Thị trường lạnh lùng, người chơi nản lòng, AC lại đến với dự án mới của mình.
撰文：Scof，ChainCatcher
Vào ngày 10 tháng 3, người sáng lập của Sonic Labs, Yearn Finance, Keep3rV1, Andre Cronje đã chỉnh sửa hồ sơ mạng xã hội cá nhân của mình bằng cách thêm danh hiệu "Người sáng lập flyingtulip".
Là đối thủ cạnh tranh của Hyperliquid, khi FlyingTulip xuất hiện, nó ngay lập tức thu hút sự chú ý. Nó sử dụng AMM theo đường cong tự điều chỉnh, cung cấp tỷ lệ phí vốn thấp hơn, tỷ lệ vay mượn tốt hơn và lợi nhuận LP cao hơn, và dựa vào SonicLabs để đạt được TPS cao hơn.
Andre Cronje：Người điên và người làm đảo lộn trong lĩnh vực DeFi
Để giới thiệu FlyingTulip, không thể không giới thiệu về người sáng lập huyền thoại của nó là Andre Cronje.
Andre Cronje, một huyền thoại không ai trong cộng đồng DeFi không biết đến, mỗi khi tên anh xuất hiện, luôn khiến tâm trạng thị trường nhanh chóng sôi động. Nhưng khác với những lập trình viên theo nghề theo nghĩa truyền thống, Cronje thực sự học ngành luật và tốt nghiệp chuyên ngành pháp luật tại Đại học Stellenbosch ở Nam Phi.
Tuy nhiên, số phận đã đùa với anh ấy, khiến anh ấy tình cờ tiếp xúc với khoa học máy tính, kết quả anh tự học thành tài, thậm chí còn trở thành một giảng viên. Con đường phát triển bậc thang như vậy cũng đã củng cố phong cách của anh ấy trong lĩnh vực DeFi sau này - không theo lý trí thông thường, rất sáng tạo và hơi điên rồ.
Sau khi bước vào thế giới tiền điện tử, Cronje nhanh chóng thể hiện tài năng kỹ thuật và sức mạnh thực hiện cực độ của mình. Công trình đáng chú ý của ông, Yearn Finance (YFI), đã xuất hiện mạnh mẽ vào năm 2020, trở thành một trong những dự án DeFi có ảnh hưởng nhất trong lịch sử với tư tưởng khởi đầu công bằng (không có khai thác trước, không phân phối cho đội ngũ). Sau đó, ông đã dẫn dắt hoặc tham gia vào nhiều dự án nổi tiếng khác như Keep3r Network, Solidly, Fantom, đốt cháy tâm lý thị trường từng lần.
Hiện nay, FlyingTulip đã trở thành một sự thử nghiệm táo bạo khác của anh ấy trong lĩnh vực hợp đồng tương lai giao dịch. Đối mặt với nhà phát triển này, người ta vẫn đang chờ đợi câu trả lời: Liệu anh ấy có thể một lần nữa khơi mào một cách thay đổi DeFi?
FlyingTulip là gì?
FlyingTulip là một nền tảng tích hợp DeFi dựa trên người cung cấp thanh khoản tự động (AMM), kết hợp các chức năng giao dịch, cung cấp thanh khoản, cho vay, v.v. vào một. Điểm nổi bật của nó là loại bỏ sự phân tách thanh khoản, người dùng không cần chuyển tiền giữa nhiều giao thức để thực hiện giao dịch tiền mặt, giao dịch đòn bẩy, hợp đồng vĩnh viễn, v.v. trong cùng một hệ thống AMM, giải pháp thanh khoản một cửa này nâng cao hiệu suất vốn và làm cho trải nghiệm giao dịch trở nên mượt mà hơn, đồng thời giảm chi phí giao dịch.
Trong chức năng cho vay, FlyingTulip sử dụng mô hình LTV động dựa trên AMM, so với các giao thức cho vay DeFi truyền thống, nó không chỉ xem xét giá tài sản thế chấp, mà còn kết hợp với độ sâu thị trường và biến động giá để điều chỉnh theo thời gian thực, đảm bảo cân bằng an toàn cho vay và hiệu suất vốn.
Đường cong AMM thích ứng: Làm cho quản lý thanh khoản trở nên đơn giản hơn
Mô hình AMM truyền thống như Uniswap V2 sử dụng công thức sản phẩm hằng số X * Y = k. Cơ chế này đơn giản nhưng dẫn đến việc phân phối thanh khoản đều trên tất cả các phạm vi giá, trong khi thực tế hầu hết giao dịch tập trung vào một số phạm vi giá cụ thể. Do đó, thanh khoản thường không được sử dụng hiệu quả. Uniswap V3 giới thiệu thanh khoản tập trung, cho phép LP (nhà cung cấp thanh khoản) chọn phạm vi giá cụ thể để cung cấp vốn, nhưng phương pháp này đòi hỏi kiến thức tài chính cao, phức tạp đối với người dùng thông thường và khi giá dao động mạnh, LP có thể đối mặt với thiệt hại không ổn định nghiêm trọng.
FlyingTulip đã giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế AMM động lực. Nó có thể tự động điều chỉnh hình dạng đường cong dựa trên biến động thị trường, đảm bảo sự thông minh trong cung ứng lưu thông và phù hợp với nhu cầu thị trường:
Khi thị trường ổn định (biến động thấp), thanh khoản sẽ tự động tập trung xung quanh giá hiện tại, tương tự như đường cong "hằng số và biến đổi" theo dạng X + Y = K, điều này giúp tăng cường hiệu suất sử dụng vốn và giảm chi phí giao dịch.
Khi thị trường biến động mạnh (dao động cao), tính thanh khoản tự động phân tán, tiệm cận đến "đường cong tích số hằng số X * Y = K", để thích nghi với biến động giá có thể lớn, giảm thiểu tổn thất do biến động thị trường một chiều.
FlyingTulip dựa vào máy dự đoán để liên tục giám sát tỷ lệ biến động thị trường thời gian thực (rVOL) và biến động ngụ ý (IV), và điều chỉnh phân phối thanh khoản dựa trên dữ liệu này. LP không cần thiết lập phạm vi giá phức tạp bằng tay, chỉ cần gửi thanh khoản và hệ thống sẽ tự động tối ưu hóa phân bổ, giúp họ đạt được lợi suất tốt nhất trong các trạng thái thị trường khác nhau, đồng thời giảm thiểu mức lỗ không đổi đột ngột.
Cơ chế này giúp FlyingTulip trở thành một nền tảng DeFi thân thiện hơn với người dùng thông thường - ngay cả khi bạn không quen với cơ chế LP, bạn cũng có thể dễ dàng cung cấp thanh khoản mà không cần lo lắng về các thao tác phức tạp hoặc tổn thất tiềm ẩn.
Mô hình LTV động dựa trên AMM: Cách vay mượn linh hoạt hơn
Trong giao thức vay mượn DeFi truyền thống, LTV (tỷ lệ giá trị vay) là một con số cố định, thường được thiết lập dựa trên cấp độ rủi ro của token. Ví dụ, nếu một token nào đó được coi là có mức độ rủi ro trung bình, người dùng chỉ có thể vay tối đa 70% giá trị tài sản thế chấp. Tuy nhiên, LTV cố định này bỏ qua hai yếu tố then chốt:
Sâu độ thị trường —— Nếu số tiền vay quá lớn, có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá token, dẫn đến sự suy giảm đột ngột của tính thanh khoản thị trường.
Biến động lưu thông thời gian thực — Khi thị trường biến động mạnh, LTV cố định có thể dẫn đến tài sản nhanh chóng giảm xuống ngưỡng thanh lý, tăng nguy cơ thanh lý.
FlyingTulip đã giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế AMM tự điều chỉnh, tạo ra một mô hình LTV động, có thể điều chỉnh số tiền vay theo thời gian thực dựa trên tình hình thị trường. Ví dụ:
Khi thị trường ổn định (biến động thấp, thanh khoản đầy đủ): Người dùng có thể nhận LTV cao hơn, ví dụ 80%, tức là thế chấp 2000 đô la ETH, có thể vay 1600 đô la.
Khi thị trường dao động (tăng biến động): LTV sẽ tự động giảm xuống 50%, nghĩa là 2000 đô la ETH tương tự chỉ có thể vay 1000 đô la để giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Khi tài sản thế chấp quá lớn (chiếm tỷ lệ thanh khoản thị trường cao): LTV có thể giảm thêm, ví dụ 45%, đảm bảo vay mượn số lớn không gây ra tác động lớn đến giá thị trường.
Việc điều chỉnh LTV động này khiến việc vay mượn trở nên linh hoạt hơn, người dùng không cần luôn theo dõi biến động thị trường hoặc điều chỉnh vị thế thường xuyên, hệ thống sẽ tự động tối ưu hóa hạn mức vay mượn dựa trên tình hình thị trường. Điều này không chỉ giảm thiểu rủi ro vỡ nợ của các tay to gây ra sự sụp đổ thị trường, mà còn làm cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi trở nên ổn định hơn, tạo điều kiện an toàn hơn cho người vay mượn và người cung cấp thanh khoản.
Cơ hội và rủi ro cùng tồn tại, sự hồi hộp của thị trường hay là cái hang sâu?
Vào thời điểm thị trường bắt đầu xôn xao về việc liệu FlyingTulip có phát hành tiền hay không, cuộc thảo luận về X đã tăng cường. Nhìn lại các dự án trước đây của AC, hầu như tất cả đều dựa vào các ưu đãi token và sự gia tăng nhanh chóng do cộng đồng định hướng, vì vậy có vẻ như chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi FlyingTulip ra mắt "Tulip Coins" trong tương lai. Hiện tại, nhiều suy đoán khác nhau xung quanh TGE đang xuất hiện và các thông tin như giá chào bán công khai và chiết khấu phát hành riêng lẻ liên tục lên men trong cộng đồng.
Tuy nhiên, dự án AC luôn đi kèm với lợi nhuận cao và rủi ro cao. YFI năm đó đã tăng mạnh lên hàng nghìn lần sau khi khởi động công bằng, nhưng EMN (Eminence Finance) cũng đã từng bị về 0 do lỗ hổng. Dưới sự nhiệt tình của thị trường, cân nhắc giữa sự ham muốn đầu cơ và quản lý rủi ro mới là vấn đề mà người chơi cần suy nghĩ một cách lý trí.
Ngoài ra, AC tiếp tục duy trì phong cách 'tiếp thị bí ẩn' của mình lần này, không tiến hành quảng cáo rõ ràng, mà thông qua những hành động tinh tế để thị trường tự phấn đấu. Ví dụ, gần đây anh ấy đã like tweet của Magpie Protocol (dự án DEX liên quan khác), ngay lập tức gây ra mọi loại suy đoán. Và cộng đồng tiếng Trung cũng đã bắt đầu quan tâm và thảo luận về FlyingTulip, thúc đẩy tâm lý thị trường tăng nhiệt.
Sức hút của DeFi đến từ sự kết hợp giữa rủi ro cao và lợi nhuận cao, trong ấn tượng trước đây, AC luôn mang đến không gian tưởng tượng mới cho lĩnh vực này. Nhưng liệu FlyingTulip có thể sao chép sự vĩ đại của YFI, có lẽ chỉ thị trường mới có thể trả lời.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tài chính phi tập trung 之父回归，FlyingTulip có thể tiếp tục viết tiếp truyền thuyết YFI?
撰文：Scof，ChainCatcher
Vào ngày 10 tháng 3, người sáng lập của Sonic Labs, Yearn Finance, Keep3rV1, Andre Cronje đã chỉnh sửa hồ sơ mạng xã hội cá nhân của mình bằng cách thêm danh hiệu "Người sáng lập flyingtulip".
Là đối thủ cạnh tranh của Hyperliquid, khi FlyingTulip xuất hiện, nó ngay lập tức thu hút sự chú ý. Nó sử dụng AMM theo đường cong tự điều chỉnh, cung cấp tỷ lệ phí vốn thấp hơn, tỷ lệ vay mượn tốt hơn và lợi nhuận LP cao hơn, và dựa vào SonicLabs để đạt được TPS cao hơn.
Andre Cronje：Người điên và người làm đảo lộn trong lĩnh vực DeFi
Để giới thiệu FlyingTulip, không thể không giới thiệu về người sáng lập huyền thoại của nó là Andre Cronje.
Andre Cronje, một huyền thoại không ai trong cộng đồng DeFi không biết đến, mỗi khi tên anh xuất hiện, luôn khiến tâm trạng thị trường nhanh chóng sôi động. Nhưng khác với những lập trình viên theo nghề theo nghĩa truyền thống, Cronje thực sự học ngành luật và tốt nghiệp chuyên ngành pháp luật tại Đại học Stellenbosch ở Nam Phi.
Tuy nhiên, số phận đã đùa với anh ấy, khiến anh ấy tình cờ tiếp xúc với khoa học máy tính, kết quả anh tự học thành tài, thậm chí còn trở thành một giảng viên. Con đường phát triển bậc thang như vậy cũng đã củng cố phong cách của anh ấy trong lĩnh vực DeFi sau này - không theo lý trí thông thường, rất sáng tạo và hơi điên rồ.
Sau khi bước vào thế giới tiền điện tử, Cronje nhanh chóng thể hiện tài năng kỹ thuật và sức mạnh thực hiện cực độ của mình. Công trình đáng chú ý của ông, Yearn Finance (YFI), đã xuất hiện mạnh mẽ vào năm 2020, trở thành một trong những dự án DeFi có ảnh hưởng nhất trong lịch sử với tư tưởng khởi đầu công bằng (không có khai thác trước, không phân phối cho đội ngũ). Sau đó, ông đã dẫn dắt hoặc tham gia vào nhiều dự án nổi tiếng khác như Keep3r Network, Solidly, Fantom, đốt cháy tâm lý thị trường từng lần.
Hiện nay, FlyingTulip đã trở thành một sự thử nghiệm táo bạo khác của anh ấy trong lĩnh vực hợp đồng tương lai giao dịch. Đối mặt với nhà phát triển này, người ta vẫn đang chờ đợi câu trả lời: Liệu anh ấy có thể một lần nữa khơi mào một cách thay đổi DeFi?
FlyingTulip là gì?
FlyingTulip là một nền tảng tích hợp DeFi dựa trên người cung cấp thanh khoản tự động (AMM), kết hợp các chức năng giao dịch, cung cấp thanh khoản, cho vay, v.v. vào một. Điểm nổi bật của nó là loại bỏ sự phân tách thanh khoản, người dùng không cần chuyển tiền giữa nhiều giao thức để thực hiện giao dịch tiền mặt, giao dịch đòn bẩy, hợp đồng vĩnh viễn, v.v. trong cùng một hệ thống AMM, giải pháp thanh khoản một cửa này nâng cao hiệu suất vốn và làm cho trải nghiệm giao dịch trở nên mượt mà hơn, đồng thời giảm chi phí giao dịch.
Trong chức năng cho vay, FlyingTulip sử dụng mô hình LTV động dựa trên AMM, so với các giao thức cho vay DeFi truyền thống, nó không chỉ xem xét giá tài sản thế chấp, mà còn kết hợp với độ sâu thị trường và biến động giá để điều chỉnh theo thời gian thực, đảm bảo cân bằng an toàn cho vay và hiệu suất vốn.
Đường cong AMM thích ứng: Làm cho quản lý thanh khoản trở nên đơn giản hơn
Mô hình AMM truyền thống như Uniswap V2 sử dụng công thức sản phẩm hằng số X * Y = k. Cơ chế này đơn giản nhưng dẫn đến việc phân phối thanh khoản đều trên tất cả các phạm vi giá, trong khi thực tế hầu hết giao dịch tập trung vào một số phạm vi giá cụ thể. Do đó, thanh khoản thường không được sử dụng hiệu quả. Uniswap V3 giới thiệu thanh khoản tập trung, cho phép LP (nhà cung cấp thanh khoản) chọn phạm vi giá cụ thể để cung cấp vốn, nhưng phương pháp này đòi hỏi kiến thức tài chính cao, phức tạp đối với người dùng thông thường và khi giá dao động mạnh, LP có thể đối mặt với thiệt hại không ổn định nghiêm trọng.
FlyingTulip đã giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế AMM động lực. Nó có thể tự động điều chỉnh hình dạng đường cong dựa trên biến động thị trường, đảm bảo sự thông minh trong cung ứng lưu thông và phù hợp với nhu cầu thị trường:
Khi thị trường ổn định (biến động thấp), thanh khoản sẽ tự động tập trung xung quanh giá hiện tại, tương tự như đường cong "hằng số và biến đổi" theo dạng X + Y = K, điều này giúp tăng cường hiệu suất sử dụng vốn và giảm chi phí giao dịch.
Khi thị trường biến động mạnh (dao động cao), tính thanh khoản tự động phân tán, tiệm cận đến "đường cong tích số hằng số X * Y = K", để thích nghi với biến động giá có thể lớn, giảm thiểu tổn thất do biến động thị trường một chiều.
FlyingTulip dựa vào máy dự đoán để liên tục giám sát tỷ lệ biến động thị trường thời gian thực (rVOL) và biến động ngụ ý (IV), và điều chỉnh phân phối thanh khoản dựa trên dữ liệu này. LP không cần thiết lập phạm vi giá phức tạp bằng tay, chỉ cần gửi thanh khoản và hệ thống sẽ tự động tối ưu hóa phân bổ, giúp họ đạt được lợi suất tốt nhất trong các trạng thái thị trường khác nhau, đồng thời giảm thiểu mức lỗ không đổi đột ngột.
Cơ chế này giúp FlyingTulip trở thành một nền tảng DeFi thân thiện hơn với người dùng thông thường - ngay cả khi bạn không quen với cơ chế LP, bạn cũng có thể dễ dàng cung cấp thanh khoản mà không cần lo lắng về các thao tác phức tạp hoặc tổn thất tiềm ẩn.
Mô hình LTV động dựa trên AMM: Cách vay mượn linh hoạt hơn
Trong giao thức vay mượn DeFi truyền thống, LTV (tỷ lệ giá trị vay) là một con số cố định, thường được thiết lập dựa trên cấp độ rủi ro của token. Ví dụ, nếu một token nào đó được coi là có mức độ rủi ro trung bình, người dùng chỉ có thể vay tối đa 70% giá trị tài sản thế chấp. Tuy nhiên, LTV cố định này bỏ qua hai yếu tố then chốt:
FlyingTulip đã giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế AMM tự điều chỉnh, tạo ra một mô hình LTV động, có thể điều chỉnh số tiền vay theo thời gian thực dựa trên tình hình thị trường. Ví dụ:
Việc điều chỉnh LTV động này khiến việc vay mượn trở nên linh hoạt hơn, người dùng không cần luôn theo dõi biến động thị trường hoặc điều chỉnh vị thế thường xuyên, hệ thống sẽ tự động tối ưu hóa hạn mức vay mượn dựa trên tình hình thị trường. Điều này không chỉ giảm thiểu rủi ro vỡ nợ của các tay to gây ra sự sụp đổ thị trường, mà còn làm cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi trở nên ổn định hơn, tạo điều kiện an toàn hơn cho người vay mượn và người cung cấp thanh khoản.
Cơ hội và rủi ro cùng tồn tại, sự hồi hộp của thị trường hay là cái hang sâu?
Vào thời điểm thị trường bắt đầu xôn xao về việc liệu FlyingTulip có phát hành tiền hay không, cuộc thảo luận về X đã tăng cường. Nhìn lại các dự án trước đây của AC, hầu như tất cả đều dựa vào các ưu đãi token và sự gia tăng nhanh chóng do cộng đồng định hướng, vì vậy có vẻ như chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi FlyingTulip ra mắt "Tulip Coins" trong tương lai. Hiện tại, nhiều suy đoán khác nhau xung quanh TGE đang xuất hiện và các thông tin như giá chào bán công khai và chiết khấu phát hành riêng lẻ liên tục lên men trong cộng đồng.
Tuy nhiên, dự án AC luôn đi kèm với lợi nhuận cao và rủi ro cao. YFI năm đó đã tăng mạnh lên hàng nghìn lần sau khi khởi động công bằng, nhưng EMN (Eminence Finance) cũng đã từng bị về 0 do lỗ hổng. Dưới sự nhiệt tình của thị trường, cân nhắc giữa sự ham muốn đầu cơ và quản lý rủi ro mới là vấn đề mà người chơi cần suy nghĩ một cách lý trí.
Ngoài ra, AC tiếp tục duy trì phong cách 'tiếp thị bí ẩn' của mình lần này, không tiến hành quảng cáo rõ ràng, mà thông qua những hành động tinh tế để thị trường tự phấn đấu. Ví dụ, gần đây anh ấy đã like tweet của Magpie Protocol (dự án DEX liên quan khác), ngay lập tức gây ra mọi loại suy đoán. Và cộng đồng tiếng Trung cũng đã bắt đầu quan tâm và thảo luận về FlyingTulip, thúc đẩy tâm lý thị trường tăng nhiệt.
Sức hút của DeFi đến từ sự kết hợp giữa rủi ro cao và lợi nhuận cao, trong ấn tượng trước đây, AC luôn mang đến không gian tưởng tượng mới cho lĩnh vực này. Nhưng liệu FlyingTulip có thể sao chép sự vĩ đại của YFI, có lẽ chỉ thị trường mới có thể trả lời.