm, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Bản Miễn Trách Nhiệm Về Trách Nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không thành lập bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài báo đã dịch đều bị cấm.