揭秘“流動性換股權”：Jump Trading 戰略布局 Kalshi 和 Polymarket 的深層邏輯

近日，全球頂尖量化交易公司 Jump Trading 與兩大頭部預測市場平台 Kalshi 和 Polymarket 達成了一項開創性的協議。根據協議，Jump Trading 將透過為這兩個平台提供做市流動性服務，以換取它們的少數股權。這標誌著專業做市商正以全新的「流動性換股權」模式，更深層次地參與並重塑快速成長的預測市場生態。

交易核心：一場雙贏的資源置換

這筆交易的核心並非傳統的現金投資，而是一種基於資源與能力交換的戰略合作。

• 對 Kalshi 和 Polymarket 而言：獲得來自頂級做市商的流動性支持，意味著更好的市場深度、更小的買賣價差和更穩定的交易環境。這對提升用戶體驗、吸引更廣泛的參與者至關重要，也是平台從「新奇應用」走向「成熟金融市場」基礎設施的關鍵一步。
• 對 Jump Trading 而言：這標誌著其角色從純粹的交易服務提供商，升級為預測市場賽道的戰略所有者和生態共建者。透過股權紐帶，Jump Trading 得以分享平台未來的成長紅利，並將其在傳統金融市場積累的做市專長，系統性地賦能給這一新興領域。

值得注意的是，Jump Trading 在兩家平台獲得的股權結構有所不同。據報導，在受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的 Kalshi 平台，Jump Trading 將獲得固定數量的股權。而在積極擴展美國合規業務的 Polymarket，其持股比例將與未來在美國市場提供的流動性規模掛鉤，體現了更強的績效聯動和長期承諾。

戰略深意：機構化浪潮席捲預測市場

Jump Trading 的此次布局，並非孤立事件，而是預測市場領域「機構化」趨勢的又一明确信號。此前，已有如 Susquehanna International Group 等知名交易公司涉足類似合作。

• 從邊緣走向主流：預測市場長期以來被視為小眾領域，但伴隨監管路徑的逐漸清晰和公眾認知的提升，其作為資訊聚合和風險對沖工具的價值正被重新評估。機構的入場帶來了專業的定價能力、雄厚的資本和嚴謹的風控，加速了市場的規範化進程。
• 流動性是生命線：與所有交易市場一樣，流動性是預測市場發展的命脈。缺乏流動性的市場將導致價格失真、滑點增大，從而勸退用戶。引入 Jump Trading 這樣的專業做市商，本質上是為平台注入了「流動性引擎」，是平台擴大規模、提升估值的基礎性工程。
• 預示融合未來：這一合作模式很可能被更多機構效仿。它預示著一個未來——專業交易公司、對沖基金與傳統風投一樣，將成為新興金融科技公司的重要資本和戰略夥伴，推動預測市場、加密資產與傳統金融衍生品市場更緊密地融合。

行業影響與市場展望

此次合作預計將對行業產生深遠影響。首先，Kalshi 和 Polymarket 的交易體驗將因流動性的改善而顯著提升，可能吸引更多機構投資者和散戶參與。其次，行業估值基準有望被重塑，擁有強大、專業流動性支持的平台將獲得更高溢價。最後，這也為其他領域的去中心化應用（如 DeFi、體育竞猜等）提供了可借鑑的「專業機構+創新平台」合作範式。

加密市場概覽

在宏觀金融創新不斷的同時，主流加密資產市場持續顯現其活力。作為全球領先的加密貨幣交易平台，Gate 致力於為用戶提供全面、及時的市場數據。根據 Gate 行情數據，截至 2026 年 2 月 10 日：

• 比特幣 (BTC) 最新價格為 $70,059.3，市值為 $1.41 萬億美元，佔據 56.14% 的市場主導地位，過去 24 小時價格波動為 -1.15%。
• 以太坊 (ETH) 最新價格為 $2,104.73，市值為 $2,528.2 億美元，市場佔有率為 10.04%，過去 24 小時內上漲 0.62%。

這些數據反映了加密市場在宏觀不確定性中依然保持著高度的關注度和資本參與。市場結構的不斷成熟與創新（如預測市場的機構化），共同構成了數字資產領域多元發展的圖景。

總而言之，Jump Trading 以流動性服務換取 Kalshi 和 Polymarket 股權的交易，是一次極具標誌性的資本與創新結合。它不僅鞏固了這兩家預測市場領導者的競爭優勢，更向整個行業發出了一个強烈信號：專業化、機構化的時代已經到來，流動性的價值正在被重新定義和定價。對於關注金融科技前沿的投資者和觀察者而言，這一動向無疑值得持續關注。