摘要

• 加密卡簡化了加密貨幣在日常生活中的使用。它們以借記卡和信用卡的形式存在，利用現有的支付基礎設施，並可在受監管的環境中使用。
• 借記卡可實時將加密貨幣兌換為法幣用於支付；信用卡則根據加密貨幣擔保提供貸款，這使用戶能夠在不賣出加密貨幣的情況下使用它。
• 加密卡在去中心化和成本效益方面存在一定侷限，且其商業模式的可持續性尚不確定。然而，通過與各種金融服務的整合，它們有望推動加密貨幣的普及並擴展其在現實世界中的應用。

1. 前言

加密貨幣正迅速成為一種新的價值儲存方式。然而，作為交換媒介的使用仍然有限。支付過程中存在複雜的轉賬流程、錯誤存款的風險、處理時間較長以及企業需要建立獨立支付系統等問題。

在這種背景下，加密卡引起了廣泛關注。這些卡片利用現有的支付基礎設施，旨在增強加密貨幣作為價值交換手段的作用。它們為消費者和企業提供了一個熟悉且易於接入的支付環境。本報告將分析加密卡的現狀，並探討其前景。

2. 什麼是加密卡？

加密卡是一種用於用加密貨幣支付商品或服務的實體卡或數字卡。支付過程中涉及一個“兌換通道”環節，即消費者的加密貨幣被兌換成法幣，然後結算到商家賬戶。

這一過程類似於傳統的信用卡，只是多了幾個步驟。用戶首先將加密資產存入與加密卡關聯的錢包中。當進行支付時，加密卡服務提供商通過交易所或中介（如Triple-A）將用戶的加密貨幣兌換成法幣。轉換後的法幣通過現有的卡片網絡（如VISA或MasterCard）結算給商家。這實際上是將一個“兌換通道”環節整合到現有的卡支付系統中。

3. 主要加密卡概覽

加密卡分為借記卡和信用卡，類似於傳統金融中的卡片服務。接下來，我們將探討每種卡片類型的特點，並介紹一些主要示例。

3.1 加密借記卡

加密借記卡在發生支付時即時收費。用戶將加密資產存入與加密卡關聯的錢包中，然後支付金額實時從錢包中扣除。與傳統的借記卡類似，它們僅能在存入的資產限額內使用。

來源：Cypher

卡片提供商的兌換通道方式和時機各不相同。Cypher 提供了一項非託管錢包服務，並提供加密借記卡。用戶將加密貨幣從Cypher錢包轉移到其借記卡餘額中，從而可以輕鬆地在現實世界中進行支付。

來源：Slash Vision Labs

來自日本 Slash Vision Labs 的 Slash 卡和 Kast 使用戶能夠輕鬆使用穩定幣進行現實生活中的支付。與 Cypher 不同，這兩個服務通過內部兌換通道處理，自動將穩定幣轉換為法幣。它們使用交易所或中介進行兌換。轉換後的法幣通過傳統的卡支付系統結算並支付給商家。

3.2 加密信用卡

信用卡是一種分期支付的方式，金額並非立即收取。加密信用卡的獨特之處在於，它們使用存入的加密貨幣而非信用額度作為擔保。這類似於擔保貸款，支付並非立即扣除，而是按照每項服務的還款方式結算。

一些著名的加密信用卡例子包括 Nexo 卡和即將推出的 Avalanche 卡。這些服務不僅提供借記卡，還提供信用卡功能，允許用戶將加密貨幣作為擔保使用，而無需將其出售。

來源：Nexus

Nexo 卡根據用戶加密資產的貸款價值比率（LTV）設定限額。用戶可在此限額內進行支付。例如，如果比特幣的 LTV 為 50%，且用戶錢包中的比特幣價值為 10 萬美元，那麼他們可以將最多 5 萬美元的比特幣作為擔保。這使得用戶無需出售加密貨幣即可獲得流動性。

來源：Avalanche卡

Avalanche 卡的結構類似於 Nexo 卡。它允許用戶使用 USDC 穩定幣和質押資產（如 sAVAX）作為擔保進行支付。用戶在獲得流動性的同時，還可以保留質押獎勵。這為用戶提供了更大的財務靈活性。

4. 加密卡的作用與價值

加密卡是連接 Web 2 和 Web 3 行業的 Web 2.5 技術。它們通過利用現有的基礎設施，在提高加密資產實際使用方面發揮了重要作用。

例如，韓國和越南並不允許加密貨幣作為支付方式。然而，加密卡使用戶能夠使用加密貨幣支付。支付通過傳統的卡支付系統以法幣處理，從而使這些國家的用戶也能夠使用加密貨幣支付。

這種結構使得加密卡成為一種實用的替代方案。它們提升了加密資產的使用，並使其在現有的金融和監管框架內合法使用。

5. 加密卡的挑戰

加密卡通過與現有基礎設施的整合，為加密貨幣的使用開闢了新的可能性。然而，仍然存在一些挑戰。

最大的限制是加密卡依賴於中介和中心化系統，類似於傳統支付方式。這削弱了去中心化和成本效益。Web3 技術旨在通過最小化中介來降低交易成本。然而，加密卡仍然需要支付貨幣轉換費用、Gas 費和卡網絡費用，這些費用可能相當可觀。為了解決這一問題，有必要優化交易成本並增強去中心化。

加密卡還面臨著商業模式的限制。它們必須超越單純的支付功能。將加密卡與質押貸款等產品相結合，可以提高其可持續性。加密卡還可以利用鏈上活動建立信用評估模型，進而實現基於信譽的信用卡，而不依賴於擔保物。這種系統可以促進金融普惠性，並吸引更多用戶。

6. 結語

加密卡因其使加密貨幣更易用而引起了廣泛關注。它們幫助實現了加密貨幣作為價值交換手段的潛力。儘管它們在受監管的環境中提供了一種可行的替代方案，但去中心化和成本效益的問題仍然存在。不過，加密卡預計將推動加密支付，並支持行業的更廣泛採用。

加密卡不僅僅用於支付，還可以擴展功能，與更多金融服務結合，提供更廣泛的用途。通過與質押和基於擔保的貸款等服務整合，它們可以創建一個獨特的生態系統。這將提供類似於傳統信用卡的福利，並增加加密資產在現實生活中的使用。這一發展有望重塑該行業的經濟生態系統。

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