中美貿易戰 時間軸：782天經濟衝突如何撼動全球市場

一場持續超過兩年的經濟對峙

2018年夏日，美國以不公平貿易行爲名義，對華商品揮舞起關稅大棒，由此拉開了現代經濟史上最激烈的貿易衝突序幕。從2018年7月6日至2020年8月25日，這場歷時782天的貿易戰經歷了數輪升級與談判，兩國累計對數千億美元商品徵收關稅，全球供應鏈為之震盪，市場不確定性持續攀升。

衝突升級的完整脈絡

第一階段：2018年急劇升溫

衝突首次引爆於2018年7月6日。美國對價值340億美元的中國進口商品加徵25%關稅，中國隨即以同等規模的報復性關稅應對。短短不到兩個月，第二波衝擊再臨——8月23日，美國將矛頭指向另外160億美元的中國商品，稅率同樣是25%，中國亦不相讓。

局勢在9月24日達到新的高度。美方決定將關稅覆蓋範圍擴大至2000億美元的商品，中國則以600億美元規模的反制措施回應，雙方對抗趨勢已成定局。所幸12月1日的阿根廷G20峰會帶來一線轉機，雙方同意停火90天，為談判重啟留出空間。

第二階段：2019年的起伏與轉折

進入2019年，衝突並未平息，反而在新的層面上升溫。5月5日，美國將已徵收的2000億美元商品關稅提高至25%。到了8月，特朗普政府宣佈對價值3000億美元的中國進口商品徵收10%新稅，再加上中國以750億美元的報復關稅應對，雙方的對抗似乎已陷入無休止的循環。

轉機出現在10月。官方宣佈第一階段協議達成，部分關稅上調予以暫停。12月13日，美中兩國正式敲定第一階段協議，關稅局勢略見緩和。

第三階段：2020年和平信號

1月15日，第一階段協議正式簽署生效，重點聚焦貿易平衡、知識產權保護、技術轉讓及貨幣政策等議題。至8月25日，雙方再度確認致力於協議執行，這場曠日持久的經濟戰爭終於步入相對穩定的階段。

市場的劇烈波動

股市的震蕩軌跡

標普500指數成為貿易戰威力的最直觀寫照。當衝突在2018年7月剛剛爆發時，指數報收2,913點。三個月後，隨著冲突升級，指數跌至2,506點，跌幅達14%。此後雖有反復，但市場對前景的擔憂依舊揮之不去。直到2019年10月，指數才強勢回升至3,230點的歷史高位。然而好景不長，2020年初新冠疫情來襲，指數再度下滑至2,584點，貿易戰的陰影疊加疫情的打擊，市場遭受重創。

加密市場的跌宕起伏

比特幣的價格變動如同一部鮮活的市場情緒記錄。2018年7月貿易戰開幕時，比特幣價格為6,600美元。隨著衝突不斷升級，價格在12月暴跌至3,400美元，隨後在2019年2月陷入膠著。值得注意的是，這一時期不僅遭遇貿易戰的衝擊，也正值加密市場週期中的"加密寒冬"高峯期，雙重壓力之下市場陷入低迷。

然而從2019年6月起，比特幣迎來強勢反彈，價格攀升至12,000美元。儘管貿易戰仍在繼續升級，比特幣卻展現了韌性。2020年3月疫情爆發時，比特幣曾瞬間跌至5,000美元，但隨後實現了快速恢復，並在年底衝上歷史新高，成為投資者在不確定時代裡的資產庇護所。

戰爭的兩面性

負面衝擊的深遠影響

這場782天的經濟對峙對雙方造成實質傷害。股市與加密貨幣市場雙雙面臨大幅調整，投資者信心受到嚴重打擊。正當市場逐漸復蘇之時，2020年初的疫情突襲進一步加劇了全球經濟的不確定性，貿易戰積累的創傷與疫情的新創傷交織，導致經濟損失難以估量。

潛在的正面反思

另一方面，這場衝突或許也為雙方帶來沉痛教訓。經歷如此規模的經濟對抗後，各方對於類似衝突的代價有了更深刻的認識。未來避免重蹈覆轍的可能性相對提高，這對於全球經濟穩定的長期前景而言，或許不失為一種謹慎的樂觀。