Nói đến USTC thì phải nhắc đến chị em của nó là LUNC. USTC từng được neo giá ở mức 1 đô la, bây giờ thì sao? 1 USDT có thể đổi được mười nghìn USTC—mức giảm này thật thê thảm.

Cách chơi của hai đồng này rất "ma thuật": đều sử dụng cơ chế phát hành vô hạn, về lý thuyết, 100 LUNC có thể đổi 1:1 thành 100 USTC, và ngược lại cũng vậy. Nghe thì có vẻ tuyệt vời nhỉ? Mua là tăng, tăng thì mua tiếp, cứ như ngồi tên lửa bay thẳng lên trời.

Nhưng vấn đề xuất hiện—khi ai cũng muốn tháo chạy, làn sóng rút tiền ồ ạt bùng phát, USTC hoàn toàn không thể đổi lại lượng LUNC tương ứng. Thế là rơi vào vòng xoáy tử thần: giá sụp đổ kích hoạt phát hành thêm, phát hành thêm lại làm giá sụp nhanh hơn, tụt tới mức nghi ngờ cuộc đời. Đây chính là điểm nguy hiểm nhất của stablecoin thuật toán, một khi niềm tin sụp đổ, vòng xoáy lao thẳng xuống đáy.