最近有個叫Falcon Finance的平台在RWA借貸這塊玩出了新花樣:把股票、債券、房產這些傳統資產直接搬到鏈上代幣化,使用者拿它們做抵押,就能借出錨定美元的穩定幣USDf。



聽著挺科幻,但現實裡有個問題繞不過去——這些資產該切成多大一塊?

切太大了不行。之前有些專案門檻直接十萬美元起步,普通人看一眼就走了,市場根本起不來。

切太小也麻煩。比如分成幾美元一份,鏈上轉帳那點Gas費可能比資產本身還貴,節點處理這麼多碎片也扛不住。最頭痛的是清算——真出事了,難道要拍賣成千上萬個碎片?想想那場面就夠嗆。

Falcon現在每天都在掰扯這個帳本:既要讓月入三千的打工人也能拿一千塊的碎股進來抵押,借點USDf去薅DeFi的收益,又不能把系統搞成一碰就崩的破爛玩意兒。

據說他們內部現在傾向於按資產類型分檔處理:國債、藍籌股這種穩的,切到1000-5000美元一份;高收益企業債、商業地產這種波動大的,就切大點,5萬到20萬美元起步。這樣既給了散戶入場機會,機構也能直接大額進場。

還有一層更隱蔽的風險——監管。切得太碎,每一份都可能被當成迷你證券盯上,到時候監管機構找上門就麻煩了。Falcon已經在組法律團隊專門研究這塊了。
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OnlyUpOnlyvip
· 12-12 16:40
這就是典型的魚與熊掌不可兼得啊,門檻高沒人玩,碎片化又被監管狙擊,Falcon這是在走鋼絲呢
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大饼单日线研究者vip
· 12-11 07:56
看起來Falcon在玩真格的,但這碎片化拆分問題確實難伺候啊 散戶想進、機構也得進、Gas費還不能爆表、監管又得躲...這道題真沒那麼好解 感覺最後還是得靠風控和法務撐著,技術反倒是小事兒
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GmGnSleepervip
· 12-09 17:18
哎呀這碎片化方案聽著聰明,但感覺還是那套老把戲換了個皮... --- Gas費比資產還貴這事太real了,真的絕了 --- 監管那塊才是真坑爹,到時候秋後算帳誰都跑不了 --- 所以說最後還不是要靠大額投資者撐盤,散戶又被騙進來接盤 --- Falcon這麼費勁搞分檔,倒不如直接問問SEC會咋看待... --- 月入三千也想玩RWA,這夢做得有點大啊哥們 --- 清算碎片這事想想就頭大,啥時候鏈上才能處理這麼複雜的場景 --- 又是一個打著普惠旗號實際還是割韭菜的新花樣罷了
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Solidity Strugglervip
· 12-09 17:12
話說回來,這個代幣化粒度問題真的是個死結……gas費吃掉小額資產這種事我見多了,但要清算幾萬個碎片?那可真是地獄難度
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ProofNothingvip
· 12-09 17:03
哇靠這個fractional設計真的卡脖子,gas費直接粉碎一堆小散戶的夢想
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