加密市場走勢解析：近期跌勢分析
前言
2月24日，美國總統特朗普宣佈，將於 3 月 4 日起對加拿大和墨西哥徵收 25% 的關稅，並計劃對中國進口商品的現行 10% 關稅提高一倍。此舉引發了投資者對全球貿易緊張局勢的擔憂，導致市場資金流向美元等避險資產，加密市場因此遭受大幅拋售，導致比特幣價格一度低於 80,000美元關口，跌破 200 日簡單移動平均線，周跌幅達到 16%；同時，其他加密貨幣如 XRP、Solana 等也出現大幅度的下跌。本報告將分析近期整體行情下跌的原因，討論市場環境如何引發連鎖反應並對加密資產價格造成影響。
美國將於2025.3.4起對墨加兩國加收關稅（圖源：https://www.instagram.com/groundnews/p/DFjCSI5MsIh/）
宏觀原因分析
2 月 27 日，美國總統特朗普在其社交賬戶上重申：“毒品正以難以接受的數量從墨西哥和加拿大大量湧入美國，因此，在毒品流入被遏制或受到嚴格控制之前，原定於 3 月 4 日生效的針對加墨兩國的擬議關稅將按計劃實施。”他還補充表示，美國將對歐洲進口汽車及其他商品加徵 25% 的“對等”關稅。一系列的舉措不僅加劇了全球貿易緊張局勢，同時也對加密貨幣市場產生了多方面的負面影響。
首先，市場通常將大規模關稅上調視為全球貿易摩擦升級的信號，可能導致供應鏈受阻，並進一步拖累全球經濟增長。在不確定性上升的背景下，投資者的風險偏好下降，傾向於削減高風險資產的持倉，並轉向傳統避險資產，如美元、黃金和美國國債，直接影響短線資金從加密市場等高波動性市場流出。
與加密市場走跌行情相反，近期美元匯率震盪回暖（圖源：https://www.moomoo.com/hans/stock/USDCNH-FX）
其次，關稅上調通常會推升美元需求，進一步壓制加密貨幣市場表現。當美元走強時，市場普遍認為持有現金或美元計價資產的風險較低，資金更傾向於流入美元資產。同時，進口商為了支付額外的進口成本，需要購買更多美元，而出口商（尤其是美國的主要貿易伙伴）則可能減少美元資產持有。由於加密貨幣價格與美元指數（DXY）長期呈負相關，美元的升值無形中加大了加密資產的下行壓力。
最後，關稅加徵可能導致市場的流動性收緊，增加投資者的不確定性，促使傳統金融市場投資者調整資產配置，減少對加密貨幣等高風險資產的敞口，同時，大型機構投資者也會根據宏觀經濟變化優化投資策略，削減加密資產持倉。這一趨勢可能會持續，直到宏觀經濟環境趨於穩定，市場情緒回暖。
整體鏈上數據
恐懼貪婪指數
截至2月28日21時最新統計，恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）當前數值為 16，正處“極度恐懼”狀態，顯示投資者信心低落，可能致使短期內主流加密貨幣的價格繼續承壓。不過通常，極度恐懼期也是市場見底或即將迎來修正的前兆，使市場處於超賣狀態，部分投資者開始尋求低位佈局的機會。
2025/02/28 恐懼貪婪指數（圖源：https://www.gate.io/zh/bigdata）
市場清算趨勢
從清算熱力圖可以看出，當前市場整體處於清算主導的下行趨勢，主流加密資產和多數山寨幣均遭遇顯著拋售，比特幣和以太坊分別出現 112.0 萬美元和 90.57 萬美元的清算量，顯示出市場投資者對核心資產的高額拋壓；Solana 亦面臨大規模清算，達到 42.86 萬美元，進一步加劇了價格下行壓力。
可以推測市場情緒已進入極端悲觀區域，資金避險情緒濃厚，投資者傾向於削減風險資產的持倉，此外，大規模的槓桿清算可能導致市場短期內進一步震盪，直到清算壓力釋放後，市場才可能恢復穩定。
最新全網爆倉統計（圖源：https://www.coinglass.com/LiquidationData）
合約多空比
近期（2 月 24 日 - 2 月 26 日），BTC 多空比的走勢與 ETH 類似，主流幣種的市場情緒在過去幾日有所回升，又迅速回落，顯示市場信心仍然脆弱，投資者更傾向於短線交易，而非長期持倉。
投資者未來需關注資金流向、宏觀經濟因素（如美聯儲政策、市場流動性）以及加密市場整體成交量，來判斷市場是否會迎來新的趨勢突破。若多空比突破 1.05 並持續上升，多頭情緒回暖，市場則有望企穩反彈；若多空比跌破 0.90，則市場可能進入更深度的回調期，空頭也將進一步擴大主導地位。
最新 BTC 與 ETH 合約多空比分析（圖源：https://www.coinglass.com/LongShortRatio）
主流貨幣走勢
過去一週，比特幣和以太坊均出現雙位數跌幅，其中 ETH 表現更疲軟，市場整體仍處於恐懼狀態。主流幣種的主要跌勢均發生在 2 月 22 日至 2 月 25 日，其中，比特幣價格在短時間內跌破 $90,000，隨後持續走低，顯示市場拋壓較大；ETH 價格從 $2,700+ 迅速跌破 $2,400，隨後進入震盪整理階段。
截至 2025年 2 月 25 日撰文時，$ BTC 最新代幣價格為 84202.78 美元，$ ETH 最新代幣價格為 2226.53 美元，未來價格走勢仍需關注市場流動性、美元指數變動及宏觀政策影響。
02/21 - 02/28 期間主流貨幣價格走勢（圖源：https://www.blockchain.com/explorer/prices）
未來走勢預測
AI 預測 BTC 價格將在3 月至 4 月進一步下跌，目標區間在 $70,000-$80,000 之間，甚至跌至 $65,000 附近，且置信區間表明，即便有反彈可能性，但市場主趨勢仍然偏空，未來 BTC 或難以重返 $100,000 關口；同樣，ETH 價格也將在 3 月至 4 月間繼續走低，預計跌至 $1,500-$2,000 區間，若宏觀經濟環境持續惡化（如美聯儲加息、全球經濟放緩），ETH 價格可能跌破 $1,500，進入更深的調整期。
整體來看，短期內 BTC 和 ETH 價格都將繼續承壓，加密市場還需要較長時間的整理，在這種趨勢下，機構投資者可能會縮減風險資產配置，進一步抑制 BTC 和 ETH 的上漲空間，長期走勢仍需觀察宏觀經濟政策，如美聯儲的利率政策、市場需求的恢復情況，以判斷市場何時迎來新的增長動能。
主流貨幣價格走勢 Ai 模型預測（圖源：https://cryptopriceperdiction-isshiliu.streamlit.app/）
結語
當前，整體加密市場仍處於調整階段，宏觀經濟不確定性、美元走強以及市場清算潮對 BTC 和 ETH 價格形成持續壓力，市場可能經歷更長時間的整理期。在此背景下，投資者需密切關注全球經濟動態、機構資金流向、市場成交量及關鍵支撐位，以判斷市場是否出現企穩信號。長期來看，市場仍有望迎來複蘇，但需等待宏觀環境改善，投資者應合理配置資產，並制定合理的風險管理策略，以應對未來市場波動。
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美國將於2025.3.4起對墨加兩國加收關稅（圖源：https://www.instagram.com/groundnews/p/DFjCSI5MsIh/）
宏觀原因分析
2 月 27 日，美國總統特朗普在其社交賬戶上重申：“毒品正以難以接受的數量從墨西哥和加拿大大量湧入美國，因此，在毒品流入被遏制或受到嚴格控制之前，原定於 3 月 4 日生效的針對加墨兩國的擬議關稅將按計劃實施。”他還補充表示，美國將對歐洲進口汽車及其他商品加徵 25% 的“對等”關稅。一系列的舉措不僅加劇了全球貿易緊張局勢，同時也對加密貨幣市場產生了多方面的負面影響。
首先，市場通常將大規模關稅上調視為全球貿易摩擦升級的信號，可能導致供應鏈受阻，並進一步拖累全球經濟增長。在不確定性上升的背景下，投資者的風險偏好下降，傾向於削減高風險資產的持倉，並轉向傳統避險資產，如美元、黃金和美國國債，直接影響短線資金從加密市場等高波動性市場流出。
與加密市場走跌行情相反，近期美元匯率震盪回暖（圖源：https://www.moomoo.com/hans/stock/USDCNH-FX）
其次，關稅上調通常會推升美元需求，進一步壓制加密貨幣市場表現。當美元走強時，市場普遍認為持有現金或美元計價資產的風險較低，資金更傾向於流入美元資產。同時，進口商為了支付額外的進口成本，需要購買更多美元，而出口商（尤其是美國的主要貿易伙伴）則可能減少美元資產持有。由於加密貨幣價格與美元指數（DXY）長期呈負相關，美元的升值無形中加大了加密資產的下行壓力。
最後，關稅加徵可能導致市場的流動性收緊，增加投資者的不確定性，促使傳統金融市場投資者調整資產配置，減少對加密貨幣等高風險資產的敞口，同時，大型機構投資者也會根據宏觀經濟變化優化投資策略，削減加密資產持倉。這一趨勢可能會持續，直到宏觀經濟環境趨於穩定，市場情緒回暖。
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恐懼貪婪指數
截至2月28日21時最新統計，恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）當前數值為 16，正處“極度恐懼”狀態，顯示投資者信心低落，可能致使短期內主流加密貨幣的價格繼續承壓。不過通常，極度恐懼期也是市場見底或即將迎來修正的前兆，使市場處於超賣狀態，部分投資者開始尋求低位佈局的機會。
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可以推測市場情緒已進入極端悲觀區域，資金避險情緒濃厚，投資者傾向於削減風險資產的持倉，此外，大規模的槓桿清算可能導致市場短期內進一步震盪，直到清算壓力釋放後，市場才可能恢復穩定。
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近期（2 月 24 日 - 2 月 26 日），BTC 多空比的走勢與 ETH 類似，主流幣種的市場情緒在過去幾日有所回升，又迅速回落，顯示市場信心仍然脆弱，投資者更傾向於短線交易，而非長期持倉。
投資者未來需關注資金流向、宏觀經濟因素（如美聯儲政策、市場流動性）以及加密市場整體成交量，來判斷市場是否會迎來新的趨勢突破。若多空比突破 1.05 並持續上升，多頭情緒回暖，市場則有望企穩反彈；若多空比跌破 0.90，則市場可能進入更深度的回調期，空頭也將進一步擴大主導地位。
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整體來看，短期內 BTC 和 ETH 價格都將繼續承壓，加密市場還需要較長時間的整理，在這種趨勢下，機構投資者可能會縮減風險資產配置，進一步抑制 BTC 和 ETH 的上漲空間，長期走勢仍需觀察宏觀經濟政策，如美聯儲的利率政策、市場需求的恢復情況，以判斷市場何時迎來新的增長動能。
主流貨幣價格走勢 Ai 模型預測（圖源：https://cryptopriceperdiction-isshiliu.streamlit.app/）
結語
當前，整體加密市場仍處於調整階段，宏觀經濟不確定性、美元走強以及市場清算潮對 BTC 和 ETH 價格形成持續壓力，市場可能經歷更長時間的整理期。在此背景下，投資者需密切關注全球經濟動態、機構資金流向、市場成交量及關鍵支撐位，以判斷市場是否出現企穩信號。長期來看，市場仍有望迎來複蘇，但需等待宏觀環境改善，投資者應合理配置資產，並制定合理的風險管理策略，以應對未來市場波動。
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