最近翻到Delphi Digital的一條分析,感覺把美聯儲明年的牌面講得挺透。



先說結論:2025年12月大概率還會降息25個基點,聯邦基金利率落到3.5%-3.75%這個區間。更關鍵的是,遠期曲線顯示2026年至少還有三輪降息空間,搞不好年底能把利率壓到3%上下。這種清晰度,在過去幾年真不多見。

但光看降息還不夠。12月1日量化緊縮已經正式收工了,財政部一般賬戶也在慢慢抽水而不是往裡灌,隔夜逆回購的資金池基本見底。這幾件事疊在一起,市場從2022年初以來第一次出現了淨流動性轉正的信號——這可不是小事。

有擔保隔夜融資利率(SOFR)和聯邦基金利率現在都停在3%多的高位區間,實際利率也從2023-2024年的峰值慢慢回落,沒出現那種斷崖式下跌,調整節奏算是比較溫和。

往前看,2026年的政策環境可能會從「踩剎車」切換到「輕踩油門」。這種轉變對長久期資產、大盤權重股、黃金這類避險品種都算利好,那些有真實需求支撐的數字資產也會受益。當然,具體怎麼配置還得看各自風險偏好,但方向上這條線索值得盯著。
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潮水退了就知道vip
· 13小時前
淨流動性轉正? 這下子有意思了,光降息還真不夠看的
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GateUser-ccc36bc5vip
· 12-08 04:55
流動性轉正這事兒確實是個信號,26年油門踩起來真的有想像空間啊
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RektCoastervip
· 12-08 04:55
淨流動性轉正?這下子真的有點東西啊,2026年輕踩油門聽起來美滋滋,數位資產能不能借這波東風就看後面怎麼搞了
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跨链深呼吸vip
· 12-08 04:49
等等,淨流動性轉正這塊是不是被高估了?反正我覺得降息空間沒那麼樂觀
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链上考古学家vip
· 12-08 04:43
淨流動性轉正?這下有意思了,2022年以來頭一遭啊
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NullWhisperervip
· 12-08 04:29
說實話,這裡真正的重點是流動性從量化寬鬆轉向寬鬆政策,而不僅僅是降息。如果SOFR能夠保持穩定,那將是一個…有趣的特殊情況,特別是假如它真的出現崩潰的話。
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