導入

ビットコイン価格の持続的な上昇を背景に、2025年1月21日現在、上場されているビットコインマイニング企業の時価総額は477億ドルに達しています。デジタル通貨エコシステムの重要な部分として、ビットコインマイニング企業の事業運営と市場パフォーマンスは厳しい監視下にあります。

この記事では、ビットコイン保有量、ハッシュレート、株価の成長、収益モデルなどの主要要因に焦点を当て、上位10社のビットコインマイニング企業の詳細な分析を提供します。この分析を通じて、これらの企業が洗練された経営、革新的なテクノロジー、そしてグローバルな拡大戦略をどのように活用して、競争が激しい市場で際立っているのか、より明確な理解を得ることができます。さらに、マイニングハードウェアの調達、エネルギー管理、データセンターの運営など、ビットコインマイニングの基本的な側面を探求し、これらの企業が常に変化する市場の景色でリーダーシップの地位を維持している方法を明らかにします。

主要な業務運営

1. ビットコイン マイニング

これらの企業の中核ビジネスは、高効率のマイニング機器の購入と運用に関わり、ビットコインを採掘し、ネットワークハッシュレートを維持および増加させてビットコイン報酬を獲得することです。これらの企業は、ビットコインの市場価格と計算能力の出力に基づいてマイニング戦略を調整しています。

装備調達：これらの企業は通常、BitmainのAntminerシリーズや他のメーカーのマイニング機器など、業界をリードするビットコインマイニング機器を購入します。

ハッシュレート最適化：マイニング企業は、マイニング効率を向上させるために計算能力を継続的に拡大しています。ハッシュレートは、マイニング企業のマイニング能力を評価するための重要な指標です。

ソース: https://bitcoinminingstock.io/hashrate

2. マイニング装置の調達と管理

ビットコイン マイニング 企業 は 継続して マイニング 機器 を 調達 し 保持 する 必要 が あります。 これ に は ハードウェア の 購入、展開、運用、トラブルシューティング が 含ま れ ます。

マイニング機器の調達: コンピューティング能力を高め、競争力を維持するために、これらの企業は Bitmain、NVIDIA、Canaan などのマイニング ハードウェア メーカーと協力して、マイニング マシンを大量に購入しています。

マイニング機器の管理とメンテナンス:最適なパフォーマンスを確保するための機器のメンテナンス、監視、およびアップグレードが含まれます。

3. エネルギー管理と持続可能性

ビットコインのマイニングは膨大な電力を消費し、エネルギー管理が重要な要素となっています。多くのマイニング企業は再生可能エネルギーや低コストのエネルギーを利用して運用コストを削減し、環境への評判を向上させています。

再生可能エネルギー：一部の企業は、太陽光、風力、その他の緑のエネルギー源をビットコインのマイニングに利用しています。

エネルギー効率: 機械構成と冷却技術を最適化して電力の無駄を減らし、運用効率を向上させる。

電力調達戦略：低コストの電力を持つ地域（例：米国テキサス州）にマイニング施設を設立するか、長期の電力契約を通じて安定した電力供給を確保すること。

4. データセンターの運用

これらの企業は通常、マイニングマシンを収容するために大規模なデータセンターを世界中に設立しています。これらのデータセンターの規模と分布は、収益性を維持するための重要な要素です。

マイニングファームの開発：土地や施設のリースや購入、広範囲のマイニングハードウェアの設置と管理が含まれます。

施設管理:設備保全、環境モニタリング(温湿度管理、冷房システム)、セキュリティ管理(防火、盗難防止)が含まれます。

グローバル拡大：一部の企業は、政治的および電力供給リスクを軽減し、連続した運用を確保するために複数の国にマイニングファームを設立しています。

5. ビットコイン保有および資産管理

一部のビットコインマイニング企業は、単なるマイニングだけでなく、ビットコインを資産準備の一環として蓄積し、戦略企画に組み込んでいます。

ビットコイン資産の蓄積:多くのマイニング会社は、潜在的な長期的な上昇を目指して、マイニングされたビットコインを会社の資産に定期的に変換しています。

財務管理:ビットコインの価格変動を投資戦略に活用し、一部の企業は資本の柔軟性を高めるために暗号通貨の準備金を使用しています。

6. ビットコインネットワークと金融サービス

主要なビットコインマイニング企業は、仮想通貨関連の金融サービスへ展開しています。一部の企業は、ブロックチェーン技術を用いたコンピューティングパワーリースやクラウドマイニングサービスを提供し、仮想通貨市場におけるインフラプロバイダーとして位置付けています。

コンピューティングパワーのリース:一部のマイニング会社は、クラウドマイニングモデルを通じてハッシュパワーを貸し出し、投資家や企業がハードウェアを所有せずにマイニングに参加できるようにしています。

マイニングプールサービス：特定の企業は、マイニングプールサービスを提供し、複数のマイナーのハッシュパワーを集約して効率を向上させ、マイニングの成功率を高めます。

金融商品:鉱業関連の株式、債券、または暗号通貨デリバティブの発行、および業界横断的なサービスを提供するための他の暗号プロジェクトとのコラボレーションが含まれます。

7. Mergers & Acquisitions (M&A) and Expansion

市場シェアと技術的な専門知識を急速に増やすために、Bitcoinマイニング企業は積極的に買収活動に従事し、他のマイニング運営会社やハードウェアメーカーを買収しています。

他のマイニング会社の取得：マイニングファームやハードウェアメーカーの戦略的な買収を通じて市場シェアと生産能力を拡大する。

戦略的パートナーシップ：ブロックチェーンプロジェクトや金融機関との協力を通じてサービスの提供を拡大する。

8. ブロックチェーン技術とイノベーション

一部のマイニング企業は、ブロックチェーン技術や革新的なプロジェクトに多角化しており、ブロックチェーン開発、スマートコントラクト、分散型金融(DeFi)、人工知能(AI)など、事業範囲を拡大しています。

テクノロジー開発：新しいマイニングハードウェア、マイニングアルゴリズムの開発、または既存の暗号通貨プロトコルの最適化のための研究に投資する

クロス業界拡大：ビットコインマイニング技術を人工知能（AI）やモノのインターネット（IoT）などの他の分野に応用する。

これらの事業運営は、ビットコインマイニング企業の中核戦略を形成しています。洗練された経営、技術革新、そしてグローバルな拡大を通じて、これらの企業は競争が激しい業界において市場ポジションを強化しています。

トップ10のビットコインマイニング企業

2025年1月21日現在、ビットコインマイニング業界の時価総額は、ビットコイン価格の上昇とマイニング会社の急速な拡大に牽引されて、477億5000万ドルに達しています。米国を拠点とするマイニング会社は最近、マイニング容量を約16エクサハッシュ増やし、現在、世界のハッシュレートの30%を占めています。これらの開発は、業界全体の市場成長を後押ししています。

ソース: https://bitcoinminingstock.io/

現在の時価総額 / 2022年末との比較:https://companiesmarketcap.com/

Bitcoin Holdings Data: https://bitcointreasuries.net/

ハッシュレートデータ: https://bitcoinminingstock.io/

データ切り捨て日: January 21, 2025

1. マラソン・デジタル・ホールディングス（MARA）

Marathon Digital Holdings, Inc.は、仮想通貨マイニングを専門とするデジタルアセットテクノロジー企業であり、アメリカ合衆国においてブロックチェーンエコシステムの開発とデジタルアセットの生産に取り組んでいます。

2021年12月31日現在、同社は約8,115ビットコインを保有しており、そのうち4,794ビットコインは投資ファンドによって管理されています。Marathon Digital Holdings, Inc.は2010年に設立され、ネバダ州ラスベガスに本社を置いています。当初はMarathon Patent Group, Inc.という名前でしたが、2021年2月に現在の名前に改名されました。

2025年、Marathon Digitalは、2022年比で時価総額が17.4倍に増加し、最も価値の高い暗号通貨マイニング企業となっています。

ソース: https://www.mara.com/

2. Riot Platforms, Inc. (RIOT)

Riot Platforms, Inc.およびその子会社は、主にBitcoinのマイニング、データセンターホスティング、およびエンジニアリングサービスを通じて、北アメリカでBitcoinのマイニングビジネスを展開しています。

同社は、ビットコインマイニング企業向けの機関投資家向けホスティングサービスを提供し、マイナーの展開と運用のための基本的なインフラストラクチャと労働力のサポートを提供しています。

さらに、ライアットは配電機器とカスタム電気製品の設計と製造を行い、配電製品の設計、製造、設置サービスを提供しています。これらのサービスは、データセンター、発電、公益事業、水処理、産業、代替エネルギーなどのセクターにわたる大規模な商業および政府機関のクライアントに対応しています。

Riotはデータセンターも運営し、計算能力を管理しています。Riot Platforms, Inc.はかつてRiot Blockchain, Inc.として知られており、1998年に設立され、コロラド州キャッスルロックに本社を置いています。

ソース: https://www.riotplatforms.com/

3. Core Scientific (CORZ)

Core Scientific, Inc.は、カーボンニュートラルなソリューションを提供するデジタルアセットのマイニングおよびブロックチェーンインフラストラクチャプロバイダに焦点を当てています。

同社は、機器販売およびホスティングサービス、デジタル資産マイニングの2つの主要セグメントを通じて事業を展開しています。ブロックチェーンホスティング事業には、機器の展開、電力供給、ラックの設置、熱管理、冗長性のある接続、24時間365日のセキュリティ、および包括的なインフラ管理とカスタムファームウェアサービスをサポートするMinderやMinderOSなどの独自プラットフォームが含まれています。

さらに、Core Scientificはデジタル資産のマイニングにも関与しています。同社は米国5州全体にデータセンターを運営し、装置の展開、監視、トラブルシューティング、最適化を含む包括的なホスティングサービスをクライアントに提供しています。

2025年1月時点で、Core Scientificは約173,000台のBitcoinマイニングマシンを管理しており、ハッシュレートは19.1 EH/sです。同社は戦略的パートナーと協力して、人工知能（AI）や機械学習などのセクターにサービスを提供する高性能コンピューティング（HPC）アプリケーションを推進しています。

テキサス州オースティンに本拠を置くCore Scientificは、デジタルインフラストラクチャとブロックチェーン技術の主要なプレイヤーとして位置付けています。

過去に第11章破産保護を申請したにもかかわらず、Core Scientificの再構築計画は2023年1月に米国破産法廷によって承認され、Nasdaqに再上場することを可能にしました。

ソース: https://corescientific.com/

4. Bitdeer Technologies Group（BTDR）

Bitdeer Technologies Groupは、3つの大陸に7つのデータセンターを運営し、ビットコインマイニング容量8.5 EH/sをサポートするインフラを提供しつつ、人工知能（AI）コンピューティングプラットフォームの開発も行っています。

Bitdeerは垂直統合戦略に従い、セルフマイニング、クラウドハッシュレートサービス、ホスティング、ハードウェア生産などの多様なビジネスモデルを通じて安定した収益を生み出しています。

同社は2025年末までに60EH/sのハッシュレートを達成することを目指しており、米国、ノルウェー、ブータンでのさらなる拡大を計画しています。Bitdeerは、ハッシュレートスライシングなどの独自技術と、低コストで高効率な運用への取り組みを通じて、ブロックチェーンおよびハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)業界におけるリーダーシップを強化しています。

Bitdeerのコア戦略は、AIおよびHPC製品に拡大し、デジタルインフラストラクチャセクターの継続的な成長とイノベーションを推進しながら、セルフマイニング機能を強化することに重点を置いています。米国とノルウェーにある5つの専用データセンターは、デジタル資産マイニングサービスにおける競争上の優位性をさらに強固なものにしています。

Source: https://www.bitdeer.com/

5. CleanSpark (CLSK)

CleanSpark, Inc.はビットコインマイニングおよびエネルギーテクノロジー企業です。

同社は、デジタル通貨のマイニングとエネルギーの2つの主要事業部門を通じて事業を展開しています。デジタル通貨のマイニング部門はビットコインのマイニングに焦点を当てており、エネルギー部門は軍事、商業、居住用の顧客向けにマイクログリッドや分散型エネルギーシステムの設計、エンジニアリング、ソフトウェア開発、カスタムハードウェア、太陽光、エネルギー貯蔵ソリューションを提供しています。この部門はまた、mPulse、mVoult、Canvas、およびPlaidなどのエネルギーアセット管理プラットフォームを開発し、エネルギーモデリング、市場コミュニケーション、および内部マイクログリッド設計のためのエネルギーモデリングソフトウェアを提供しており、複数のエネルギー源の統合と最適化をサポートしています。

さらに、CleanSparkは、ラックスペース、電源供給、機器、および仮想ストレージやデータバックアップなどのクラウドベースのサービスを含むデータセンターサービスを提供しています。同社は1987年に設立され、ネバダ州ヘンダーソンに本社を置いており、2016年11月に社名をStratean Inc.からCleanSpark, Inc.に変更する前の名称でした。

2025年1月現在、CleanSparkは480万平方フィートに及ぶ16の自己所有データセンターで35.5EH/sのビットコインマイニング能力を運営しています。CleanSparkは、50EH/sを超える拡張計画により、成長、環境責任、コミュニティエンゲージメントに引き続き取り組んでいます。

ソース: https://www.cleanspark.com/

6. Hut 8 Mining Corp(HUT)

Hut 8 Mining Corp.は、北米をリードする仮想通貨マイニング会社であり、産業規模のビットコインマイニングを専門としています。同社は、カナダのアルバータ州に複数のデータセンターを運営しており、ドラムヘラーには38基のBlockBoxユニット、メディスンハットには51基のBlockBoxユニットがあります。Hut 8は2011年に設立され、カナダのトロントに本社を置いています。

同社は北アメリカ全域で1.2 GWのエネルギー容量を管理し、ビットコインマイニング施設や高性能コンピューティング（HPC）データセンターを運営しています。 Reactorエネルギー削減ソフトウェアなどの独自技術を活用することで、Hut 8は運用効率とコスト削減を大幅に改善しています。

Source: https://hut8.com/

7. TeraWulf, Inc. (WULF)

TeraWulf, Inc.は、ニューヨークのレイクマリナーとペンシルベニアのノーチラスクリプトマインの2つの主要なマイニングサイトを運営するビットコインマイニング会社です。同社は急速に拡大しており、2025年1月現在、TeraWulfのハッシュレートは8.4 EH/sに達しています。

また、TeraWulfの柔軟なインフラストラクチャ設計により、AIとハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)アプリケーションの統合の可能性など、将来のスケーラビリティが可能になります。この適応性により、TeraWulfはビットコインマイニング業界のキープレーヤーとして位置付けられています。

源：https://www.terawulf.com/

8. アイリスエナジー株式会社 (NASDAQ: IREN)

Iris Energy Limitedは、100%再生可能エネルギーを使用して運用を行うビットコインマイニング会社です。

同社は環境の持続可能性にコミットしており、テキサス州、米国、ブリティッシュコロンビア州、カナダなどの主要地域にある高性能データセンターを運営しています。これらのセンターは、ビットコインのマイニングと新興AIクラウドサービスの両方をサポートしています。Iris Energyのインフラストラクチャは拡張性を考慮して設計されており、高性能コンピューティング（HPC）およびAIワークロードの将来の成長に対応できるようになっています。

2025年1月時点で、Iris Energyはテクノロジーと戦略的なサイト選定を活用し、エネルギー利用を最適化しコストを削減するために能力を拡大し続けています。同社のChildress, Texasの施設など、自動化されたシステムは、エネルギー消費を削減し稼働時間を最大化するためにインテリジェントなエネルギー管理を利用しており、運用効率を向上させています。

ソース: https://iren.com/

9.サイファーマイニング株式会社(CIFR)

Cipher Mining, Inc.は革新的なインフラストラクチャーとエネルギー管理戦略を通じて事業拡大に注力しています。2025年1月現在、Cipherのセルフマイニングハッシュレートは約28.1 EH/sです。同社はOdessaやAlborzなどの先進施設を活用し、効率を向上させることを目指し、2025年までにフリートの効率を15.3 J/THに向上させることを目指しています。

Cipherの成長戦略には、北アメリカ全域での新規サイトの開発が含まれ、2028年までに総容量を1.7 GWに拡大することを目指しています。同社の看板サイトであるBlack Pearlは、2025年に稼働を開始し、300 MWの施設がハッシュレート21.5 EH/sを提供することが期待されており、同社の拡大目標への重要な支援を行います。

Cipherは、すべてのサイトで約2.7セントの平均電力コストを確保することを約束しており、低コストの運営に取り組んでいます。さらに、同社は高性能コンピューティング（HPC）市場に展開し、100％の稼働保証と大規模な電力相互接続を備えた主要なインフラプロバイダーとして位置付けています。経験豊富なファイナンスチームを擁するCipherは、Bitcoinのマイニング運用を強化するとともに、AIおよびHPCセクターで新たな機会を模索するために、良いポジションにあります。

ソース：https://www.ciphermining.com/

10.ビットファームズ株式会社

Bitfarms Ltd.は、カナダのトロントに本社を置く北米の仮想通貨マイニング会社で、ビットコインおよびその他の仮想通貨のマイニングを専門としています。同社は複数のデータセンターを所有・運営し、主にビットコインのブロックチェーン上でトランザクションを検証し、ブロック報酬と取引手数料を通じて仮想通貨を獲得しています。マイニングに加えて、Bitfarmsはカナダのケベックで商業および住宅顧客向けに電気サービスを提供し、第三者のマイニングハードウェアホスティングサービスも提供しています。

ソース: https://bitfarms.com/

ビットコインマイニング株は投資する価値がありますか？

マイニング株における暗号市場サイクルの影響

ビットコインマイニング会社の株価は、暗号通貨市場の周期的な変動に大きく依存しています。2022年の弱気相場では、ビットコイン価格の暴落により、マイニング会社の収益性が大幅に低下し、株価評価額が急落しました。

しかし、2023年に市場が回復し、ビットコインの2024年の半減イベントへの期待により、鉱業株は力強い反発を経験しました。例えば、Marathon Digital(MARA)は2022年と比較して時価総額が17.4倍に増加し、CleanSpark(CLSK)は23倍に急増しました。これは、強気相場における鉱業株の高い成長の可能性を反映しています。

ビットコインマイニング会社の収益性分析

ビットコインマイニング会社の収益性は、主に次の要因の影響を受けます。

ビットコイン価格：マイニングの主要な収入源はマイニング報酬であり、したがって、ビットコイン価格の上昇は利益性を直接的に向上させます。

ハッシュレート＆電力コスト：ハッシュレートを増やすことで競争が激化しますが、低コストな電力と効率的なマイニングマシンは利益率を向上させます。

規制環境：一部の国々は電力補助金や税制優遇措置を提供しており、運営コストや長期的な競争力に影響を与えています。

たとえば、Marathon Digitalは2024年12月に50 EH/sのハッシュレート目標を達成しました。同時に、マイニングマシンの効率を20 J/THに向上させ、バルマーケットでより競争力のある企業になりました。

市場の集中とリスク

鉱業株は強気相場で非常に優れたパフォーマンスを発揮しますが、それでも大きなリスクを伴います。

市場の変動：ビットコイン価格の変動は、マイニング株価に直接影響し、投資家には高いリスク許容度が必要です。

マイニングの難易度が上がる:ビットコインのマイニングの難易度が上がるにつれて、マイナーの収入は少なくなり、特に小規模なマイニング会社は生き残るという課題に直面しています。

エネルギーコスト上昇：電気料金の上昇は収益性に影響を与える可能性があり、省エネのマイニングマシンや再生可能エネルギーの採用が重要です。

投資展望

ビットコインのハーフニングが近づくにつれて、市場では一般的にビットコイン価格がさらに上昇することが期待されており、これによりマイニング企業の利益期待が高まるでしょう。次のハーフニングは2028年4月17日に予定されています。

Marathon Digital、Riot Platforms、およびCleanSparkなどの主要なマイニング企業は、市場の修正が行われている間でも拡大を続け、強いリスク耐性を示しています。ただし、業界の高い変動性を考慮すると、投資家は投資判断をする前にビットコインの価格トレンド、マイニング企業の運営効率、および全体的な市場センチメントを注意深く評価すべきです。

Source: https://www.coinwarz.com/bitcoin-halving

結論:鉱業株はリスクの高い投資家に適している

ビットコイン鉱業会社の株は、牡牛市場では巨大なリターンのポテンシャルを持っていますが、同時にかなりのリスクも伴います。暗号通貨市場の周期的な成長機会を活用しようとする投資家にとって、鉱業株は高リスク・高リターンの投資ポートフォリオの一部となり得ます。ただし、投資家はバランスの取れた投資戦略を維持しながら、市場サイクル、コスト管理、規制リスクにも注意を払う必要があります。

最終的な考え

2025年1月21日時点で、グローバルなビットコインマイニング産業の時価総額は477億ドルに達し、セクターの強力な成長勢いを示しています。ビットコインマイニング企業は、採掘収入だけでなく、革新的な技術と効率的なエネルギー管理を通じてビジネスモデルを継続的に最適化し、市場競争力を強化しています。

Marathon DigitalからHut 8 Mining Corpまで、企業は採掘ハードウェアの調達、運用効率、エネルギー管理において大きな進展を遂げました。収益の多角化、グローバル展開、エネルギー管理戦略の磨きをかけることで、これらの企業は運用コストを下げ、利益を増やしています。同時に、ハッシュレートと計算能力を着実に向上させ、業界でのシェアを拡大しています。

多くのマイニング企業は、AIクラウドサービスにも進出し、AIとハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）アプリケーションを統合することで、デジタル通貨産業の革新と長期的成長をさらに推進しています。これらの進歩によって、マイニング効率が向上するだけでなく、持続可能な成長のための新たな収益源も開かれています。

ビットコインマイニング株式投資は、暗号通貨市場のサイクルに大きく影響されます。2022年の弱気相場では、多くの鉱業会社株が急落しました。しかし、市場が回復するにつれて、鉱業株は堅調なパフォーマンスを見せ、大幅な回復を見せました。例えば、Marathon Digitalの時価総額は2022年と比較して17.4倍に急増し、強力な市場回復の可能性と投資家へのアピールを示しています。

全体的に、Bitcoinのマイニングは、単純なマイニング収益事業から多様化され、高効率でグローバル化されたビジネスモデルへと移行しています。この変革は、マイニング企業に新たな成長の機会を生み出すだけでなく、デジタル通貨業界全体にイノベーションと市場の回復をもたらしています。将来を見据えると、技術の進歩や市場の需要の変化に伴い、Bitcoinマイニング業界は強力な成長勢いを維持し、ブロックチェーンやデジタル通貨エコシステムの重要な一部として存続することが期待されています。