2024，比特幣和 Solana 之年

2024 年是殘酷的一年，除非你是 BTC 極端信仰者或戰壕中的戰士。 VC 、流動資金、鑽石手，以及真正的信仰者全都被摧毀，而當 AI 爆發時，加密貨幣的未來顯得更加黯淡。

• BTC 觸及 $100K ， ETF 獲批，比特幣主導率達到 60% ，傳統金融（ TradFi ）加速採用。 2024 年無疑是 BTC 之年。
• Solana ，代幣化的平臺。在巔峰時期， SOL 的日交易量達到 $36B ，約佔納斯達克日均交易量的 10% ，這對加密市場來說是 巨大的。 Memecoin 和 AI 幣的流行促成了這一成就。
• Hyperliquid 是本輪市場的 BBH（大黑馬）。他們做出了一個大膽決定，拒絕 VC 投資，而其空投後的用戶增長證明，市場對無 KYC 的永續合約交易和 “深厚” 流動性的需求極為強烈。
• XRP 、 ADA 以及其他 “恐龍幣”（ Dino Coins ）。好吧， Uber 司機和美國政府似乎很喜歡它們，這點我承認。

除此之外，我想不出這個市場裡有任何一波持續超過兩週的上漲行情。

2025，從賭場到新 DeFi + 美國加密

就在 $Trump 暴跌之後，我觀察到市場上的利潤並沒有迴流到 AI 代幣。於是我把所有資產都換成了穩定幣，除了留了一部分 SOL （蠢）

經過幾個月的 PVP 廝殺，人們已經對 memecoin 和 AI 空氣幣感到厭倦，這一點越來越明顯。

整個 AI 賽道幾乎被清洗殆盡，大多數代幣從高點下跌了 70-80% 。 $libra 事件徹底終結了這一敘事的命運。

簡而言之，Pumpfun 歸零隻是時間問題。

那麼，Memecoin 的資金流向何處？💸

在 memecoin 賽道沒有可預見的催化劑的情況下，財富效應正在消退，形成一個向下的螺旋，逐漸將玩家們推離 memecoin 。

與此同時，當前的加密市場呈現出以下狀況：

• 加密領域缺乏顛覆性的創新
• 現有的山寨幣持續停滯，而 ETH 正陷入困境
• 基本面突然變得毫無意義
• 舊的 memecoin 已經死去
• 新上市的代幣生存率極低，只有極少數能堅持超過兩週

聽起來非常 熊，對吧？

在這樣的環境下，我認為投資者會更傾向於“風險規避”型投資，這也是為什麼我相信大部分資金將在 2025 年流入 法幣支持的穩定幣。

其中一部分資金會被用於資產管理，以獲取穩定幣的被動收益。

因此，能夠產生收益的“穩定幣”（如 USDe 或 USDS ）將會變得極具吸引力。

• 穩定幣是新的“石油”

https://app.rwa.xyz/stablecoins

當 AI 和 meme 市場被血洗之際，穩定幣 TVL 仍在穩步增長，月環比增長 3% ，在撰寫本文時已超過 $220B 。

• 尋求安全的人 選擇 法幣支持的穩定幣。 USDT 和 USDC 依靠其在各大交易所和支付平臺的廣泛應用，穩穩佔據 90% 的市場份額，幾乎無可撼動。
• 想讓穩定幣“產生收益”的人 會選擇 收益型 / 去中心化穩定幣，如 $USDe、$USDS、$DAI、$USD0 等。儘管目前該賽道的市場份額僅佔 10%+，但它們在過去一年表現出色，TVL 總量增長 超過 70%。

好吧，我就廢話少說。當前市場格局是：

90% 法幣支持的穩定幣

10% 產生收益的穩定幣

但我認為收益型穩定幣 仍有增長空間，原因如下：

1/ “低波動 + 收益” 對加密市場的用戶來說始終具備吸引力。

2/ 新的穩定機制和資本效率策略 有機會推動更高的收益，從而帶來創新。

3/ 穩定幣已經在加密市場找到了產品市場契合點（PMF），既是支付貨幣，也是投資工具。

這便奠定了我的 2025 加密計劃。

我的 2025 “看空”加密計劃

如果 2025 年沒有創新或新的敘事，我認為市場將走向兩個方向：

• 由不斷增長的穩定幣市場推動的新 DeFi 創新
• 支持加密的政策推動 “美國製造” 的加密貨幣

1. 穩定幣與新 DeFi 創新

在接下來的 3-6 個月內，會有越來越多的穩定幣進入市場，它們本質上是 基於美元的代幣化策略，利用不同類型的抵押品或策略來提供 有競爭力的收益。

由於穩定幣具備 可組合性 和 價格穩定性，它們可以輕鬆集成到不同的 DeFi 協議中，並與其他 DeFi 賽道形成協同效應。

現有 DeFi 與穩定幣的結合案例包括：

• 利率互換產品（如 @pendle_fi、@spectra_finance）讓用戶可以對資產收益進行投機，實質上創造了新的 收益資產（YG assets）市場，包括穩定幣。
• 貨幣市場（如 @MorphoLabs、@0xfluid）支持槓桿收益農場（Leveraged Yield Farming），為穩定幣生態貢獻了大量經濟活動。
• DEX（如 @CurveFinance）為穩定幣交易對提供流動性啟動場所，助力穩定幣市場發展。

在所有創新中，我最喜歡的是那些能 創造新資產類別 的項目，例如 YT-USDe（由 Pendle 推出），它在“收益樂高”（Yield Legos）之上建立了一個全新的市場，併為穩定幣持有者提供了額外的收益層。

除了收益優化，我也希望看到 CDP（抵押債倉）設計上的創新， 尤其是能夠 擺脫超額抵押並最小化清算風險 的方案，讓 去中心化穩定幣 再次崛起。

總而言之，隨著資金持續流入穩定幣市場，我預計未來會有更多創新在這一領域湧現。

2. 支持加密的政策推動 “美國製造” 的加密貨幣

最近，特朗普宣佈推進加密戰略儲備計劃，其中包含一籃子“美國製造”的加密資產，如 SOL、XRP 等。

雖然目前尚不清楚這些加密儲備是否會得到政府批准，但特朗普對加密市場的影響力不容忽視。

特朗普的親加密立場包括：

1. 上任第一天就解僱 Gary Gensler。
2. 保留美國政府查獲的所有 BTC，建立“國家 BTC 戰略儲備”（例如 Silk Road 事件中查獲的 BTC）。
3. 推出 WiFi DeFi 基金，發行 $Trump 代幣，原生加密玩法。
4. SEC 撤回對 Coinbase、Uniswap、Kraken 等交易所及加密項目的訴訟。

此外，特朗普團隊很可能會推動本土加密行業發展，因此預計未來美國本土的合規加密資產將迎來更有利的監管環境。

NFA（非投資建議），但考慮到特朗普的影響力，我會密切關注這些代幣的動態。

概括：

正如前面所說，這只是一篇 頭腦風暴 + 直覺分析 的帖子，文中觀點均無統計數據支持，所以不要把它當作 Alpha 信息。真想賺錢的話，去關注 @blknoiz06 和 @CryptoHayes 。

懶得讀全文的，看這裡👇

鑑於 缺乏加密創新和市場熱度，如果 2025 年市場仍然“熊”，我預計 穩定幣的需求將會增加。

假設投資者希望讓穩定幣“發揮作用”，那麼 收益型穩定幣 在長期內可能會佔據 20-30% 的穩定幣市場份額（類似於 stETH 的市場滲透）。

隨著穩定幣市場的增長，更多的開發者和建設者將湧入該賽道，進而可能催生 新的 DeFi 原語（ DeFi Primitives ）。

特朗普的 親加密政策 對行業長期而言是 +EV（正期望值），並且他的政策可能會更傾向於扶持本土加密行業。

因此，關注 美國本土的加密代幣 是有意義的，因為某些政策 “新聞” 可能會直接讓這些代幣暴漲。

聲明：

1. 本文轉載自 [Poopman]，版權歸原作者 [Poopman] 所有。若對此轉載有異議，請聯繫 Gate Learn 團隊處理。
2. 免責聲明： 文中觀點僅代表作者個人立場，不構成任何投資建議。
3. Gate Learn 團隊對文章進行多語言翻譯，未經許可禁止複製、分發或抄襲翻譯內容。