บทนำ

ลักษณะของตลาดกระทบต่อด้านบวกคือการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องกับการลงทุนโดยทั่วไปมีความคาดหวังที่ดี โดยเมื่อกำลังซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจะเสริมสร้างแนวโน้มของราคาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลนี้สะท้อนอย่างเฉพาะเจาะจงในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาสินทรัพย์สำคัญโดยมีการเติบโตที่มีนัยสำคัญของปริมาณการซื้อขายและการรายงานข่าวสื่อตลอดเวลาที่เป็นเชิงบวกที่ส่งผลให้เกิดวงจรตอบรับบวกอีกด้วย นำไปสู่การดึงดูดความสนใจของตลาดเพื่อสร้างความเชื่อมั่นและเป็นตัวกำเนิดแนวโน้มตลาดเพิ่มเติม

ตลาด crypto ประสบกับภาวะกระทิงในช่วงสองปีที่ผ่านมา ด้วยข้อดีของเทคโนโลยีบล็อกเชนในด้านความโปร่งใสและความปลอดภัย cryptocurrencies ได้ให้โอกาสนักลงทุนทั่วโลกสําหรับพอร์ตการลงทุนแบบกระจายอํานาจและการทําธุรกรรมข้ามพรมแดน ผู้คนค่อยๆรับรู้มูลค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของโทเค็นสินทรัพย์ จากการประเมินจากรายงานการวิจัยขนาดแพลตฟอร์มโทเค็นสินทรัพย์ทั่วโลกอยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 และคาดว่าจะเติบโตเป็น 1.67 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2032 โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีที่ 13.8% แนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าสินทรัพย์ crypto กําลังรวมเข้ากับระบบเศรษฐกิจโลกมากขึ้น ในอนาคตด้วยการประยุกต์ใช้สินทรัพย์โทเค็นอย่างแพร่หลายตลาด crypto จะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อระบบการเงินแบบดั้งเดิม

ขนาดตลาดการโทเค็นสินทรัพย์คาดว่าจะเติบโต (ที่มา: businessresearchinsights.com)

เศรษฐกิจโลกกําลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง ภายในสิ้นปี 2024 ตลาด crypto มาถึงจุดเปลี่ยนที่สําคัญ การกลับมาสู่ทําเนียบขาวของทรัมป์ได้เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อพิจารณาถึงกฎระเบียบที่ค่อนข้างหลวมในช่วงเทอมแรกของเขาตลาดปัจจุบันได้เพิ่มความคาดหวังสําหรับการผ่อนคลายกฎระเบียบ "รายงานการเงินในอนาคตปี 2024" ล่าสุดจาก Sygnum ยังชี้ให้เห็นว่านักลงทุนโดยทั่วไปมีความมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของตลาด crypto และกําลังมองหาโอกาสในการเติบโตผ่านกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

แม้ว่าตลาดจะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่นักลงทุนยังเผชิญกับความท้าทายหลายประการ เช่น ความผันผวนสูงและการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านกฎระเบียบ ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนที่ชัดเจนจึงมีความสําคัญต่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการลงทุนในตลาดในปี 2568 รายงานนี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์เชิงลึกของตลาด crypto ปี 2024 และข้อมูลรายงานทางการเงินล่าสุดตีความกลยุทธ์การจัดสรรที่นักลงทุนนํามาใช้โดยทั่วไปในช่วงตลาดกระทิงและการพัฒนาตลาดล่าสุด

แนวโน้มการจัดสรรทรัพย์

A. การแยกเป็นสินทรัพย์ดั้งเดิม

เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังการนําสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเข้าสู่การซื้อขายดิจิทัลและการชําระเงินออนไลน์ "ยุคล้านล้านดอลลาร์" ตัวอย่างเช่นเมื่อปีที่แล้วยักษ์ใหญ่ทางการเงินหลายแห่งเช่น Goldman Sachs, JPMorgan, Visa และ DTCC ได้ประกาศเปิดตัวแพลตฟอร์มโทเค็นซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปิดกว้างของสถาบันแบบดั้งเดิมในการยอมรับสินทรัพย์ประเภทใหม่ บริษัทจัดการสินทรัพย์เช่น BlackRock, Fidelity และ Janus Henderson ยังส่งเสริมโครงการโทเค็นสําหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และกองทุนรวมตลาดเงิน บางสถาบันยังมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์การลงทุนทางเลือกที่ขาดสภาพคล่องโดยโทเค็นการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องเช่นศิลปะและอสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์แบบดั้งเดิมจะค่อยๆถูกโทเค็น

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรในช่วงสองปีที่ผ่านมาการมุ่งเน้นของตลาดในตราสารทุนโทเค็นยังคงอยู่ในระดับสูงซึ่งแสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจที่แข็งแกร่งของสภาพคล่องสูงและสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ง่าย เส้นทางการลงทุนแบบดั้งเดิมมักจะมีอุปสรรคในการเข้าสูงสภาพคล่องที่ จํากัด และการขาดการกระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตามแพลตฟอร์มโทเค็นสินทรัพย์เสนอความเป็นเจ้าของแบบเศษส่วนทําให้นักลงทุนสามารถซื้อหน่วยสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงขนาดเล็กให้โอกาสในการลงทุนแก่บุคคลที่หลากหลายรวมถึงนักลงทุนรายย่อยที่สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ก่อนหน้านี้ได้ สิ่งนี้ทําให้นักลงทุนตระหนักถึงประโยชน์ของแพลตฟอร์มโทเค็นสินทรัพย์ในการขยายพอร์ตการลงทุนมากขึ้นผลักดันการเติบโตของตลาด

จำนวนสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นเพิ่มมากขึ้น (Source: ภาควิจัยสถาบัน Sygnum)

จากแนวโน้มที่สังเกตได้ในช่วงสองปีที่ผ่านมาการเติบโตของแพลตฟอร์มโทเค็นที่กําหนดเป้าหมายประเภทสินทรัพย์เฉพาะ (เช่นอสังหาริมทรัพย์และศิลปะ) ได้ชะลอตัวลงซึ่งบ่งชี้ว่าตลาด crypto กําลังเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป ก่อนหน้านี้หลายแพลตฟอร์มมุ่งเน้นไปที่การจัดหาโซลูชันที่กําหนดเองสําหรับสินทรัพย์บางประเภทเพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อนของสินทรัพย์ต่างๆ อย่างไรก็ตามเมื่อความเข้าใจของตลาดเกี่ยวกับโทเค็นสินทรัพย์ลึกซึ้งขึ้นอุตสาหกรรมจึงค่อยๆตระหนักว่าโทเค็นไม่ใช่โซลูชันที่เหมาะกับทุกขนาดสําหรับสินทรัพย์ทั้งหมด ในขณะที่แพลตฟอร์มที่กําหนดเองสามารถนําเสนอบริการที่แม่นยํายิ่งขึ้นในตลาดเฉพาะกลุ่มการบังคับใช้สากลและความยืดหยุ่นอาจน่าสนใจกว่าสําหรับฐานผู้ใช้ที่กว้างขึ้น แนวโน้มนี้อาจส่งสัญญาณว่าอุตสาหกรรม crypto กําลังเปลี่ยนจากรูปแบบการพัฒนาที่ "ปรับแต่งมากเกินไป" ไปสู่ทิศทางที่มีประสิทธิภาพและเป็นมาตรฐานมากขึ้น

B. ผู้ถือต่อการเพิ่มตำแหน่ง

ด้วยการอนุมัติของ Bitcoin และ Ethereum ETF สปอตของสหรัฐอเมริกาและผลการดําเนินงานของตลาดที่บันทึกไว้ความไว้วางใจของตลาดในสินทรัพย์ crypto และความเชื่อมั่นของนักลงทุนจึงแข็งแกร่งขึ้นซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในพื้นที่ crypto ในอีกด้านหนึ่งการเปิดตัว ETF เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสถาบันมีช่องทางการลงทุนแบบพาสซีฟเพื่อเข้าถึงตลาด crypto และในทางกลับกันทําให้การรับรู้ของตลาดแข็งแกร่งขึ้น ตัวอย่างเช่น การจัดประเภท Ethereum ของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้ให้ Bitcoin และ Ethereum เป็น "ตราประทับความชอบธรรม"

ปัจจุบันนักลงทุนจํานวนมากยังคงรอเวลาที่เหมาะสมในการตัดสินใจ นักลงทุนกว่าครึ่งวางแผนที่จะเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลในอีกหกเดือนข้างหน้า ในขณะที่มีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่ตั้งใจจะลดตําแหน่งในตลาดคริปโต ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้จะมีความท้าทายด้านความผันผวน แต่นักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพระยะยาวของตลาด การวิจัยยังแสดงให้เห็นว่านักลงทุนที่วางแผนจะรักษาการจัดสรรสินทรัพย์ของพวกเขาจะเพิ่มการถือครองได้เร็วขึ้นเมื่อสภาวะตลาดดีขึ้นเนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าตลาด crypto ในปี 2025 จะมองโลกในแง่ดีมากขึ้น

สถิติเกี่ยวกับผู้ใช้ที่ตัดสินใจที่จะดำเนินการเก็บสินทรัพย์เชิงดิจิทัลต่อ (แหล่งที่มา: แผนกวิจัยสถาบัน Sygnum)

การจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลาย C.

สกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้นักลงทุนสถาบันมองว่าเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการปรับปรุงอัตราส่วนความเสี่ยง-ผลตอบแทน โดยเฉพาะในช่วงโครงสร้างเศรษฐกิจที่มักแสดงให้เห็นถึงประโยชน์ในการแยกหยุดความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ ในบริบทนี้ หลายสถาบันที่วางแผนที่จะรักษาหรือเพิ่มการลงทุนของตนมักมีแนวโน้มที่จะแยกกระจายสินทรัพย์ดิจิทัลของพวกเขา โดยแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในระยะยาวในศักยภาพในการเติบโตในกลุ่มธุรกิจ

ในขณะเดียวกันสถาบันหลายแห่งได้แสดงความสนใจอย่างมากในผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูงค่อยๆเสริมสร้างความร่วมมือกับผู้ให้บริการที่มีการควบคุมและสํารวจเส้นทางการลงทุนที่เป็นไปตามข้อกําหนดอย่างแข็งขัน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นของผู้เข้าร่วมตลาด นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าเมื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่สมดุลและทนต่อความเสี่ยงมากขึ้นนักลงทุนจะเริ่มแนะนําเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกเพิ่มขึ้นโดยมีผู้คนจํานวนมากขึ้นที่กําลังมองหากลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูง

เหตุผลที่ต้องการเพิ่มการถือครองในสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีอยู่ (แหล่งข้อมูล: ฝ่ายวิจัยสถาบัน Sygnum)

พื้นที่ยอดนิยมที่แบ่งเป็นส่วนย่อย

เกือบ 90% ของผู้ตอบแบบสอบถามได้จัดสรรโทเค็นกระแสหลักเช่น Bitcoin และ Ethereum ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าโทเค็นหลักเหล่านี้เป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ ของนักลงทุนเนื่องจากมีสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายสูง ลักษณะนี้มีคุณค่าอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดผันผวน เนื่องจากช่วยให้สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์เพื่อบริหารความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ในฐานะสินทรัพย์หลักของตลาด crypto Bitcoin และ Ethereum ได้พัฒนาระบบนิเวศของตลาดที่ค่อนข้างสมบูรณ์รวมถึงสถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายฐานนักลงทุนที่กว้างขวางและการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถเสนอโอกาสในการแข็งค่าของสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้นแก่นักลงทุน

นอกจากนี้การมุ่งเน้นของตลาดใน stablecoins ยังคงเพิ่มขึ้นโดยประมาณครึ่งหนึ่งของผู้เข้าร่วมตลาดถือ stablecoins สิ่งเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้สําหรับการเข้าและออกจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่เกิดจากฟังก์ชันการทํางานในการเก็งกําไรและการปรับการค้าอย่างรวดเร็ว การตั้งค่าเพื่อความมั่นคงในช่วงแนวโน้มขาขึ้นของตลาดยังส่งสัญญาณถึงความสําคัญของผลิตภัณฑ์และผู้ให้บริการระดับสถาบันที่สามารถนําเสนอบริการที่มีการควบคุมในตลาด

ประเภทของการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังถูกทำอยู่ในปัจจุบัน (แหล่งข้อมูล: ฝ่ายวิจัยสถาบัน Sygnum)

ในปัจจุบัน สกุลเงินดิจิทัลถูกมองว่าเป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นและไม่ได้ถูกพิจารณาเพียงแค่เครื่องมือการลงทุนเดียว พวกเขาดำเนินฟังก์ชั่นหลายรูปแบบในสถานการณ์ต่างๆ เช่นเป็นที่เก็บรักษามูลค่า (เช่นทองคำ) เป็นสื่อแลกเปลี่ยน (เช่นสกุลเงินดั้งเดิม) และสนับสนุนการทำงานของแอปพลิเคชันที่ไม่มีความเป็นศูนย์ (DApps) เป็นพื้นฐานทางการเงิน ฟังก์ชั่นเหล่านี้ยังคงสนับสนุนการขยายตัวของกรณีการใช้โทเค็น

บล็อกเชนชั้นที่ 1 เป็นองค์ประกอบที่สำคัญในพื้นที่ที่มีศักยภาพในอนาคต โดยส่วนใหญ่เป็นเพราะความน่าสนใจในช่วงแรกที่เกิดจากสินทรัพย์ที่เติบโตเช่น Bitcoin และ Ethereum อย่างไรก็ตาม ด้วยประสิทธิภาพที่น่าประทับใจของคู่แข่งเช่น Solana, Tron, และ TON บล็อกเชนในระยะเวลาสองปีที่ผ่านมา ภูมิทัศน์ตลาดกำลังเปลี่ยนไปเรื่อย ๆ ทำให้นักลงทุนสนใจมากขึ้นในโครงการเชื่อมโยงสายพันธุ์สาธารณะที่เกิดขึ้นใหม่

ในฟิลด์ย่อยที่เกิดขึ้นใหม่อื่น ๆ โครงสร้างพื้นฐาน Web3 ก็ค่อยๆมาถึงแนวหน้ากลายเป็นพื้นที่ที่มีคนดูมากที่สุดเป็นอันดับสอง แนวโน้มนี้ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายอํานาจ (DePIN) โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสถาบันแบบดั้งเดิมเพิ่มการมีส่วนร่วม ในขณะเดียวกันการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันจาก บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้เร่งการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน Web3 ด้วยการเร่งตัวของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการไหลเข้าของเงินทุนสาขานี้คาดว่าจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องทําให้นักลงทุนมีโอกาสเติบโตมากขึ้น

ประเภทของการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่น่าสนใจ (แหล่งข้อมูล: แผนกวิจัยสถาบัน Sygnum)

การวิเคราะห์ที่แตกต่างกัน

ในช่วงตลาดกระทิง แนวโน้มโดยรวมของการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลให้ทิศทางทางมาโครสำหรับตลาด แต่พฤติกรรมการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงแสดงถึงความต้องการและความชอบทางกลยุทธ์ที่แตกต่างของนักลงทุนประเภทต่าง ณ ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดหลักสามารถแบ่งเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้ได้

นักลงทุนรายได้

ตลาดปัจจุบันมีการเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลให้แก่นักลงทุนรายย่อยหลายรูปแบบ เช่น ทรัสต์ กองทุนเอกชน กองทุนดัชนี และ ETFs/ETPs เช่นเดียวกัน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดโอกาสให้ผู้เข้าร่วมที่เป็นมือใหม่เข้าสู่โลกสินทรัพย์ดิจิทัล ด้วยการปรับปรุงของกรอบกฎหมายทั่วโลกอย่างเร่งด่วน ผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยอาจปรากฏในอนาคตมากขึ้น เช่น กองทุนรวมและตัวเลือกใหม่อื่นๆ

การลงทุนโทเค็นโดยตรงเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ทำให้เห็นว่านักลงทุนมือใหม่มักมีวัฒนธรรมที่ชอบที่จะเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรงและมีความมั่นใจในศักยภาพในการเติบโตของโทเค็นหลัก ผู้ตอบรับมากมายเชื่อว่าผ่านการลงทุนโทเค็นโดยตรงพวกเขาสามารถควบคุมสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ได้ดียิ่งขึ้นและมีส่วนร่วมในกลไกส่งเสริมต่าง ๆ ภายในระบบโทเค็นดิจิทัล เช่น การจับคู่และตัวเลือกที่สร้างรายได้ แม้ว่ากลยุทธ์ที่สร้างรายได้อาจถูกพบเห็นว่าเสี่ยงสูงและเป็นพฤติกรรมทางเลือก แต่ก็ยังดึงดูดนักลงทุนบางส่วนได้ในระดับที่แน่นอน

ในเวลาเดียวกัน บางนักลงทุนแสดงความสนใจในผลิตภัณฑ์ที่จัดการโดยใช้กิจกรรมอย่างสม่ำเสมอ อาจหวังที่จะได้รับการเปิดเผยต่ออุตสาหกรรมหรือปรับแต่งการจัดการทางการเงินผ่านบริการลงทุนขั้นสูง ความต้องการเหล่านี้สอดคล้องกับแนวโน้มปัจจุบันของการลงทุนส่วนบุคคล

นักลงทุนน้อยกว่า 20% เลือกผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์แบบ on-chain ซึ่งอาจเกิดจากความซับซ้อนทางเทคนิคของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวซึ่งกําหนดให้นักลงทุนต้องมีความรู้และความสามารถในการดําเนินงานบล็อกเชนในระดับหนึ่ง สําหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ไม่มีพื้นฐานทางเทคนิคที่แข็งแกร่งการจัดการสินทรัพย์แบบ on-chain ถูกมองว่าเป็นอุปสรรคที่สูงขึ้นในการเข้า ดังนั้นพวกเขามักจะชอบวิธีการลงทุนแบบดั้งเดิมเช่นกองทุนหุ้นเอกชนหรือกองทุนดัชนีซึ่งค่อนข้างง่ายต่อการเข้าใจและดําเนินการและช่วยลดความซับซ้อนและความเสี่ยงทางเทคนิคในระดับหนึ่ง

โฟกัสปัจจุบันของผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล (ที่มา: ภาควิจัยสถาบัน Sygnum)

b. สถาบันและบุคคลที่มีส่วนได้สูง

สําหรับกลยุทธ์การลงทุนนักลงทุนสถาบันมักจะให้ความสําคัญกับการบริหารความเสี่ยงและเลือกความเสี่ยงแบบพาสซีฟและอนุพันธ์เพื่อให้เกิดการเติบโตของสินทรัพย์ที่มั่นคงในขณะที่ป้องกันความเสี่ยงในตลาด จากมุมมองหนึ่งการร่วมทุนยังถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาวสําหรับสถาบันซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแผนระยะยาวของนักลงทุนมืออาชีพในการพัฒนาอุตสาหกรรม crypto อย่างไรก็ตามในตลาดกระทิงและภายใต้สภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วกลยุทธ์นี้อาจ จํากัด ความยืดหยุ่นในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนทําให้สถาบันพลาดโอกาสในการให้ผลตอบแทนสูง นอกจากนี้ ในขณะที่การใช้อนุพันธ์สามารถป้องกันความเสี่ยงบางอย่างได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ก็อาจทําให้นักลงทุนมีความผันผวนของตลาดมากขึ้นซึ่งต้องใช้การคาดการณ์ตลาดในระดับสูง

พฤติกรรมการลงทุนของบุคคลที่มีสุทธิสินทรัศมีสูงคล้ายกับผู้เข้าร่วมการค้าขายปลีกโดยบ่อย ๆ มักมีการซื้อขายในตลาดบ่อยครั้งและชอบผลตอบแทนสูงระยะสั้นมากกว่าการใส่ใจในผลกระทบของการถือระยะยาว การเลือกนี้สะท้อนถึงความชอบส่วนตัวและการกระตุ้นตัวเองของพวกเขา สำคัญที่จะระบุว่าการตามหาผลตอบแทนระยะสั้นยังต้องการให้นักลงทุนรับผิดชอบความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดสูงขึ้น

ลักษณะทั่วไประหว่างนักลงทุนสถาบันและบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงคือทั้งคู่แสดงความสนใจค่อนข้างต่ําในการจัดการสินทรัพย์เอาท์ซอร์สการสร้างผลตอบแทนและการเก็งกําไร ประการแรกงานการลงทุนเอาท์ซอร์สมักเกี่ยวข้องกับการมอบหมายการตัดสินใจลงทุนบางอย่างให้กับผู้จัดการบุคคลที่สามซึ่งบางครั้งอาจทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการควบคุมสินทรัพย์และทิศทางการลงทุน สําหรับนักลงทุนที่มีขนาดสินทรัพย์ที่สูงขึ้นการควบคุมเชิงรุกและการปรับกลยุทธ์การลงทุนที่ยืดหยุ่นจะตอบสนองความต้องการของพวกเขาได้ดีขึ้นดังนั้นพวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะจัดการการลงทุนด้วยตนเองหรือเลือกแผนการลงทุนที่กําหนดเองสูง

ถึงแม้ว่าการซื้อขายแบบอาร์บิเทรจจะสามารถจับกำไรได้ผ่านความแตกต่างราคาที่เป็นความเสี่ยงต่ำ แต่มันมักต้องใช้การดำเนินการที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพสูง อาร์บิเทรจาก็พึ่งพาการเปลี่ยนแปลงราคาในตลาดที่เกิดขึ้นตลอดเวลาและการซื้อขายในความถี่สูง ซึ่งต้องการการสนับสนุนเทคนิคและความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่มีความเหลือเฟือ ดังนั้น สถาบันและนักลงทุนที่มีสมรรถนะสูงมักมองวิธีการนี้ว่าซับซ้อนและใช้เวลานานเกินไป และถือว่ามันไม่มีประสิทธิภาพ

การเปรียบเทียบความชอบธรรมชาติในกลยุทธ์ระหว่างนักลงทุนสถาบันและบุคคลสำคัญที่มีส่วนแบ่งสูง (แหล่งข้อมูล: ฝ่ายวิจัยสถาบัน Sygnum)

c. นักลงทุนที่ดูและรอดู

นักลงทุนที่เฝ้าดูและรอซึ่งยังไม่ได้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ได้แก่ สถาบันดั้งเดิมบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงและนักลงทุนรายย่อยจํานวนมาก กลุ่มเหล่านี้กําลังค่อยๆเอาชนะความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด ผู้ตอบแบบสอบถามจํานวนมากขึ้นระบุว่ามีแผนที่จะเข้าสู่พื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลภายใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งส่งสัญญาณถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในประเภทสินทรัพย์เกิดใหม่ เมื่อสภาพแวดล้อมของตลาดเติบโตขึ้นคาดว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ crypto มากขึ้นภายในไตรมาสที่สองของปี 2025 และหลังจากนั้น

นักลงทุนที่เฝ้าดูและรอกําลังเปิดรับสินทรัพย์ crypto มากขึ้นโดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ ประการแรกสถานการณ์เศรษฐกิจโลกดีขึ้นและการชี้แจงกรอบการกํากับดูแลอย่างค่อยเป็นค่อยไปในประเทศต่างๆได้เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน ประการที่สองนวัตกรรมทางเทคโนโลยีในพื้นที่ cryptocurrency และการรับรู้ที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตลาดการเงินกระแสหลักกําลังสร้างความตระหนักในศักยภาพที่เป็นเอกลักษณ์ของสินทรัพย์ประเภทนี้กระตุ้นให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมพิจารณารวมเข้ากับพอร์ตการลงทุนของพวกเขาแม้ว่าจะรอจุดเริ่มต้นที่เหมาะสม

การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของนักลงทุนที่รอดูอาการนั้นสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดจากช่วงแรกที่โล่งลงและเปลี่ยนไปเป็นช่วงพัฒนาที่มีเหตุผลและมั่นคงมากขึ้น สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้มองเห็นเพียงแค่เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงแต่มีความสำคัญเป็นหมวดการลงทุนระยะยาวที่มีมูลค่าที่ยั่งยืน โดยรวมแล้ว นักลงทุนที่เป็นระเบียบและอยู่ในสไตล์อย่างผ่อนคลายก็เพิ่มความสนใจและยอมรับการลงทุนที่มีความเสี่ยงไปเรื่อยๆ

กลยุทธ์การถือครองระยะสั้นสำหรับนักลงทุนสองประเภทของสกุลเงินดิจิทัล (แหล่งที่มา: ภาควิจัยสถาบัน Sygnum)

ความท้าทายและโอกาส

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ทำความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา การพัฒนากฎหมายที่เชื่อมั่นบวก การเกิดขึ้นของอุตสาหกรรมและผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่ และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์สำคัญ เช่น Bitcoin และ Ethereum ได้ดึงดูดความสนใจของสถาบันการเงินและนักลงทุนรายบุคคลอย่างต่อเนื่อง โดยกระตุ้นให้พวกเขาค้นหาโอกาสการลงทุนที่เป็นไปได้อย่างสม่ำเสมอ

จากมุมมองระยะยาวความรู้สึกที่เป็นกลางและตื่นตระหนกอยู่ในวงจรที่อ่อนแอ ด้วยความต่อเนื่องของวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยและการเปิดตัว altcoin spot ETF บางอย่างความเชื่อมั่นของตลาดในปี 2025 อาจมองโลกในแง่ดีมากขึ้นดึงดูดเงินทุนใหม่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลกําลังค่อยๆดูดซับข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันและสร้างรากฐานที่มั่นคงภายในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ฉันทามติทั่วไปคือสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณถึงระยะการเติบโตใหม่สําหรับตลาด crypto ในปี 2025

อย่างไรก็ตามในช่วงตลาดกระทิงการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกํากับดูแลก่อนกระตุ้นให้รัฐบาลแนะนํากฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น "ตลาดในสินทรัพย์คริปโต" (MiCA) ของสหภาพยุโรปมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้มาตรฐานการกํากับดูแลแบบครบวงจรสําหรับภูมิภาคยุโรปทั้งหมด อย่างไรก็ตามกฎระเบียบที่มากเกินไปอาจขัดขวางนวัตกรรมบังคับให้ บริษัท crypto ย้ายถิ่นฐานไปยังภูมิภาคที่มีกฎระเบียบที่ผ่อนปรนมากขึ้น ดังนั้นหน่วยงานกํากับดูแลในประเทศต่างๆควรสร้างสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการสร้างความมั่นใจในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ปลอดภัยในขณะที่ส่งเสริมนวัตกรรมและการพัฒนา

เปรียบเทียบกรอบกฎหมายสำหรับสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลหลัก (ที่มา: finance.sina.cn)

เมื่อนักลงทุนมีส่วนร่วมในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นภาระบนเครือข่ายบล็อกเชนก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทําให้ความต้องการความสามารถในการปรับขนาดสูงขึ้น เพื่อตอบสนองต่อความท้าทายนี้โครงการ crypto จํานวนมากกําลังพัฒนาโซลูชันชั้นสองอย่างแข็งขันเช่น Lightning Network และเทคโนโลยีการแบ่งส่วน ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในความสามารถในการปรับขนาดบล็อกเชนและอินเทอร์เฟซผู้ใช้ (UI/UX) อาจช่วยลดช่องว่างระหว่าง Web2 และ Web3 ซึ่งส่งเสริมการนําสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในวงกว้างในอนาคต จากมุมมองนี้ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีสามารถขับเคลื่อนวิวัฒนาการของตลาด crypto ต่อไปได้

สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าพฤติกรรมของนักลงทุนในช่วงตลาดกระทิงยังส่งผลต่อความผันผวนของตลาด เมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นนักลงทุนจํานวนมากรีบเข้ามาซึ่งอาจกระตุ้นอารมณ์ในแง่ดีมากเกินไปและความเสี่ยงจากฟองสบู่ เมื่อตลาดกระทิงสิ้นสุดลงตลาดอาจกลับตัวอย่างรวดเร็วและนักลงทุนตื่นตระหนกขายทําให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดจําเป็นต้องมีวิจารณญาณของตลาดในระดับหนึ่งเสริมสร้างความเข้าใจและการประยุกต์ใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการใช้อนุพันธ์และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง แม้ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงนักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและบรรลุการรักษาและแข็งค่าของสินทรัพย์ผ่านกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่น

จากมุมมองทั่วไป เกือบทุกตลาดรูปแบบกระทิงและหมีมักแสดงวงจรของการเปลี่ยนแปลงที่สลับซับซ้อน (Source: เหรียญกษาปณ์)

สรุปของรูปแบบ

"ความเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับ" เป็นพื้นฐานของความเชื่อ

สถาบันการเงินที่มีลักษณะศูนย์กลางแบบดั้งเดิมได้นำมาใช้กันอย่างแพร่หลาย เช่นกฎระเบียบต้านการล้างเงิน (AML) และรู้จักลูกค้า (KYC) ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อระบุผู้เข้าร่วมในระบบการเงินและตรวจสอบพฤติกรรมของพวกเขาเพื่อป้องกันให้สถาบันการเงินไม่ถูกใช้ในกิจกรรมที่เป็นอันตราย

ดังนั้นการปฏิบัติตามและการกำหนดกฎระเบียบจะเป็นฐานของความเชื่อมั่นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ในการรับรองความปฏิบัติและความโปร่งใสของตลาดและการให้บริการนักลงทุนในสิ่งแวดล้อมการลงทุนที่เชื่อถือได้มากขึ้น นี่เป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นอย่างไม่เคลื่อนย้ายสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัลในการกลายเป็นสายล่างการลงทุนหลัก

การดำเนินการ KYC ในแอปพลิเคชันบล็อกเชน (Source: ideausher)

“การศึกษาด้านอุตสาหกรรม” เป็นเครื่องยนต์ในการเติบโต

ความต้องการในความรู้ด้านอุตสาหกรรมบล็อกเชนในหมู่ลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญโดยเฉพาะเมื่อเผชิญกับโปรโตคอลแบบกระจายที่ซับซ้อน การศึกษาที่มีคุณภาพสูงสามารถช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุโอกาสที่เกิดขึ้นในระยะเริ่มต้นได้อย่างแม่นยำ ประเมินมูลค่าสินทรัพย์อย่างถูกต้อง และเข้าใจปัญหาสำคัญเช่นความปลอดภัยและการเก็บรักษา

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าทั้งนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้งานอยู่และผู้ที่มีทัศนคติที่ระมัดระวังมักแสดงความอยากรู้อยากเห็นเกี่ยวกับบล็อกเชนและความต้องการการศึกษา พวกเขาพยายามทําความเข้าใจรูปแบบการประเมินมูลค่าสกุลเงินดิจิทัลแนวโน้มของตลาดและปัจจัยขับเคลื่อน นักลงทุนส่วนใหญ่ระบุว่าความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ประเภทนี้จะทําให้พวกเขาเต็มใจที่จะลงทุนหรือเพิ่มการลงทุนมากขึ้น

แนวโน้มชี้ให้เห็นว่าตลาดการเงินทางด้านแบบดั้งเดิมกำลังกลายเป็นที่เปิดกว้างมากขึ้นสำหรับหมวดการลงทุนที่กำลังเกิดขึ้น นักลงทุนมากขึ้นและมองว่ามันไม่ใช่ดินแดนที่ไม่รู้จักแต่เป็นแนวคิดใหม่ที่มีความเป็นเสน่ห์ ในอนาคตตลาดสกุลเงินดิจิทัลคาดว่าจะดึงดูดเงินทุนยาวนานเพิ่มขึ้นอีก

gate Learn เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการเรียนรู้เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ (Source: gate.io)

ข้อเสนอ

เพิ่มเติมเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์

เมื่อกองทุนเริ่มต้นพร้อมแล้วขั้นตอนต่อไปคือการวิจัยโครงการอย่างละเอียด ตลาด crypto มีช่วงการเรียนรู้ที่แน่นอน แต่นักลงทุนมือใหม่ควรมีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับบล็อกเชนรวมถึงเทคโนโลยีพื้นฐานแอปพลิเคชันในโลกแห่งความเป็นจริงและความสามารถทางเทคนิคของทีมโครงการและประสบการณ์ที่ประสบความสําเร็จในอดีต ปัจจัยเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนประเมินว่าโครงการมีมูลค่าการลงทุนระยะยาวหรือไม่

ในระหว่างระยะเวลาถือครอง คุณควรพิจารณาการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกในวงจรการลงทุน แม้ว่าตลาดกระทืบจะแสดงแนวโน้มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง อาจยังมีการผันผวนของตลาดในระยะสั้น ไม่จำเป็นต้องตัดสินใจซื้อขายบ่อยเนื่องจากการปรับตลาดในระยะสั้น หากเป้าหมายของคุณคือการลงทุนระยะยาว ให้ใส่ใจกับหลักปักษ์ของโครงการ หากเป้าหมายของคุณคือการเสี่ยงโชคในระยะสั้น คุณควรกำหนดกฎเพื่อจำกัดขาดทุนและจำกัดกำไรเพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดที่ไม่คาดคิด

รอบการตลาดสี่ขั้นตอนของสกุลเงินดิจิทัล (แหล่งที่มา: ecos.am)

นอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามนโยบายอุตสาหกรรมและการพัฒนาด้านกฎระเบียบอย่างใกล้ชิด ลักษณะของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทําให้มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบาย และการปรับเปลี่ยนสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อแนวโน้มของตลาด ตัวอย่างเช่นกฎระเบียบที่นํามาใช้ใหม่อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อความถูกต้องตามกฎหมายและสภาพคล่องของสินทรัพย์บางอย่างซึ่งจะทําให้เกิดแรงกระแทกอย่างมากต่อราคาตลาด ดังนั้นการจัดการความผันผวนของความเชื่อมั่นของตลาดอย่างรอบคอบและการพิจารณาปัจจัยนโยบายในการตัดสินใจลงทุนจึงเป็นกลยุทธ์สําคัญในการบรรลุผลตอบแทนที่มั่นคงในตลาดกระทิง

สุดท้ายรักษาความคิดในการลงทุนที่ดี ตลาดกระทิงมักนําไปสู่ความเชื่อมั่นในการลงทุนที่เพิ่มขึ้น และการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะสั้นอาจล่อลวงให้นักลงทุนตัดสินใจอย่างไม่มีเหตุผล หลีกเลี่ยงการติดตามฝูงชนแบบสุ่มสี่สุ่มห้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับเหรียญเก็งกําไรที่ไม่มีการสนับสนุนมูลค่าที่แท้จริง นักลงทุนควรปฏิบัติตามแผนการลงทุนโดยเน้นการวิเคราะห์มูลค่าและหลีกเลี่ยงการเบี่ยงเบนไปจากความตั้งใจในการลงทุนเดิมเนื่องจากความผันผวนทางอารมณ์ ในขณะเดียวกันก็ติดตามปัจจัยพื้นฐานของตลาดและการพัฒนานโยบายรวมกับการยอมรับความเสี่ยงของคุณเองเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากโอกาสในการเติบโตที่ยอดเยี่ยม