聯邦儲備局 #FedKeepsRatesUnchanged Fed( 最近在2026年1月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上決定維持利率不變，這是2026年以來的首次暫停，此前在2025年末連續三次將利率下調25個基點，分別在九月、十月和十二月。聯邦基金目標利率範圍仍為3.50%至3.75%，截至2026年1月底，實際有效利率約為3.64%。這一決策符合市場預期，但也凸顯在美國經濟依然穩健但持續變化的背景下，美聯儲保持謹慎的態度。

背景與近期情況
美聯儲在2025年末進入了一個寬鬆的貨幣政策周期，以支持經濟增長，同時隨著通脹逐步從疫情後的高點回落。
之前的三次降息將利率從2023年的峰值約5.25%至5.50%降低到目前較為中性的範圍。

2026年1月的維持利率決策標誌著轉向“觀望”模式，結束了連續降息的趨勢。這是自2025年中以來首次維持不變的決策。
投票結果為10比2，兩位理事Stephen Miran和Christopher Waller表示反對，認為應再降0.25%以支援較弱的就業增長。

美聯儲官方理由
)來自FOMC聲明與鮑威爾的記者會
經濟活動：儘管面臨全球不確定性，經濟仍以穩健的速度擴張。
勞動市場：就業增長仍然適中，但失業率顯示出穩定的跡象。
通脹：仍然略高於目標，朝著2%的目標持續努力；再度加速的風險仍在，但已經減少。
風險平衡：通脹與就業的風險較為平衡；利率被認為是適合實現“最大就業 + 物價穩定”雙重使命的。

數據依賴性策略：未來的利率調整將取決於新進數據、經濟展望的變化以及風險評估——沒有預設的路徑。

政治與外部壓力
美聯儲面臨前所未有的政治壓力，要求激進降息，包括對主席鮑威爾的人身攻擊。
鮑威爾強調美聯儲的獨立性，表示決策完全基於數據，而非政治因素。
潛在的領導層變動：鮑威爾的任期將於2026年5月結束；提名Kevin Warsh為可能的繼任者，這可能影響未來的政策方向。

市場與投資者反應
股市：反應複雜偏向正面——在宣布後，納斯達克指數小幅上漲。
債券與收益率：國債收益率保持穩定或略有下降；市場將此次維持解讀為中性信號。

利率預期：CME FedWatch顯示2026年3月降息的機率較低；市場目前預計2026年可能會有約2次降息，可能從6月開始。
整體情緒：此次暫停被視為謹慎之舉，旨在平衡通脹控制與經濟增長的支持。

對經濟、消費者與企業的影響
借貸成本：房貸利率、信用卡和汽車貸款仍然較高——短期內難以緩解。
儲蓄與投資：儲蓄帳戶和貨幣市場的較高收益率持續，對儲戶來說是正面消息。

股票與風險資產：如果經濟增長保持穩定，股市將獲得支持，但高利率可能會壓低估值，尤其在盈利放緩時。
房地產：中高房貸利率導致房屋銷售和再融資放緩。
企業投資：穩定的利率鼓勵企業規劃，但不確定性可能延遲部分資本支出。

抗通脹：維持利率有助於穩定市場預期，防止過早放鬆貨幣政策。

未來展望與接下來的重點
下一次FOMC會議：2026年3月17日至18日——除非經濟數據出現重大意外，否則不太可能降息。
關鍵數據點：就業報告、CPI/PCE通脹數據、GDP修正數據。
預測：分析師預計2026年將有1到3次降息，總計0.25%至0.75%，長期目標利率約為3%至3.5%。
風險：經濟增長強勁可能導致較少降息；若出現經濟衰退信號，則可能加快降息步伐。政治因素也可能增加市場波動。

底線
美聯儲的決策反映了對經濟韌性的信心，同時優先考慮通脹控制而非立即刺激經濟。這是一個暫停，而非轉向——傳達出在仍然支持經濟但以數據為依據的政策立場上的耐心。此舉也進一步強化了美聯儲的獨立性，並為2026年晚些時候的適度調整鋪平了道路。