Các nhà giao dịch phố Wall gần đây hoạt động rất sôi nổi—92% thị trường đang đặt cược vào việc Fed sẽ thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Đây không phải là tin đồn, mà là kỳ vọng được thể hiện bằng tiền thật trên thị trường phái sinh.

Một khi chu kỳ cắt giảm lãi suất thực sự bắt đầu, luật chơi sẽ thay đổi hoàn toàn:

Làn sóng định giá lại tài sản sắp ập đến. Cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ từng bị lãi suất cao đè nén, các tài sản trú ẩn như vàng, và cả thị trường tiền mã hóa, đều sẽ được định giá lại nhờ dòng thanh khoản được giải phóng. Nhiều tiền hơn, tự nhiên phải tìm đường đi mới.

Hệ thống định giá cũ có thể mất hiệu lực. Hai năm qua, môi trường lãi suất cao khiến định giá trái phiếu, bất động sản, cổ phiếu công nghệ đều xoay quanh lãi suất. Giờ đây, hướng đi sẽ đảo ngược, danh mục đầu tư của nhiều người có thể phải xây dựng lại từ đầu.

Tâm lý thị trường sẽ chuyển đổi rất nhanh. Từ thận trọng quan sát sang hăng hái tham gia, đôi khi chỉ cách nhau một dữ liệu, một phát biểu.

Tại sao các nhà giao dịch lại tự tin như vậy? Vì họ không chỉ nhìn thấy tín hiệu chính sách, mà còn nhận ra áp lực sâu xa tích tụ trong nền kinh tế. Dù là dấu hiệu tăng trưởng chậm lại hay những tiềm ẩn rủi ro của hệ thống tài chính, tất cả đều thúc đẩy Fed phải thay đổi hướng đi.

Sự thay đổi này không xa lạ với người bình thường: lãi suất vay mua nhà sẽ giảm nhẹ, lợi suất sản phẩm tài chính sẽ đi xuống, chi phí huy động vốn của doanh nghiệp giảm giúp họ có thể mở rộng tuyển dụng, nhưng cũng có thể tăng rủi ro đầu tư. Cơ hội và rủi ro, cả hai đều đang được khuếch đại.

Thị trường đã dùng xác suất 92% để cho bạn biết câu trả lời. Kịch bản năm 2025 rất có thể là một thí nghiệm thanh khoản do ngân hàng trung ương tạo ra. Dòng chảy tài sản sẽ thay đổi, có người nắm bắt cơ hội, có người sẽ bị bỏ lại phía sau.

Bước ngoặt thường âm thầm tích tụ, nhưng khi bùng nổ lại long trời lở đất. Vị thế của bạn đã sẵn sàng chưa?