比特幣：唯一不受任何人阻止的自由市場……沒有救市的監管機構，沒有暫停交易的煞車，也沒有空頭禁令，更沒有對崩盤的憐憫！

如果你在找人來拯救你、停止交易，那就去其他市場吧。

要理解昨天比特幣出現的劇烈下跌和交易者的投降狀態，你必須明白，比特幣比股票和債券市場更為自由；因為它是一個全球24/7開放的市場，沒有中央機構可以強制停止全面交易或禁止做空，當市場恐慌時。

首先：什麼是“自由市場”？
- 自由市場意味著盡可能少的強制干預：沒有強制暫停交易，沒有行政性價格限制，也沒有禁止某類買賣指令，除非純粹出於技術原因。
- 在比特幣中，價格由全球數十個交易所的買賣報價即時決定，沒有任何監管機構能按下停止整個市場的按鈕。

第二：比特幣作為24/7開放的市場
- 比特幣交易全天候持續進行，全球範圍內，與傳統交易所只在工作日有限時間開放不同。
- 如果某個交易所因(技術或監管原因)停止BTC/USD交易，交易者可以立即轉向其他交易所或甚至場外交易(OTC)，沒有“中央鑰匙”能關閉整個比特幣市場。

第三：股票的熔斷機制與比特幣的缺失
在主要股市(如美國市場)，有所謂的“熔斷機制”(Circuit Breakers)：
- 在美國，如果S&P 500指數在一個交易日內下跌7%，就會啟動“Level 1”，所有股票暫停交易15分鐘；如果下跌13%，啟動“Level 2”；下跌20%則可能全天停市。
- 2020年3月的疫情危機期間，這些熔斷多次觸發，導致美國股市多次暫停交易，甚至在開盤時就已下跌7%。

沙特阿拉伯交易所(Tadawul)對大多數主板股票設定每日10%的價格波動限制，股票價格在單一交易日內不能超過前一日收盤價的10%漲跌，否則交易將被限制。
- 這防止了劇烈波動，與比特幣不同，比特幣允許每天10%或以上的漲跌，沒有中央限制。

- 比特幣市場：
- 沒有全球監管機構有權在價格下跌7%或20%時停止比特幣的整體交易，價格可能在幾個小時內暴跌30-40%，而不會被強制暫停。
- 一些加密平台開始討論或實施單一平台的有限“熔斷”措施(如限制強制清算或凍結某些指令)，但這不是整個網絡的強制機制，也不適用於所有交易所。

- 實例：2020年疫情
- 2020年3月：
- 美國股市：在8天內觸發4次熔斷，每次在S&P 500下跌7%時暫停15分鐘。
- 比特幣：在某些平台出現“黑色星期四”般的暴跌40%，沒有中央暫停，僅是技術問題或部分交易所的本地政策。

第四：禁止或限制空頭與比特幣的彈性
- 在傳統市場：
- 危機期間，監管機構經常禁止(空頭交易)或嚴格限制，以保護價格，防止“投機者”加劇下跌。
- 2008年9月，美國證券交易委員會SEC暫時禁止約1000只金融股的空頭操作，導致相關股票的空頭活動下降約77%，並對市場流動性和定價質量產生負面影響。

- 在比特幣：
- 沒有任何全球監管機構能禁止“比特幣空頭”本身，因為始終有平台、衍生品和(期貨、永續合約、選擇權)等產品允許押注漲跌，即使某些國家限制部分交易。
- 即使某個國家禁止特定合約的空頭，交易者仍可轉向其他國家的平台，因為比特幣市場不依賴單一交易所，也不由單一國家監管。

第五：具體例子彰顯比特幣市場的“自由”
- 例子1 – 嚴重下跌未全面暫停：
在歷史上的比特幣崩盤中，單日跌幅超過10%(，自2016年以來已出現數十次)，沒有任何全球系統在達到某個門檻時停止交易。