本文並不涵蓋 Berachain 的基本知識。如果是第一次瞭解 Berachain，建議先閱讀「探討 Berachain：一掌抓緊流動性和安全性的🐻」，再繼續閱讀本文。

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1. 引言

Berachain 是一個 Layer 1 網路，以 PoL（Proof of Liquidity）共識機制為特色，使驗證者、流動性提供者和協議的利益一致。目前，Berachain 正在進行第二個測試網路「bArtio Testnet」，以解決第一個測試網路所發現的問題。

而也已經有許多生態協議已經部署在 bArtio Testnet 版本上。截至 1 月 2日，根據 Berachain 官網，一共有 234 個協議參與 bArtio Testnet，參與測試 Berachain 的 PoL 機制的錢包累計數量也已超過 238 萬，儘管只是在測試網路階段，這些數據顯示市場對於 Berachain 和其生態的關注度是相當高的。

bArtio Testnet Cumulative Wallet Trend; Source: bArtio Explorer

從 2024 年底開始推「Q5 推出主網」的 Berachain 創辦人 Smokey The Bera，最近通過一篇 X 推文介紹 Boyco，暗示「Q5 會在四月之前發生」，表示主網的推出即將來臨。這也吸引了 Berachain 的新舊用戶加入該生態。

然而，要參與 Berachain 的生態就必須瞭解它們的 PoL 機制，而在主網推出之前，協議之間為了在 PoL 機制中取得優勢而推出的各種複雜的金融產品，反而對新用戶造成了較大的入門門檻。

本文旨在探討 Berachain 生態的各個領域來有效降低用戶參與的門檻，我們將討論在各個領域有突出表現的項目，並詳述每個協議如何利用 PoL 機制。

2. DEX

Berachain 有一個原生的 DEX 叫做 BEX，將在主網上線時以 BeraSwap 推出，BeraSwap 將支持生態內流暢的流動性交易，並確保 PoL 機制的有效運作。鑑於 BEX 的存在，其他準備在 Berachain 上推出的 DEX 也為了有效的與 BEX 競爭，正在準備各種更便利且高效率的服務和策略，來吸引用戶和流動資金。

2.1. Kodiak

Kodiak 是一個從 Berachain 的孵化項目 「Build a Bera」 中脫穎而出的 DEX。除了支援 BEX 的 Uniswap v2 式功能 (在整個價格範圍內平均分配流動性) 以外，Kodiak 還提供類似 Uniswap v3 的 CLAMM (集中流動性自動做市商) 功能，允許流動性提供者在特定範圍內設定和集中流動性。

Kodiak CLAMM Pool Deposit Interface; Source: Kodiak

用戶可以通過 CLAMM 池在狹窄的範圍提供流動性，來更有效地耕作 $BGT。此外，Kodiak 也提供一個 Island 的功能，幫助用戶自動重設和平衡 CLAMM 範圍，減少管理流動性供給倉位的麻煩。而該功能利用 BEX 來重新平衡流動性，因此建立一個互補而非競爭關係。

不僅如此，由於流動性範圍的可定製性，CLAMM 流動性倉位的代幣通常難以被其他協議使用，但 Kodiak 通過 Island 功能將用戶的 CLAMM 流動性倉位標準化，使該 LP 代幣也能夠在其他協議中使用，促進更靈活和多樣的生態玩法。

在主網推出之前，Kodiak 已經與 Berachain 生態的許多項目合作，建立了自己作為核心基礎設施的地位。它們也運作自己的 Berachain 節點作為驗證節點，截至 1 月 3 日，已經收到 bArtio Testnet 中第二高的 BGT 授權。

2.2. Honeypot Finance

Honeypot Finance 是一個支持代幣生命週期所有方面的協議，從發行到提供流動性和有效交易，由以下幾個子協議所組成：

• Henlo DEX：專門從 MEV 攻擊保護用戶的 DEX，提供限價訂單和 Batch-A2MM 功能，可收集在特定期間內的用戶訂單，並以相同價格執行。
• Dreampad：一個 Launchpad 協議，為準備在 Berachain 上推出的項目提供孵化和融資機會，同時確保公平的代幣推出和分配。
• Pot2Pump：提供更安全的迷因幣發售和交易環境的迷因幣發售平臺，具有防止機器人 Sniping 和在 24 小時籌款目標未達成的情況下向參與用戶退款等功能。

與 Kodiak 一樣，Honeypot Finance 也計劃在主網推出後，以驗證者的身份運作，提供其治理代幣 $HPOT 作為委託獎勵給委託 $BGT 的用戶。

此外，Honeypot Finance 利用累積的 $BGT 向 $HPOT 流動性池釋放，從而增強 $HPOT 的流動性。協議也計畫通過使用節點運營收入購買和燃燒 $HPOT 來提升代幣價值，保留支付給 $BGT 委託者的獎勵價值，進一步鞏固 $HPOT 的流動性。

除了上述的 Kodiak 和 Honeypot Finance，也有其他提倡高效益和便捷的交易功能的協議在為 Berachain 主網做準備，包括通過匯集三個以上價格相似的底層資產（類似於 Curve Finance）來支持資本效率交易的 BurrBear、流動性聚合器 OogaBooga、以及跨鏈抽象交易協議 Shogun。

3. 流動性質押

在典型的 PoS 網路中，網路獎勵會分發給持有一定數量的代幣並且有在操作節點的驗證者。因此，如果網路本身沒有原生代幣的授權結構，不操作節點的一般使用者就無法獲得網路獎勵。

為了解決這種問題，流動性質押協議通過接受原生代幣的質押和委託節點營運來分發獎勵，讓一般用戶也能參與網路質押。這些協議還會向質押者發行 LP 代幣，以作為持有多少原生代幣的證明，從而提高生態的流動性。通過這些功能，流動性質押協議也已成為 PoS 網路的核心基礎設施。

相比之下，雖然 Berachain 的節點運作需要 69,420 個 $BERA，但其結構為當流動性提供者將從生態協議獲得的流動性代幣存入 Berachain 時，他們會獲得以 $BGT 計算的網路獎勵以及流動性提供利息。因此，除了方法和順序不同，Berachain 基本上已經將流動性質押內建在網路協議中。

相比之下，雖然 Berachain 在主網路上的節點運作需要 250,000 個 $BERA，但 Berachain 的結構為分發 $BGT 獎勵和利息給流動性提供者，因此，除了方法和順序不同，Berachain 基本上是將流動性質押內建在網路協議中。

然而，在 Berachain 中，現有的協議只能通過與驗證者合作來提供獎勵並獲得投票權，或像 Kodiak 和 Honeypot Finance 所展示的一樣，通過各自營運自己的節點來建立自給自足的飛輪模型來啟動其流動性池。

在這種背景下，Berachain 的流動性質押協議將提供 $BGT (決定 Emission 的投票權) 的兌現功能。這允許 Berachain 生態項目將清算的 $BGT 納入其協議機制，不需要與驗證者或節點協商。換句話說，這使生態協議更容易採用緊密整合 PoL 機制的結構。

3.1. Infrared

Infrared 是通過 Berachain 的 「Build a Bera」 計畫與 Kodiak 共同孵化的流動性質押協議。

Infrared 運作的儲存庫可以接受來自流動資金池的 LP 代幣，產生 $BGT 利率，同時運行網路節點。當用戶將 LP 代幣存入這些儲存庫時，Infrared 會使用這些代幣來產生 $BGT，而用戶可以領取與其存入的 LP 代幣成正比的 $iBGT（已清算的 $BGT）。

Infrared Dashboard; Source: Infrared

用戶可以通過以下方式利用收到的 $iBGT：

• 在 Infrared 質押，以領取節點產生的獎勵
• 在其他 DeFi 協議中使用
• 出售獲利

因此，Infrared 通過將 $BGT 變為可流動的代幣，將 PoL 機制產生的獎勵集中並分發給較少的 $iBGT 質押者，也同時幫助 Berachain 生態中的其他協議將 $iBGT 納入其協議中，讓其能平臺也為它們的用戶提供更高的收益。此外，Infrared 還計劃推出新的功能，讓他們可以在運行節點和分發利潤的同時，接收和清算節點運行所需的 $BERA。

有效利用 Infrared 功能的最佳範例就是 Kodiak 的 Island Pool，我們也在上述的 DEX 領域有稍微介紹一下。在主網推出後，Infrared 計畫推出 Kodiak 的 Island Pool (已在 testnet 中運作)，讓用戶可以使用 Kodiak 的 CLAMM 進行更有效率的 $iBGT 養殖，並將收到的 $iBGT 在 Infrared 中重新質押，或將其重新存入 Kodiak 的 $iBGT/$BERA 的 Island Pool，以進行更多的 $iBGT 養殖。當然，用戶也可以選擇其他生態系內的玩法。

基於該協議的互連性和有效的生態玩法，Infrared 已獲得許多用戶的注意，目前在 bArtio Testnet 中接受最多 $BGT 委託。此外，許多生態項目也已經與 Infrared 合作，並計畫推出各種衍生產品，顯示 Infrared 將成為主網推出後最重要的基礎設施。

Infrared Ecosystem Map; Source: Infrared Blog

與此同時，有關 Infrared 將如何使用委託 $BGT 來選擇 $BGT 的 Emission 的明確細節尚未公開。因此，密切關注 Infrared 是否會以去中心化的方式實施這些過程，以及將向誰提供其持有的 $BGT 的投票權會相當重要。

3.2. BeraPaw

BeraPaw 也是一個流動性質押協議，只是他們並沒有運行自己的節點，而是在不同的節點和在 BeraPaw 註冊的流動性池之間運行金庫，併發行 $LBGT 作為 $BGT 清算代幣。

BeraPaw 的治理代幣為 $PAW ，用戶可以使用 BeraPaw 持有的 $BGT 來投票決定哪些流動性池應該獲得 $BGT。節點經營者通過此方法將質押 $BGT 所產生的獎勵收入分發給 $LBGT 的持有者。

BeraPaw Protocol Structure; Source: BeraPaw Docs

BeraPaw 採用的結構將 $BGT 代幣的用途分為 $LBGT 和 $PAW 兩種代幣，1) 接收獎勵和 2) 投票給 $BGT 排放池 。通過這種結構，使用 $PAW 代幣進行 $BGT Emission 投票的用戶和協議可以用相對較少的資本行使更多的投票權。因此在 Berachain 生態中尋求初始流動性的協議有望積極利用 $PAW 為其流動性池產生 $BGT 獎勵。

以上是兩個準備在 Berachain 上正式啟動的流動性質押協議。雖然這些協議不但讓更多的衍生產品也讓用戶有更多的玩法，但同這也使生態更加複雜。在Berachain 網絡，節點的權力和地位會與委託的 $BGT 的數量成正比，而提供 $BGT 清算功能的流動性質押協議預計會被許多用戶和協議採用，成為核心基礎設施。

4. 借貸

Berachain 也有一個原生的借貸協議 BEND，提供以下功能：

• 使用 $WBTC, $WETH 作為抵押借入 $HONEY
• 存入 $HONEY

與典型的借貸協議不同，BEND 有兩個顯著的特點：1) $HONEY 不能作為抵押品，2) $WBTC、$WETH 存款不產生利息，但在借款 $HONEY 時會產生 $BGT 獎勵。

In BEND, $BGT can be claimed for borrowed $HONEY; Source: BEND

通過這種結構，BEND 強化了 Berachain 的三重代幣經濟結構，為 $HONEY 產生基本利息，同時通過 $BGT 增加借貸需求，豐富生態的流動性。用戶還可以通過重複把借來的 $HONEY 換回 $WETH、$WBTC 並存入 BEND 來執行 $BGT 槓桿 Farming。

接下來我們將詳細探討準備在 Berachain 上推出的幾個主要的借貸協議及各平臺提供的功能。

4.1. BeraBorrow

BeraBorrow 是一個超抵押的穩定幣發行協議，用戶可以鑄造 $NECT 穩定幣。它不僅允許 $BERA 和 $HONEY 等普通資產，還允許 BEX 和 Berps LP 代幣以及 Infrared 的 $iBGT 作為抵押資產。以抵押資產鑄造的 $NECT 可以存入 BeraBorrow 的流動性穩定池中，存款人可以從 $NECT 借款人收取借款費用和清算費用，建立一個支持 $NECT 基本需求的結構。

此外，BeraBorrow 除了 $NECT 之外還有一個治理代幣 $POLLEN，可以在以下方面作為激勵代幣：

• 用於獎勵獲得 $BGT Emission 的流動性池
• 鼓勵抵押存款至高 $NECT 債務的流動性池
• 作為獎勵分配給流動性穩定池的存款人

除了這個基本結構之外，存入 BeraBorrow 的 LP 代幣會自動存入 Infrared 以產生 $iBGT 獎勵，並自動重新存入 Infrared 以產生複息。用戶可以借入 $NECT 以在其他協議中提供流動性，並把接收的 LP 代幣重新存入 BeraBorrow，以建立槓桿倉位。

此外，BeraBorrow 也計畫將 $BGT 分配到 DEX 流動性池中，供 $NECT 和 $iBGT 交易使用，加強 $NECT 的需求和市場流動性，同時為流動性提供者提供高存款收益。

BeraBorrow’s Flywheel Structure; Source: BeraBorrow Docs

在各種方式的需求支持下，$NECT 有望在 Berachain 生態中與 $HONEY 一起成為核心原生穩定幣。

4.2. Gummi

Gummi 是一個通過 「Build a Bera」 孵化的借貸協定，無需預言機即可運作，允許任何人無限制性的建立借貸池。利用該架構，Gummi 計畫利用 Berachain 的任何資產來提供用戶建立 100 倍的槓桿倉位。

在主網推出之前，Gummi 已與 Infrared 和 Kodiak 等核心基礎設施達成合作關係，並計劃支援 $iBGT 和 Kodiak 的各種 LP 代幣的槓桿耕作倉位功能。

由此可見，與其他網絡中主要用於特定資產的槓桿和對衝頭寸的借貸協議不同，Berachain 的借貸協議可以放大 PoL 機制的 $BGT Emission。因此，隨著更多的協議在 Berachain 上推出，以及生態的多樣化，借貸協定的效用和需求估計也會一起增加，使其成為生態的重要組成部分。

5. 衍生協議

目前，各種以不同方式利用 PoL 機制的衍生協議也正準備在 Berachain 上線時推出。基本的基礎架構包括 Berps，是 Berachain 團隊將與 BEX 和 BEND 一起推出的原生 Perp DEX。

Berps Interface; Source: Berps

在 Berps 中，用戶可以使用 $HONEY 建立各種資產的 100 倍槓桿倉位，或存入 $HONEY 以提供交易者倉位所需的流動資金，並收取交易費、資金費和 $BGT 作為回報。

通過這個結構，Berps 賦予 $HONEY 一個明確的使用案例，作為 Berachain 原生的 Perp DEX 的基礎資產，同時也提供了一個簡單卻有效的 $BGT Farming 的切入點，讓那些覺得 PoL 機制令人望而生畏的新用戶也可以通過單個代幣 $HONEY 存款來進行挖取 $BGT 獎勵。因此，該協議有望成為支持 Berachain 三重代幣經濟的最關鍵的協議。

接下來我們來看看準備在 Berachain 上推出的一些獨特的衍生協議。

5.1. SMILEE

SMILEE 是一個期權協議，能夠為 DEX 流動性提供倉位創建對衝倉位。在 SMILEE 中創建的期權具有一種獨特的結構，可以在價格波動較大時產生更多利潤，創造出與無償損失 (IL，即流動性提供者在波動較大時產生更大的損失) 完全相反的效果。

用戶必須支付一定的期權金才能在 SMILEE 中建立期權倉位，有三種期權倉位可以選擇：

• 牛 (Bull)：押注價格大幅上漲波動，直至到期。
• 熊 (Bear)：押注價格大幅下降波動，直至到期。
• 微笑 (Smile)：押注價格顯著向上或向下波動，直到到期。

WBTC Smile Option Product; Source: Smilee

除了此類期權交易，用戶還可以為期權交易者建立的期權倉位提供流動性，並收取交易者支付的期權費。雖然流動性提供者會面臨與交易者利潤相等的無償損失 (IL)，但與向 DEX 提供流動性類似，SMILEE 通過在期權交易發生時通過實時重新平衡流動性提供倉位來減少流動性提供者的無償損失。

Berachain 網路協議預計將在主要的 DEXs（包括原生 dapp BEX）上創建流動性池，以提高其代幣的流動性，併為這些池產生 $BGT 獎勵。在這種環境下，我們可以估計挖取 $BGT 的流動性提供者和協議將廣泛使用 SMILEE 以作為 LP 倉位的對衝工具。此外，如果 SMILEE 的期權倉位在未來開始獲得 $BGT Emission 的話，SMILEE 在 Berachain 生態中的地位將變得更加穩固。

5.2. Exponents

Exponents 是另一個衍生協議，通過自行開發的反向資產發行協議 IBC（反向 Bonding Curve），以在生態內的所有資產上實現不會被清算的槓桿艙位。

IBC 採用反向的 Bonding Curve，與一般的 Bonding Curve 的概念相反。Bonding Curve 是最近被許多迷因幣 Launchpad（如 Pump.fun）採用的價格發現機制。傳統的 Bonding Curve 通過減少所需資產的數量和隨著有更多的抵押資產存入流動性池中隨著來實現價格上漲；而 IBC 則實現了反向資產，隨著需求增加，價格也會下降，而因為有更多的抵押資產存入，應收資產的數量也會增加。

IBC Graph; Source: IBC

Exponents 使用 IBC 機制來實現所有資產的多空倉位，不需要預言機，其目的是通過調整 IBC 機制參數，使 Bonding Curve 曲線斜率變得更陡，從而提供無清算槓桿倉位。

此外，IBC 也針對在協議中發行的合成資產進行質押以及分配協議產生的利潤的功能。當與 Berachain 的 PoL 機制結合時，可將 $BGT Emission 作為獎勵分發給通過 IBC 發行資產的用戶。換句話說，通過使用 $BGT 作為獎勵，鼓勵用戶在競爭的協議代幣上建立空頭倉位，從而實現更多元的生態玩法。

除了上面討論的 SMILEE 和 Exponents，各種衍生品協議也正準備在 Berachain 上推出，包括通過 0-DTE 功能以低成本建立短期的高槓桿倉位的 IVX ，以及提供以期權作為抵押品的貸款的 Polarity Finance 。與其他網路生態中的衍生工具相比，每種衍生工具的形式都更加多樣化和複雜，有的協議是與 Berachain 的 PoL 機制互補，有的協議則是利用該機制凸顯出其獨特優勢。

6. 其他

到目前為止，我們探討了在區塊鏈生態中作為基本基礎設施的幾個協議（包括 DEX、流動性質押、借貸和衍生協議等），討論了這些項目是如何突出其獨特優勢，在 Berachain 中使用 PoL 機制。

然而，除了目前介紹的 DeFi 賽道之外，各種類型的項目也正準備在 Berachain 上推出。這些項目有的採用 Berachain 特有的結構，積極運用 PoL 機制，有的則只有與生態達到高度協同效應，並沒有直接運用該機制；也有的項目是標榜與 Berachain 文化密碼相符的概念，都以各自的特色，吸引用戶的興趣與注意。

接下來，我們將介紹這些比較具有特色且即將在 Berachain 上推出的項目。

6.1. Goldilocks

Goldilocks 是開發 Berachain 專屬 DeFi 基礎架構的 DAO 與平臺，由以下子協議組成：

• Goldiswap：包含保證 Goldilocks 治理代幣 $LOCKS 最低底價的 FSL 池 (Floor Supporting Liquidity Pool)，以及用來交換 $HONEY 和 $LOCKS 的 PSL 池 (Price Supporting Liquidity Pool)。該結構使用 $LOCKS 在 PSL 池中交易產生的費用持續增加 $LOCKS 的底價。用戶以 $LOCKS 作抵押可獲得 $PORRIDGE 作為獎勵，而 $PORRIDGE 賦予用戶以最低價購買 $LOCKS 的權利，用戶可以用 $LOCKS 作抵押借入 $HONEY。

Goldiswap Interface; Source: Goldilocks DAO

• Goldilend：Berachain 生態 NFT 的 NFT 抵押品借貸協議。
• Goldivaults：利用存放在 Berachain 生態 DeFi 協議中有時間鎖定的資產來產生利息。存款人會收到 OT（所有權代幣），賦予到期時索取本金的權利，以及 YT（收益代幣），賦予索取所產生利息的權利。這讓用戶可以針對未來利息收入進行交易，提供類似 Ethereum 的 Pendle Finance 的功能。(有關此項功能的詳細資訊，請參閱文章「Pendle Finance - 發現未開發的交易市場」）。

因此，Goldilocks 在 Berachain 生態中提供 Berachain 優化服務，例如 NFT 抵押品借貸和利息交易功能，相較於其他網路，協議發行的 NFT 和流動性提供扮演更重要的角色。此外，Goldilocks 預計將通過逐步提高價格結構的平臺代幣和利用此代幣的借貸服務，逐步確保更多的用戶和流動性。

與此同時，Pendle Finance 也已經成為當前以太坊生態中許多項目所採用的核心 DeFi 協議，通過 YT 分發協議點數進行流動性存款，從而促進其空投活動。同樣的，Goldilocks 能否通過與 Berachain 生態中準備代幣發行的其他項目合作，創建各種類型的 Goldivaults，從而在 Berachain 中取得主導地位，將會是一個有趣的關注點。

6.2. Beradrome

Beradrome 是一個彙集用戶流動性代幣的協議，將所產生的利潤以及與其他協議協商的獎勵分配給用戶。Beradrome 採用以下三種原生代幣，讓用戶在 Beradrome 中產生的利潤重新內化在協議內：

• $oBERO：獎勵在 Beradrome 存入流動性代幣的用戶的代幣。藉由燃燒 $oBERO，用戶可以在流動性池中獲得 $oBERA 獎勵排放率的投票權，或是在 Beradrome 中存入相當於燃燒 $oBERO 金額的 $HONEY 來鑄造並獲得 $BERO。
• $BERO：Beradrome 的主代幣。由於在鑄造過程通過與 $oBERO 一起燃燒獲得存入的 $HONEY，因此其價值保證保持在 1 $HONEY 以上。
• $hiBERO：Beradrome 的治理代幣，可通過投注 $BERO 獲取。可使用 Beradrome 持有的 $BGT 來投票決定哪些流動性池應獲得 $oBERO，並可獲得協議產生的利潤。也可以以質押的 $hiBERO 作為抵押品借用 $HONEY。

因此，Beradrome 通過使用 $oBERO 的 $BERO 鑄幣機制，鼓勵協議內產生的獎勵的內部化，使 $BERO 和 $hiBERO 的價格維持在 1 美元以上，同時為 $hiBERO 持有者提供在 $BERO 鑄幣過程中存入的 $HONEY 的免清算借貸機會。這將持續吸引外部流動性進入協議內，鼓勵更多協議通過 Beradrome 開發流動性，並建立一個自我持續的飛輪，將其提供的獎勵重新分配給用戶。

此外，Beradrome 計畫運作自己的節點，通過接受外部 $BGT 委託，取得 $BGT Emission 投票權，與其協議運作機制分離，並分配 $BGT 至 $hiBERO 鑄造池。若此計劃未來成功，$hiBERO 持有者將可同時獲得 Beradrome 的利潤與 $BGT，可能為 Beradrome 生態吸引更多流動資金。

Beradrome’s Incentive Flow; Source: Beradrome Docs

6.3. Yeet

Yeet 是一個使用 $BERA 的鏈上投注遊戲協議。任何人都可以在設定的遊戲時間內，在 Yeet 的流動性資金池中投注 $BERA (大約比前一個存款人的 $BERA 高 0.5%) 來參與遊戲，最後存入 $BERA 的用戶拿走該流動資金池中總存款 $BERA 的80%。

即使用戶沒有贏得遊戲，他們也可以收到 Yeet 的原生代幣 $YEET，作為與其投注金額成正比的獎勵，用戶可以將收到的 $YEET 投注到 Yeet 的 Liquidity Trifecta Vault 中，賺取投注利息。

Liquidity Trifecta Vault 會從用戶在遊戲中存入的 $BERA 和投注的 $YEET 的 9%。而該金庫會利用存入的資產向 Kodiak 提供流動資金，將從 Kodiak 收到的流動資金代幣重新存入 Beradrome，將支付給定投者的利息最大化。

Yeet Liquidity Flow; Source: Yeet Docs

此外，Yeet 計劃推出 YeetBond 功能，讓用戶可以以到期時市價的折扣價格認領特定代幣的債券。在 Berachain，有各種利用流動性創造未來價值的方法，YeetBond 提供的這項功能預計會被各種協議積極利用，作為確保流動性的一種手段。

因此，Yeet 計劃同時為 Berachain 提供最佳化的「有趣功能」與「有效功能」，從測試網路階段開始，就以其獨特的歡樂幽默迷因為中心，建立穩固的社群，包括具有 $YEET 獎勵提升功能的 Yeetard NFT。

6.4. Ramen

Ramen 是一個 Launchpad 協議，類似 Honeypot Finance 的 Dreampad，幫助準備在 Berachain 上推出的新協議推廣，並通過公平代幣銷售安全地籌集資金。該平臺支持兩種 Launchpad 模式：

• 固定價格模式：以固定價格購買代幣的方法。用戶必須在白名單上註冊以參與發行平臺，或以平臺的原生代幣 $RAMEN 作為賭注以取得 Gacha 門票，並消耗這些門票以在抽獎中獲勝。
• 價格探索模式：與固定價格模式不同，任何人都可以參與。希望購買相當於其所需代用幣價格 * 數量的存款資產的用戶進行盲目競價，以決定結算價格。以結算價格購買代幣的權利從出價最高的用戶開始授予。

Price Discovery Mode’s Price Discovery Method; Source: Ramen Docs

除了 Launchpad 功能外，Ramen 還計劃推出 Airdrop Recipes 功能，可輕鬆設定和執行代幣空投標準。Ramen 提供從代幣發行至銷售與分銷的所有必要功能，目標為成為 Berachain 主網推出後，許多新項目採用的核心基礎架構。

然而，為了讓 Ramen 維持用戶的興趣，必須具有一定程度的協議依賴特性，需要有辦法通過 Ramen 出售代幣的專案需要成功運營，併為代幣購買者提供利潤。因此，我們有必要持續觀察通過 Ramen 進行代幣銷售的項目的長期成長，以及有潛力的項目是否選擇使用 Ramen 發行平臺。

6.5. PuffPaw

PuffPaw 是一個 Vape 2 Earn 項目，用戶可以通過電子煙來賺取代幣。它通過自行生產的吸菸裝置和煙液盒測量用戶的吸菸活動，對尼古丁含量較低的吸菸液分發獎勵較高的 $VAPE 代幣，以鼓勵戒菸。

此外，通過其 Leasing-Borrowing 計畫，不想吸菸但想參與計畫的用戶也可以將裝置借給無法購買裝置的用戶，並分享利潤，創造出不論是否吸菸，都能吸引 Berachain 生態用戶的結構。

PuffPaw’s Vaping Device; Source: @puffpaw_xyz

2023 年 12 月，PuffPaw 的 PUFF PASS NFT 成功完售，作為項目參與的門票，並計劃通過額外的裝置銷售，強化其 Vape 品牌形象，並擴大其生態。此外，該公司還計劃通過向 AI 公司和保險公司提供用戶設備使用的數據來創造額外收入，通過這些收入來支持作為獎勵提供的 $VAPE 的價值，同時還計劃建立利用 PoL 機制為 $VAPE 持有者創造額外收入的方法。

PuffPaw Flywheel; Source: PuffPaw Whitepaper

讀到這裡，我們已經研究在 Berachain 上代表各個賽道的協議，每個協議都有其獨特的優勢。此外，也有其他不需要了解 Berachain 的流動性機制也能參與的項目：

• Beratone：生活模擬、角色扮演遊戲
• Junky Ursas：GambleFi 平臺
• Fable：分散式媒體/遊戲平臺
• Onikuma：鏈上 SocialFi 平臺

不僅如此，Dirac Finance、NAV、D2 等多種 Vault/On-chain 基金協議也將陸續推出，通過結合 Berachain 協議功能來簡化了生態中各種 DeFi 策略，讓新用戶也能輕鬆地參與運用，並通過簡便的風險管理獲取利潤。

而這些協議不僅可以鼓勵更多的用戶加入 Berachain 生態來增加整體生態的流動性，也能同時促進生態的使用。

7. 社群

大多數 Berachain 生態的協議採用的結構，都是以分配高額的收益給流動性提供者來獲得初期的流動性，通過積極利用 PoL 機制，並採用 NFT 和 Memes 來建立社群，作為進一步強化和擴大這些結構的手段。

由於 PoL 機制讓在生態中持有更多 $BGT 和流動性的用戶擁有更高的談判權限和獲得更多激勵的機會，因此也有一些項目的策略是先以 NFT 和 Memes 形成社群，通過各種社群活動建立聲譽和地位後，再進而產生和分配利潤，而這些項目在協議上則不一定有提供特定功能。

7.1. The Honey JAR

The Honey Jar 是通過一個核心理念團結的社群，以社群驅動的飛輪來建立有黏性的流動性，在 2023 年圍繞一個名為 Honeycomb 的 NFT 發展起來。

The Honey Jar 社群的擴展方式與 Berachain 的成長方式類似，都是通過發行和分配 Honeycomb 的衍生 NFT 系列給持有者。在社群擴大的基礎上，它與 Berachain 生態內開發的各種項目合作，將這些項目的各種利益提供給 NFT 持有者，從而鞏固了自己的地位。

隨後，The Honey Jar 製作了各種 Berachain 相關的教育材料，併為新進入 Berachain 生態的用戶提供如測試網 Faucet 等各種有用的服務。此外，The Honey Jar 也是 Berachain 生態中的創投工作室，孵化了評估 Berachain 生態項目的社群式評估服務 S&P(Standard&Paws)，以及衡量和獎勵對 Berachain 生態貢獻度的平臺 Bera Infinity。

根據 Honey Jar 的 Ecosystem Explorer，截至 1 月 11 日，Honey Jar 直接參與或有合作關係的項目一共有 89 個，奠定了 Honey Jar 在目前 Berachain 生態中最具影響力的核心社群地位。此外，持有 Honeycomb NFT 的用戶還將收到來自眾多合作項目的 NFT 白名單和代幣空投機會，使得 Honeycomb 是 Bong Bears 和 Rebase NFT 以外 Berachain NFT 生態中保持 0.6 ETH 的最高底價的 NFT 系列。

Honey Comb NFT; Source: Opensea

在目前的 bArtio Testnet 中，由 Honey Jar 運作的節點所獲得的 $BGT 代表權排名第三，僅次於 Infrared 和 Kodiak 運作的節點。而我們也可以看出其次的排名也都是以社群為中心的項目，包括在 Podcast 提供 Berachain 相關資訊的 Beraland，以及為越南用戶提供教材並營運節點的 TTT，都是僅次於 Honey Jar 獲得最多 $BGT 代表權的項目。

bArtio Testnet Validator Rankings; Source: BGT Station

通過這些數據我們可以瞭解到在目前的 Berachain 生態中，以社群為中心獲取 PoL 機制中的優勢，是一種有效的策略。

8. 結論

以上我們探討了 Berachain 生態的基礎架構協定（如 DEX、流動性質押和借貸協議）是如何結合各種功能來創造複雜的金融服務。我們也通過一些生態項目的範例，瞭解到不同的協議是如何通過 Berachain 的 PoL 機制和獨特的社區文化，以「高收益」和「娛樂」來吸引用戶的興趣和流動性。

同時，Berachain 也在近期宣佈將通過 Boyco、RFA（Request for Application）和 RFC（Request for Community）計畫，以支持 $BERA 代幣發行與初期生態流動性，暗示主網即將推出。

• Boyco：主網上線前的流動性平臺，讓計劃在 Berachain 上部屬的協議，可以在透明的環境下提前與流動性提供者協商流動性和未來獎勵的分配計劃。
• RFA (Request for Application), RFC (Request for Community)：在 Berachain 主網上線後，針對有在生態內積極開發或建設社區的項目分配 $BERA 代幣的計畫。被選中的 RFA 和 RFC 將通過使用被分配到的代幣持續為生態做出貢獻，以分發給生態用戶的方式，促進初步的生態活動和流動性活動。

由這些計畫可以推測，Berachain 在主網推出後將就會呈現快速的成長，因此計劃參與早期生態的用戶可以密切注意獲得 RFA 和 RFC 項目的動向，以制定其參與生態的策略。

目前，由 Stakestone、Ether.fi 和 Ethena 等協議營運的 Pre-Boyco 金庫，以及於 1 月 28 日推出的 Boyco 金庫，已獲得了 2% 的初始 $BERA 代幣供應量。截至 1 月 31 日，這些金庫累積存款總額已達 23.5 億美元，如果這些流動資金在主網推出後直接被生態協議使用的話，Berachain 的 TVL 將高於目前 TVL 排名第 8 的 Sui。

Boyco Dashboard; Source: Boyco

隨著 2 月 3 日 Boyco 結束的日期逼近，用戶估計會在最後幾天將資金存入至高收益的金庫，促進總 TVL 進一步的增漲。此外，考慮到 Berachain 的 PoL 結構鼓勵流動資金流入，並將所產生的利潤迴流至網路，因此在主網推出後，我們估計網路的 TVL 也會從目前的數字大幅增加。

然而，我們不能確切的說這種以生態為優先的獎勵結構，以及透過 Boyco 和 RFA/RFC 強化這種結構的嘗試，能夠完美的保證 Berachain 長期的可持續性。儘管如此，Berachain 在主網正式推出前就成功搭建的生態和社區案例，是在區塊鏈業界中相當罕見的，因此對於將在未來推出的項目而言，肯定會成為一個重要的參考案例。

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