美聯儲2025年最後一次議息會開完了，結果怎麼說呢？點陣圖比9月那版確實鬆了點，但離市場期待的"大放水"還差得遠。

真正的看點得等到明年。鮑威爾和哈塞特交接完，6月新點陣圖出來，才知道2026年到底怎麼玩。

不過這次鮑威爾的態度變化挺明顯——明顯比之前軟了。雖然沒松口說1月就降息，但他對通膨的看法樂觀了不少。關鍵的一句話：關稅推高商品價格這事兒，大概率只是"一次性衝擊"，不會持續惡化。而且他還表態，通膨要是繼續往下走，降息力度可以加大；勞動力市場一旦疲軟，聯儲也會馬上出手。這態度跟去年12月那會兒的鷹派作風，簡直判若兩人。

接下來一個月，盯數據就行了。勞動力數據越差、通膨數據越溫和，降息概率就越高。另外，1月最高法院要裁決特朗普時期的關稅政策，這個不確定性也得留意。

再說比特幣這邊。最近市場熱度確實高，換手率蹭蹭往上竄——這其實很正常，政策窗口期嘛，資金都在博弈。議息會塵埃落定後，換手率估計會慢慢降下來。那些在9萬美元以下抄底的短線玩家，不少已經套現走人了。

目前籌碼結構還算穩健，沒看到崩盤信號，高位被套的人也沒急著割肉。後面市場情緒還是得看數據說話。要是1月降息預期繼續發酵，比特幣熱度大概率能延續下去。12月陸續公布的經濟數據會重塑利率路徑預期，這是關鍵觀察點。

簡單總結：鮑威爾鴿派轉向已經很明確了，對2026年經濟也挺樂觀。比特幣換手率異動是政策窗口期的常態表現，真正的指引還得看數據。緊盯勞動力、通膨數據，還有關稅裁決，比聽各種花里胡哨的分析靠譜多了。