Tài sản thực tế vượt qua 10 tỷ đô la khi nhu cầu về kho bạc token hóa tăng mạnh

! Tài sản trong thế giới thực được mã hóa hiện (RWAs) vượt quá 10 tỷ đô la giá trị, theo DeFiLlama, khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản ổn định, mang lại lợi suất như mã thông báo được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ và các quỹ thị trường tiền tệ.

Cột mốc này phản ánh sự thay đổi trong động lực của thị trường crypto, nơi mà nhu cầu ngày càng được thúc đẩy bởi các sản phẩm được quản lý và đạt tiêu chuẩn cho các tổ chức.

Dữ liệu cũng cho thấy rằng BlackRock, Maker và Ethena đang dẫn đầu trong việc mở rộng RWA, với stablecoin USDtb của Ethena tăng trưởng hơn 1.000% về tổng giá trị bị khóa (TVL) trong tháng qua.

Các token được hỗ trợ bởi kho bạc đã nổi lên như là phân khúc thống trị nhất, đạt 4,2 tỷ đô la Mỹ vốn hóa thị trường trong quý 1 năm 2025.

Tài sản thực của Kho bạc đạt 4,2 tỷ đô la

Dữ liệu gần đây xác nhận rằng các TOKEN được hỗ trợ bởi Kho bạc đã đạt mức vốn hóa thị trường kỷ lục 4,2 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025.

Các sản phẩm này bao gồm OUSG và USDY của Ondo Finance, BENJI của Franklin Templeton, USTB của Superstate, và BUIDL - một sản phẩm hợp tác từ BlackRock và Securitize.

Theo RWA.xyz, phân khúc này chiếm ưu thế trong danh mục RWA, vượt xa các phân khúc khác một cách đáng kể.

Sự hấp dẫn của các TOKEN này nằm ở sự tiếp xúc cơ bản của chúng với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ được quản lý.

Khi thị trường tiền điện tử vẫn biến động và các giao thức (DeFi) tài chính phi tập trung đấu tranh để cung cấp lợi suất điều chỉnh rủi ro hấp dẫn, các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đang ngày càng phân bổ vốn cho các phiên bản token hóa của các công cụ được chính phủ hỗ trợ.

Sự gia tăng các sản phẩm RWA liên kết với Kho bạc được các nhà phân tích coi là tín hiệu cho thấy thị trường ưa chuộng các tài sản an toàn, tạo ra lợi suất trong một thời kỳ tâm lý giảm giá của crypto.

USDtb tăng 1.000% trong một tháng

Stablecoin USDtb của Ethena đã trải qua sự tăng trưởng nhanh nhất về tổng giá trị bị khóa trong số tất cả các dự án RWA, tăng hơn 1.000% trong tháng qua.

Khác với USDe gốc của Ethena — cái mà dựa vào một mô hình được đảm bảo bằng tiền điện tử với các chiến lược hợp đồng tương lai vĩnh viễn — USDtb được hỗ trợ bởi các cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ BlackRock được token hóa.

Sự gia tăng nhanh chóng trong TVL của USDtb cho thấy nhu cầu ngày càng cao đối với stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản tài chính truyền thống thay vì các dự trữ thuật toán hoặc gốc tiền điện tử.

Sự chuyển đổi này cũng cho thấy niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào các sản phẩm được quản lý bằng token, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến các nhà quản lý tài sản như BlackRock.

Sự gia tăng của USDtb giúp Ethena đứng trong top ba giao thức RWA, bên cạnh Maker và BUIDL, mỗi giao thức có hơn 1 tỷ đô la trong TVL, theo DeFiLlama.

Điều này khẳng định xu hướng của các stablecoin tập trung, được quản lý ngày càng chiếm ưu thế so với các lựa chọn phi tập trung khi người dùng tìm kiếm các lựa chọn ít biến động hơn, có khả năng sinh lời.

Những người chơi RWA hàng đầu vượt qua 1 tỷ đô la

Với Maker, BUIDL của BlackRock và USDtb của Ethena mỗi cái đều vượt qua 1 tỷ đô la trong TVL, họ hiện đang chiếm hơn 30% trong tổng số 10 tỷ đô la của danh mục RWA.

MakerDAO đã thống trị trong không gian RWA thông qua việc tích hợp tài sản đảm bảo từ thế giới thực, trong khi BUIDL, được xây dựng trên nền tảng của Securitize, mã hóa cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ được quản lý bởi BlackRock.

Các giao thức này đang thúc đẩy sự thể chế hóa của danh mục RWA bằng cách cung cấp các sản phẩm phù hợp hơn với tài chính truyền thống trong khi vẫn giữ trên chuỗi.

Sự chuyển dịch này cũng phản ánh một sự hội tụ rộng rãi hơn giữa cơ sở hạ tầng tiền điện tử và các hệ thống tài chính truyền thống, đặc biệt khi các quy định xung quanh stablecoin trở nên chặt chẽ hơn ở các thị trường như Mỹ và EU.

Cột mốc 10 tỷ đô la RWA cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trong việc kết nối tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain. Nó cũng hỗ trợ việc áp dụng rộng rãi hơn các kho bạc được mã hóa, cung cấp khả năng tiếp cận, tính minh bạch và hiệu quả cao hơn.

Hàng hóa tụt lại với 1,26 tỷ đô la

Khi các tài sản thực được hỗ trợ bởi kho bạc tiếp tục thu hút sự chú ý, hàng hóa được mã hóa vẫn đứng ở vị trí thứ hai xa xôi, với tổng giá trị TVL là 1,26 tỷ USD. Trong số này, Paxos Gold (PAXG) dẫn đầu với hơn 500 triệu USD giá trị bị khóa.

Các sản phẩm liên kết hàng hóa khác tụt lại rõ rệt, càng nhấn mạnh sự thống trị của các công cụ nợ được mã hóa và hỗ trợ bởi chính phủ.

Dữ liệu cho thấy rằng các token được hỗ trợ bởi vàng như PAXG đã thu hút được đầu tư ổn định nhưng tương đối hạn chế.

Các nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh sự khác biệt trong các mức lợi suất, với các T-bill được token hóa hiện đang vượt trội hơn các giao thức cho vay DeFi và các mã thông báo dựa trên vàng.

Tăng trưởng RWA dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2025, đặc biệt là với sự gia tăng của các stablecoin cấp tổ chức và các quỹ mã hóa. Với việc các công ty tài sản kỹ thuật số ngày càng tích hợp các sản phẩm truyền thống, ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống tiếp tục mờ đi.

Bài viết Tài sản thế giới thực vượt qua 10 tỷ đô la khi nhu cầu về trái phiếu token hóa tăng vọt xuất hiện lần đầu trên Invezz