Chính phủ Mỹ có mong đợi một cuộc suy thoái kinh tế?
Vào năm 2025, Mỹ sẽ đối mặt với việc phải tái tài chính hoặc tái tài chính 9,2 nghìn tỷ đô la. Đối mặt với việc tái tài chính khổng lồ này, cách nhanh nhất để giảm lãi suất có thể là gây ra một suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, Mỹ có thể hưởng lợi từ sự sụp đổ của thị trường không?
Trong hai tháng qua, tỷ suất trái phiếu Chính phủ 10 năm đã giảm khoảng 60 điểm cơ bản. Một phần là do thị trường dự đoán sẽ giảm chi phí thâm hụt của các bộ phận hiệu quả của chính phủ. Nhưng đồng thời, điều này cũng liên quan đến sự tăng của mức độ không chắc chắn cũng như khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ tăng lên.
Sự suy thoái kinh tế gần như đảm bảo một cuộc cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên tại sao suy thoái kinh tế lại đồng nghĩa với việc lãi suất giảm?
Kể từ những năm 80 của thế kỷ 20, mọi cuộc suy thoái của Mỹ đều xảy ra sau đỉnh của lãi suất quỹ liên bang. Khi tăng trưởng kinh tế trì trệ, Fed phản ứng bằng cách "kích thích" nền kinh tế. Điều này có nghĩa là giảm chi phí vốn và thúc đẩy tiêu dùng bằng cách giảm lãi suất.
Kể từ khi chiến tranh thương mại bắt đầu, dự báo tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã giảm đáng kể. Đồng thời, giá dầu cũng đã giảm xuống mức thấp mới trong 6 tháng. Điều thú vị hơn là Tổng thống Trump đã nhiều lần bày tỏ mong muốn giảm giá dầu để giảm áp lực lạm phát.
Vào ngày 25 tháng 1, tổng thống Trump tuyên bố mình có cách giải quyết cuộc chiến chống lạm phát kéo dài hơn 3 năm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ông yêu cầu Tổ chức các nước xuất khẩu dầu (OPEC) giảm giá dầu và kêu gọi giảm lãi suất toàn cầu.
Tuy nhiên, cách nhanh nhất để giảm giá dầu có lẻ là thông qua một đồng kinh tế suy thoái.
Tổng thống Trump trong một cuộc phỏng vấn gần đây trên Fox News đã nói rằng anh sẽ coi việc giảm lãi suất là ưu tiên hàng đầu của mình.
Anh ấy nói: "Tỷ lệ lãi suất đang giảm ... Tôi cũng hy vọng thấy giá năng lượng giảm." Điều này được trích từ bài báo của @amitisinvesting.
Tiếp theo, hãy xem xét dữ liệu lạm phát.
Người tiêu dùng tại Mỹ tin rằng, tỷ lệ lạm phát trong 12 tháng tới sẽ tăng lên +6.0%, đây là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Điều này cho thấy kỳ vọng về lạm phát đã tăng liên tục trong ba tháng liên tiếp.
Lạm phát đang tăng, việc giảm lãi suất bị trì hoãn, nhưng lãi suất lại đang giảm.
Thị trường đang định giá cho suy thoái kinh tế.
Trong cuộc chiến thương mại đẩy mạnh lạm phát, việc giảm lãi suất một cách đột ngột gần như không thể tránh khỏi sự suy thoái kinh tế. Ngoài ra, Tổng thống Trump đã tuyên bố vào ngày 6 tháng 3 rằng ông hoàn toàn không quan tâm đến thị trường chứng khoán. Thực tế là, giống như chúng ta đã thấy trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, Trump luôn quan tâm đến thị trường.
Tuyên bố 'không quan tâm đến thị trường' của Tổng thống Trump có vẻ ý nghĩa sâu sắc.
Trong khi rõ ràng quan tâm đến tình hình thị trường, điều này thực tế là một dạng tín hiệu mà ông ấy đang gửi đến Wall Street, biểu thị ông ấy sẵn lòng giảm lãi suất và giảm thiểu thiệt hại thương mại bằng mọi giá, ngay cả khi điều này có thể gây ra suy thoái kinh tế.
Trong hỗn loạn của cuộc chiến thương mại, chúng ta thấy dự báo tăng trưởng kinh tế giảm mạnh. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta (Atlanta Fed) đã giảm dự báo tăng trưởng GDP của Quý 1 năm 2025 xuống mức thấp nhất là -2.8% vào tuần trước. Do đó, chúng ta thấy kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường tăng mạnh vào tuần trước.
Đây có phải là cố ý không?
Lãi suất cao là vấn đề lớn nhất mà chính phủ Mỹ đang đối mặt.
Với sự tăng mạnh của lãi suất, chi phí lãi vay tăng đáng kể. Hiện nay, lãi suất trung bình của nợ công Mỹ 36.2 nghìn tỷ đô la là 3.2%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2010. Chính phủ Mỹ cần giảm lãi suất hơn bất kỳ ai khác.
Ngoài ra, việc cắt giảm lãi suất đã gần kề:
Mỹ có khoản nợ 9,2 nghìn tỷ đô la sẽ đáo hạn chủ yếu vào nửa đầu năm 2025, trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, 70% khoản nợ sẽ cần tái tài chính.
Dự kiến lãi suất trung bình của các khoản nợ này sẽ tăng khoảng 1 điểm phần trăm.
Ngoài ra, nỗ lực cắt giảm chi phí thiếu hụt của Mỹ sẽ không thể đạt được ngay lập tức.
Trong năm tài chính 2024, chi phí của Mỹ lên đến 78 nghìn tỷ đô la, trong khi thu nhập chỉ khoảng 50 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là, mỗi đô la thu được tại Mỹ sẽ có chi phí là 1,56 đô la. Bóng tối của cuộc khủng hoảng nợ sẽ lấp lánh Mỹ trong một thời gian dài trước khi tan biến.
Những thay đổi lớn trong bối cảnh kinh tế tổng thể này sẽ ảnh hưởng rộng rãi đến toàn bộ thị trường và chúng tôi đang và sẽ tiếp tục nắm bắt cơ hội từ đó.
Muốn biết cách chúng tôi giao dịch thị trường không? Nhấp vào liên kết bên dưới để đăng ký dịch vụ phân tích và nhắc nhở nâng cao của chúng tôi:
Cuối cùng, hãy quay trở lại năm 2023, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần như bắt đầu kêu gọi sử dụng suy thoái kinh tế để kiềm chế lạm phát.
Vào tháng 2 năm 2023, nhiều nghiên cứu cho thấy suy thoái kinh tế có thể là phương án duy nhất. Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang khía cạnh 'hạ cánh mềm' nhưng đến nay chiến lược này vẫn chưa thành công trong việc giảm lãi suất.
Thực tế là cuộc khủng hoảng nợ công của Mỹ hiện tại là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất nhưng lại bị lờ đi. Mặc dù Tổng thống Trump đã nhận ra vấn đề này, nhưng có thể đã quá muộn. Sự suy thoái kinh tế có lẽ là giải pháp duy nhất để giảm lãi suất.
Theo dõi chúng tôi tại @KobeissiLetter để nhận thông tin phân tích thời gian thực.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mỹ có cố ý muốn một cuộc suy thoái kinh tế không?
Tác giả: The Kobeissi Letter
Biên dịch: DeepTechFlow
Chính phủ Mỹ có mong đợi một cuộc suy thoái kinh tế?
Vào năm 2025, Mỹ sẽ đối mặt với việc phải tái tài chính hoặc tái tài chính 9,2 nghìn tỷ đô la. Đối mặt với việc tái tài chính khổng lồ này, cách nhanh nhất để giảm lãi suất có thể là gây ra một suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, Mỹ có thể hưởng lợi từ sự sụp đổ của thị trường không?
Trong hai tháng qua, tỷ suất trái phiếu Chính phủ 10 năm đã giảm khoảng 60 điểm cơ bản. Một phần là do thị trường dự đoán sẽ giảm chi phí thâm hụt của các bộ phận hiệu quả của chính phủ. Nhưng đồng thời, điều này cũng liên quan đến sự tăng của mức độ không chắc chắn cũng như khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ tăng lên.
Sự suy thoái kinh tế gần như đảm bảo một cuộc cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên tại sao suy thoái kinh tế lại đồng nghĩa với việc lãi suất giảm?
Kể từ những năm 80 của thế kỷ 20, mọi cuộc suy thoái của Mỹ đều xảy ra sau đỉnh của lãi suất quỹ liên bang. Khi tăng trưởng kinh tế trì trệ, Fed phản ứng bằng cách "kích thích" nền kinh tế. Điều này có nghĩa là giảm chi phí vốn và thúc đẩy tiêu dùng bằng cách giảm lãi suất.
Kể từ khi chiến tranh thương mại bắt đầu, dự báo tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã giảm đáng kể. Đồng thời, giá dầu cũng đã giảm xuống mức thấp mới trong 6 tháng. Điều thú vị hơn là Tổng thống Trump đã nhiều lần bày tỏ mong muốn giảm giá dầu để giảm áp lực lạm phát.
Vào ngày 25 tháng 1, tổng thống Trump tuyên bố mình có cách giải quyết cuộc chiến chống lạm phát kéo dài hơn 3 năm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ông yêu cầu Tổ chức các nước xuất khẩu dầu (OPEC) giảm giá dầu và kêu gọi giảm lãi suất toàn cầu.
Tuy nhiên, cách nhanh nhất để giảm giá dầu có lẻ là thông qua một đồng kinh tế suy thoái.
Tổng thống Trump trong một cuộc phỏng vấn gần đây trên Fox News đã nói rằng anh sẽ coi việc giảm lãi suất là ưu tiên hàng đầu của mình.
Anh ấy nói: "Tỷ lệ lãi suất đang giảm ... Tôi cũng hy vọng thấy giá năng lượng giảm." Điều này được trích từ bài báo của @amitisinvesting.
Tiếp theo, hãy xem xét dữ liệu lạm phát.
Người tiêu dùng tại Mỹ tin rằng, tỷ lệ lạm phát trong 12 tháng tới sẽ tăng lên +6.0%, đây là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Điều này cho thấy kỳ vọng về lạm phát đã tăng liên tục trong ba tháng liên tiếp.
Lạm phát đang tăng, việc giảm lãi suất bị trì hoãn, nhưng lãi suất lại đang giảm.
Thị trường đang định giá cho suy thoái kinh tế.
Trong cuộc chiến thương mại đẩy mạnh lạm phát, việc giảm lãi suất một cách đột ngột gần như không thể tránh khỏi sự suy thoái kinh tế. Ngoài ra, Tổng thống Trump đã tuyên bố vào ngày 6 tháng 3 rằng ông hoàn toàn không quan tâm đến thị trường chứng khoán. Thực tế là, giống như chúng ta đã thấy trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, Trump luôn quan tâm đến thị trường.
Tuyên bố 'không quan tâm đến thị trường' của Tổng thống Trump có vẻ ý nghĩa sâu sắc.
Trong khi rõ ràng quan tâm đến tình hình thị trường, điều này thực tế là một dạng tín hiệu mà ông ấy đang gửi đến Wall Street, biểu thị ông ấy sẵn lòng giảm lãi suất và giảm thiểu thiệt hại thương mại bằng mọi giá, ngay cả khi điều này có thể gây ra suy thoái kinh tế.
Trong hỗn loạn của cuộc chiến thương mại, chúng ta thấy dự báo tăng trưởng kinh tế giảm mạnh. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta (Atlanta Fed) đã giảm dự báo tăng trưởng GDP của Quý 1 năm 2025 xuống mức thấp nhất là -2.8% vào tuần trước. Do đó, chúng ta thấy kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường tăng mạnh vào tuần trước.
Đây có phải là cố ý không?
Lãi suất cao là vấn đề lớn nhất mà chính phủ Mỹ đang đối mặt.
Với sự tăng mạnh của lãi suất, chi phí lãi vay tăng đáng kể. Hiện nay, lãi suất trung bình của nợ công Mỹ 36.2 nghìn tỷ đô la là 3.2%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2010. Chính phủ Mỹ cần giảm lãi suất hơn bất kỳ ai khác.
Ngoài ra, việc cắt giảm lãi suất đã gần kề:
Mỹ có khoản nợ 9,2 nghìn tỷ đô la sẽ đáo hạn chủ yếu vào nửa đầu năm 2025, trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, 70% khoản nợ sẽ cần tái tài chính.
Dự kiến lãi suất trung bình của các khoản nợ này sẽ tăng khoảng 1 điểm phần trăm.
Ngoài ra, nỗ lực cắt giảm chi phí thiếu hụt của Mỹ sẽ không thể đạt được ngay lập tức.
Trong năm tài chính 2024, chi phí của Mỹ lên đến 78 nghìn tỷ đô la, trong khi thu nhập chỉ khoảng 50 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là, mỗi đô la thu được tại Mỹ sẽ có chi phí là 1,56 đô la. Bóng tối của cuộc khủng hoảng nợ sẽ lấp lánh Mỹ trong một thời gian dài trước khi tan biến.
Những thay đổi lớn trong bối cảnh kinh tế tổng thể này sẽ ảnh hưởng rộng rãi đến toàn bộ thị trường và chúng tôi đang và sẽ tiếp tục nắm bắt cơ hội từ đó.
Muốn biết cách chúng tôi giao dịch thị trường không? Nhấp vào liên kết bên dưới để đăng ký dịch vụ phân tích và nhắc nhở nâng cao của chúng tôi:
Cuối cùng, hãy quay trở lại năm 2023, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần như bắt đầu kêu gọi sử dụng suy thoái kinh tế để kiềm chế lạm phát.
Vào tháng 2 năm 2023, nhiều nghiên cứu cho thấy suy thoái kinh tế có thể là phương án duy nhất. Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang khía cạnh 'hạ cánh mềm' nhưng đến nay chiến lược này vẫn chưa thành công trong việc giảm lãi suất.
Thực tế là cuộc khủng hoảng nợ công của Mỹ hiện tại là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất nhưng lại bị lờ đi. Mặc dù Tổng thống Trump đã nhận ra vấn đề này, nhưng có thể đã quá muộn. Sự suy thoái kinh tế có lẽ là giải pháp duy nhất để giảm lãi suất.
Theo dõi chúng tôi tại @KobeissiLetter để nhận thông tin phân tích thời gian thực.