FMI đưa ra các hướng dẫn để xử lý rủi ro của stablecoin

Nguồn: Exame Tiêu đề gốc: IMF trình bày các nguyên tắc chỉ đạo để đối phó với rủi ro của stablecoin Liên kết gốc:

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã công bố một báo cáo toàn diện về tác động tiềm tàng của thị trường stablecoin ngày càng phát triển và sự phù hợp của các quy định toàn cầu để đối phó với nó.

Trong báo cáo “Hiểu về Stablecoin”, được xuất bản vào thứ Năm, IMF đã phân tích các cách tiếp cận khác nhau được các khu vực như Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Nhật Bản và Liên minh Châu Âu áp dụng khi thiết lập khung pháp lý cho stablecoin.

Mặc dù báo cáo lưu ý rằng các quy định mới nổi có thể giảm thiểu rủi ro đối với sự ổn định tài chính vĩ mô, nhưng bối cảnh vẫn “phân mảnh”, cả trong cách tiếp cận của các nhà hoạch định chính sách lẫn cách các stablecoin được phát hành.

“Việc xuất hiện ngày càng nhiều stablecoin mới trên các blockchain và sàn giao dịch khác nhau làm dấy lên lo ngại về sự kém hiệu quả do có thể thiếu khả năng tương tác,” IMF cho biết. “Ngoài ra, điều này có thể tạo ra sự khác biệt và rào cản giữa các quốc gia, do sự khác biệt trong quy định và khó khăn trong giao dịch.”

IMF bổ sung thêm rằng:

“Mặc dù việc điều chỉnh stablecoin giúp các cơ quan chức năng đối phó với [determinados] rủi ro, nhưng các chính sách kinh tế vĩ mô vững chắc và các tổ chức mạnh […] nên là tuyến phòng thủ đầu tiên […] Sự phối hợp quốc tế vẫn là yếu tố then chốt để giải quyết các vấn đề này.”

Báo cáo cho biết hai stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, USDT và USDC, “phần lớn được bảo chứng” bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, các giao dịch mua lại đảo ngược được thế chấp bằng trái phiếu kho bạc Mỹ và tiền gửi ngân hàng. 40% dự trữ của USDC và khoảng 75% dự trữ của USDT được cấu thành từ trái phiếu kho bạc ngắn hạn, trong đó stablecoin của Tether cũng giữ 5% dự trữ của mình bằng bitcoin.

Phần lớn thị trường stablecoin toàn cầu là các đồng tiền được neo giá theo đô la Mỹ. Tuy nhiên, một số ít nhà phát hành đã phát hành các stablecoin neo theo các đồng tiền khác như euro. Vào tháng 12, tổng giá trị thị trường đã vượt quá 300 tỷ USD.

Đạo luật Genius đang được triển khai

Sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ký ban hành Đạo luật Genius vào tháng 7, các cơ quan quản lý đã và đang làm việc để thiết lập các quy tắc tạo ra một khuôn khổ toàn diện cho stablecoin thanh toán tại quốc gia này. Công ty kiểm toán bảo mật blockchain CertiK cho biết hôm thứ Năm rằng biện pháp này trên thực tế đã chuyển dòng thanh khoản sang các pool stablecoin riêng biệt của Hoa Kỳ và EU.