Takeaways

Các công cụ nợ được mã hóa số hóa các sản phẩm tài chính truyền thống như trái phiếu và khoản vay bằng cách sử dụng công nghệ blockchain, tăng cường hiệu quả và an ninh.

Những công cụ này tăng tính thanh khoản và minh bạch trong khi giảm chi phí bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh cho quy trình tự động hóa.

Sở hữu phân chia của nợ được mã hóa giảm ngưỡng đầu tư, làm cho thị trường trở nên dễ tiếp cận hơn đối với một loạt rộng hơn các nhà đầu tư.

Mặc dù tiềm năng của nợ được mã hóa, nhưng đối mặt với những thách thức như sự không chắc chắn về quy định và nhu cầu về tiêu chuẩn hóa và sự công nhận pháp lý trên thị trường.

Sự kết hợp giữa công nghệ blockchain và ngân hàng thông thường đã tạo ra những sản phẩm mới lạ, như các công cụ nợ được mã hóa, giữa cảnh quan tài chính thay đổi không ngừng.

Trong lĩnh vực tài chính thị trườngNhững biểu tượng số hóa của các công cụ nợ này nhằm mục đích tăng cường tính sẵn có, hiệu quả và minh bạch. Hiểu về việc mã hóa nợ sẽ giúp hiểu rõ hơn về các công cụ tài chính dựa trên blockchain và cách thức hoạt động của chúng.tài chính phi tập trung (DeFi)đang thay đổicho vay, đầu tư và vay mượn.

Nợ được mã hóa, được giải thích

Về cốt lõi, nợ token hóa liên quan đến việc đại diện kỹ thuật số cho một sản phẩm nợ truyền thống trên một blockchainHãy xem nó như thế này: Bạn sở hữu một mã thông báo kỹ thuật số biểu thị đầu tư của bạn thay vì một trái phiếu truyền thống hoặc tài liệu liên quan đến một khoản vay.

Những token này, được tạo ra bằng công nghệ blockchain, đại diện cho một phần của nợ. Chúng được an toàn giữ trong ví điện tửVà blockchain đảm bảo quyền sở hữu rõ ràng, giúp cho việc mua bán và giao dịch các giấy nợ trở nên hiệu quả hơn.

McKinsey & Company dự đoán rằng thị trường tokenization tài sản sẽ có giá trị dưới 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, với mức dao động từ 1 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ đô la. Điều này trái ngược với ước tínhtừ Bernstein, dự đoán 5 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, và Citi, dự đoán cùng con số vào năm 2030. Hình ảnh dưới đây cho thấy nợ tokenized, bao gồm vay và chứng khoán (3 tỷ đô la) và trái phiếu và ghi chú được niêm yết trên sàn giao dịch (3 tỷ đô la), dự đoán sẽ là một phần quan trọng của thị trường hóa token vào năm 2030.

Nhưng tại sao nợ mã hóa lại hấp dẫn như vậy? Đó là bởi vì những lợi ích mà công nghệ blockchain mang lại:

Các giao dịch an toàn và không thay đổi.

Thanh toán lãi và các thủ tục khác được tự động hóa qua hợp đồng thông minh.

Đầu tư vào các thị trường trước đây chỉ dành riêng cho một số ít người trở nên dễ dàng hơn nhờ sở hữu phân số.

Các công cụ nợ token hóa là một phần của một xu hướng rộng hơn của tokenizing tài sản tài chính, bao gồm bất động sản, cổ phiếu và các chứng khoán khác.

Bạn có biết không? Vào năm 2018, Bond-i của Ngân hàng Thế giới trở thành công cụ nợ đầu tiên được quản lý hoàn toàn qua blockchain.

Ai phát hành nợ được mã hóa thành token?

Người phát hành là thực thể tạo ra và cung cấp nợ được mã hóa. Điều này có thể là:

Chính phủ: Cung cấp trái phiếu chính phủ được mã hóa để tài trợ cho các dự án công cộng hoặc quản lý nợ.

Các Tổ chức: Phát hành trái phiếu token hóa để huy động vốn cho hoạt động kinh doanh hoặc mở rộng.

Các tổ chức tài chính: Mã hóa các khoản vay hoặc các công cụ nợ khác để tăng cường tính thanh khoản hoặc thu hút nhà đầu tư mới.

Bây giờ câu hỏi đặt ra là: Ai là người mua các công cụ như vậy?

Người mua là nhà đầu tư mua các token, về cơ bản là cho vay tiền (vốn) cho nhà phát hành đổi lại:

Thanh toán lãi: Thanh toán định kỳ - ví dụ: hàng năm hoặc hàng năm một lần - theo điều khoản nợ.

Trả gốc: Trả lại khoản đầu tư ban đầu khi đáo hạn.

Các nhà đầu tư tổ chức (ngân hàng, quỹ đầu cơ), nhà đầu tư bán lẻ (cá nhân) hoặc những người yêu thích tiền điện tử là những người mua các công cụ nợ được mã hóa thành token.

Bạn có biết không? Trái phiếu xanh của chính phủ được token hóa đầu tiên trên thế giới là được phát hànhbởi Chính phủ Vùng hành chính đặc biệt Hồng Kông (HKSAR) vào tháng 2 năm 2023. Trái phiếu được định giá bằng HKD này, trị giá khoảng 100 triệu đô la, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của blockchain trong thị trường tài chính.

Loại hình công cụ nợ được mã hóa

Hãy chia nhỏ các loại công cụ nợ được mã hóa chính:

Trái phiếu được mã hóa: Đây là những trái phiếu thông thường, là nợ của chính phủ hoặc công ty được thể hiện bằng các mã thông báo kỹ thuật số trên blockchain. Do khả năng tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch trái phiếu với mệnh giá nhỏ hơn, trái phiếu mã hóa được các nhà đầu tư đặc biệt ưa thích.

Cho vay token hóa: Các khoản vay cũng có thể được token hóa, cho phép nhiều nhà cho vay tài trợ một người vay duy nhất. Điều này cho phép sở hữu phân chia, giúp nhà cho vay có thể đầu tư nhỏ hơn và nhận được một phần lợi nhuận từ khoản vay.

Chứng chỉ nợ kỹ thuật số: Đây là hợp đồng kỹ thuật số mà người vay cam kết trả lại người cho vay. Việc tạo token cho những chứng chỉ này giúp đơn giản hóa quản lý và giao dịch, nâng cao hiệu quả và tính tiện lợi.

Chứng khoán nợ được bảo đảm bằng tiền điện tử: Đây là các công cụ nợ được bảo đảm bằng tài sản tiền điện tử. Các công cụ lai này kết hợp sự sáng tạo của các giải pháp dựa trên blockchain với sự an toàn của tài chính truyền thống.

Cách hoạt động của các công cụ nợ được mã hóa thành token

Quá trình token hóa nợ gồm một số bước chính:

Số hóa tài sản: Một công cụ nợ truyền thống, như một trái phiếu, được chọn bởi người phát hành, sau đó tạo ra một phiên bản kỹ thuật số dựa trên blockchain.

Triển khai hợp đồng thông minh: Để mã hóa các điều khoản của công cụ nợ, bao gồm lãi suất, lịch trả nợ và ngày đáo hạn, một hợp đồng thông minh được tạo ra.

Tạo và phân phối mã thông báo: Sử dụng công nghệ blockchain, nợ được chia thành các đơn vị nhỏ hơn có thể giao dịch gọi là mã thông báo, sau đó được cung cấp cho các nhà đầu tư. Ví dụ, các nền tảng như Hadron của Tether đơn giản hóa quy trình này và kết nối người phát hành với các nhà đầu tư tiềm năng.

Giao dịch và quản lý: Hợp đồng thông minh tự động xử lý việc thanh toán lãi và các cam kết khác, cho phép nhà đầu tư giao dịch các token này trên thị trường tài chính dựa trên blockchain.

Quản lý tài sản: Các công cụ nợ được mã hóa được lưu trữ trong ví điện tử, tận dụng tính phi tập trung của blockchain để bảo đảm an toàn cho việc quản lý tài sản. Hồ sơ sở hữu được duy trì trên blockchain, đảm bảo tính minh bạch và loại bỏ nhu cầu về người quản lý truyền thống.

Lợi ích của nợ tokenized

Các công cụ nợ được mã hóa cung cấp một số lợi ích, bao gồm:

Cải thiện tính thanh khoản: Bằng cách chia nợ thành các đơn vị nhỏ hơn, có thể giao dịch, token hóa thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Hơn nữa, công nghệ blockchain làm cho giao dịch có thể suốt ngày đêm, tăng cường thanh khoản thị trườngvà tính sẵn có.

Hiệu suất chi phí: Nợ được mã hóa giảm sự phụ thuộc vào trung gian như môi giới và các tổ chức thanh toán bằng việc tự động hóa các thủ tục với hợp đồng thông minh, từ đó giảm chi phí giao dịch và hành chính. Thời gian và nguồn lực được tiết kiệm thông qua việc đơn giản hóa việc phát hành và thanh toán.

Tăng tính minh bạch và bảo mật: Blockchain cung cấp một bản ghi không thể thay đổi để theo dõi giao dịch, tăng cường sự tin tưởng của các bên tham gia. Các biện pháp bảo mật mật mã của Blockchain giảm thiểu rủi ro gian lận, cho phép nhà đầu tư theo dõi tài sản và thanh toán theo thời gian thực.

Khả năng tiếp cận: Bằng cách giảm ngưỡng đầu tư, nợ token giúp thị trường nợ trước đây đóng cửa trở nên dễ tiếp cận hơn đối với tất cả mọi người. Ngoài ra, nó còn giúp việc giao dịch các công cụ nợ phi truyền thống như các khoản phải thu và các khoản vay nhỏ dễ dàng hơn.

Khả năng lập trình: Bằng cách tự động hóa các quy trình quan trọng như thanh toán phiếu, đáo hạn và tuân thủ, hợp đồng thông minh giảm thiểu các lỗi và trì hoãn. Các tính năng như lãi suất theo cấp độ hoặc hạn chế chuyển khoản cũng có thể được thêm vào token nợ.

Thanh toán nhanh hơn: Blockchain hỗ trợ thanh toán gần như tức thì (T+0), giảm thiểu rủi ro đối tác và cải thiện dòng tiền.

Tuân thủ quy định: Blockchain giúp việc kiểm toán dễ dàng hơn bằng cách cung cấp bản ghi trong thời gian thực, trong khi các quy tắc tuân thủ được tích hợp đảm bảo tuân thủ quy chuẩn quy định.

Bạn có biết không? Tokenized US Treasurystăng 641% trong năm 2023, đạt 845 triệu đô la từ 114 triệu đô la, theo CoinGecko.

Những thách thức liên quan đến nợ tokenized

Mặc dù các sản phẩm nợ tokenized là sáng tạo cho thị trường tài chính, nhưng cần giải quyết một số vấn đề trước khi có thể sử dụng rộng rãi:

Không chắc chắn về quy định: Ở nhiều khu vực, cảnh quan quy định liên quan đến nợ token hóa đang bị phân mảnh và chưa phát triển. Các quy định điều hành các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain khác nhau tùy theo quốc gia, điều này làm cho công việc phát hành xuyên biên giới trở nên khó khăn hơn. Điều hướng trong môi trường không liên kết này mà vẫn duy trì sự tuân thủ có thể tốn kém và tốn thời gian.

Rủi ro công nghệ: Hợp đồng thông minh, tự động hóa các nhiệm vụ liên quan đến nợ token, dễ bị hack và lỗi mã hóa. Có thể dẫn đến mất mát tài chính từ việc lỗ hổng hợp đồng thông minhVà bởi vì công nghệ blockchain được phân tán, nên có hạn chế nếu những vấn đề như vậy xảy ra.

Sự chín chắn và tính thanh khoản của thị trường: Các tổ chức tài chính truyền thống vẫn chưa hoàn toàn tham gia vào thị trường nợ token hóa, mà vẫn còn đang ở giai đoạn non trẻ. Do khối lượng giao dịch thấp trên thị trường phụ trợ do sự thiếu chấp nhận này, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn hơn trong việc mua bán các token một cách dễ dàng.

Thiếu tiêu chuẩn hóa: Việc mã hóa token được tiếp cận khác nhau bởi các nền tảng và giao thức khác nhau. Vấn đề tương thích được đưa ra do thiếu nhất quán này, làm cho việc phát hành và đầu tư trở nên khó khăn khi làm việc một cách liên tục trên nhiều nền tảng.

Sự công nhận pháp lý và hoạt động: Các công cụ tài chính dựa trên công nghệ blockchain không có sự công nhận pháp lý đầy đủ ở nhiều pháp quyền. Điều này có thể làm cho việc thực thi quyền và trách nhiệm trở nên khó khăn hơn, đặc biệt khi có sự không đồng ý hoặc mặc định xảy ra.

Giáo dục và nâng cao nhận thức của nhà đầu tư: Vì nợ được mã hóa vẫn là một ý tưởng tương đối mới, nhiều nhà đầu tư có thể chưa hoàn toàn nhận thức được những lợi ích, rủi ro hoặc chức năng của nó. Sự thiếu hiểu biết này có thể ngăn cản sự thông qua rộng rãi hơn

Có thể đổi lại nợ được không?

Thanh toán nộ nghệ nghĩa việc trả nối số tiền gốc của công cụ nội dung nền tảng (như một trái phiếụ hoặc khoản vay) bởi người phát hành cho người cho vay hoặc nhà đầu tư tại thời hạn hoặc ngày đã thời. Điểm dấu kết thúc giai đoạn vay mới, thưởng đi kèm theo việc thanh toán lãi suất cuối cùng.

Thường thì, người ta có thể đổi lại nợ được mã hóa khi đến hạn hoặc theo các điều kiện được quy định trong hợp đồng thông minh cơ bản. Những thủ tục tự động này đảm bảo giao dịch chính xác và nhanh chóng trong khi giảm thiểu nhu cầu sử dụng trung gian.

Tùy thuộc vào điều kiện của thỏa thuận, sự chuộc lại của chứng khoán nợ được bảo đảm bằng tiền điện tửcó thể bao gồm việc trả lại bằng tiền tệ fiat, tiền điện tử hoặc tài sản số khác. Trong quá trình thanh toán lại, an ninh và minh bạch được đảm bảo bởi công nghệ blockchain. Để giảm thiểu tranh cãi, người nắm giữ token có thể theo dõi chi tiết trả lại và xác nhận sở hữu của mình trên sổ cái không thể thay đổi.

Cuối cùng, nhà đầu tư nên đảm bảo thực hiện kiểm tra đầy đủ, đánh giá tính hợp lệ của các nhà phát hành và hiểu rõ các điều khoản được nhúng trong hợp đồng thông minh để tránh các tranh chấp hoặc mất mát tài chính tiềm ẩn.

Khuyến cáo:

1. Bài viết này được in từ [cointelegraph], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Guneet Kaur]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Bản miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.