#ETH走势分析 剛看完全球最大資管公司貝萊德發的2026展望報告，有幾個點感覺必須說說。

他們這次把AI定調成「巨浪力量」——這詞兒挺狠的。邏輯是這樣：科技巨頭現在瘋狂砸錢建基礎設施，發債融資導致企業槓桿率飆升，但AI帶來的實際收益還得等。這種前置投入的規模已經是美國歷史投資均值的3倍，可能直接推高長期利率中樞。更誇張的是，他們認為這波AI浪潮有機會打破美國長期2%的GDP增速天花板——要知道這個魔咒幾十年沒人破過。

宏觀層面有三個連鎖反應值得注意：微觀的AI支出正在變成宏觀衝擊、企業負債擴張讓長期利率下不來(所以他們建議低配長債)、市場集中度創歷史新高導致傳統分散策略失效。

加密貨幣這塊，報告特別單獨提到了穩定幣。他們看好的理由很實在：跨境支付效率高，在新興市場直接跟本地貨幣搶生意，還能和銀行存款、貨幣基金正面競爭。本質上這是美元霸權的新載體，長期邏輯很順。

具體配置上，股票端他們強推美股和日本，印度、墨西哥、越南這些新興市場也看好；債券端謹慎很多，美國長債直接低配，歐美國債能躲就躲；另類資產裡，AI+能源基建、私募領域是長期戰略配置，黃金只適合戰術波段，加密賽道重點關注穩定幣、AI概念幣和$BTC的硬資產敘事。

感覺這份報告最大的信號是：傳統金融巨頭已經不把加密貨幣當邊緣產品了，穩定幣被放在和傳統金融工具同一維度討論，這個認知轉變挺關鍵的。