Stripe 估值突破 1,400 億美元，背後 IPO 戰略與加密布局深度解析

Stripe 正在安排一項新的要約收購，這將使其估值推升至至少 1,400 億美元。這比該公司去年約 1,070 億美元的估值高出逾 300 億美元，增幅顯著。

自 2024 年以來，這家支付巨頭頻繁採用要約收購機制，為員工和早期投資者提供流動性，而非選擇傳統的 IPO 路徑。儘管估值飆升，聯合創始人兼總裁 John Collison 在今年 1 月仍公開表示，對公司的私有狀態感到滿意，並且“仍然不急於上市”。

要約收購：非 IPO 的市值攀升路徑

要約收購正成為 Stripe 獨特的資本策略核心。据知情人士透露，Stripe 正在安排的最新交易，旨在允許現有股東（主要是員工和早期投資者）在二級市場出售股份。這項安排將使這家支付巨頭的隱含估值至少達到 1,400 億美元，相較於 2024 年約 1,070 億美元的估值，實現了超過 300 億美元的增長。

要約收購作為一種二級股權交易，巧妙地解決了未上市公司股東最迫切的流動性需求。對於為 Stripe 奮鬥多年、手持豐厚股權激勵的員工而言，這意味著紙面財富可以階段性轉化為實際現金。這種機制讓 Stripe 能夠在保持私有化狀態的同時，持續吸引並留住頂尖人才。公司無需面對上市後的嚴格監管、季度財報壓力以及公開市場的股價波動，可以將更多精力專注於長期戰略。

從谷底反彈，看 Stripe 的估值復甦邏輯

Stripe 的估值復甦軌跡堪稱經典。時間倒回 2023 年 3 月，該公司在一輪融資中的估值僅為 500 億美元。當時，這被視為從 2021 年 950 億美元峰值的一次顯著回調。然而，通過聚焦盈利能力、深耕人工智能驅動的金融科技創新以及拓展全球市場，Stripe 迅速重回增長軌道。

2025 年初，通過一次員工股份出售，其估值已恢復至 915 億美元。公司披露，其 2024 年處理的支付總額達到了 1.4 萬億美元，較前一年大幅增長 38%，這為估值反彈提供了堅實的業績支撐。正是基於強勁的業務基本面和市場對支付基礎設施賽道長期前景的看好，Stripe 的估值在一年內實現了從約 1,070 億美元到至少 1,400 億美元的跨越。

业务基石，深入全球數字經濟的血管

Stripe 估值的底氣源於其不可替代的業務基石。作為一家“為開發者而生”的支付基礎設施公司，Stripe 透過簡潔高效的 API，讓全球企業能夠輕鬆整合線上支付功能。

如今，它的服務範圍已遠超最初的線上支付處理，發展為一個包含訂閱計費、欺詐檢測、風險控制、線下支付硬體及金融帳戶在內的綜合工具套件。這家公司服務著“《財富》100 強中一半的企業”，客戶名單包括亞馬遜、Shopify 等科技巨頭以及數百萬家中小企業。

2024 年，Stripe 實現了全年盈利，這標誌著公司已具備強大的自我造血能力。在優化運營的同時，Stripe 近期進行了約 300 人的團隊結構調整（約占員工總數的 3.5%），但同時宣布將繼續招聘，以優化人才結構，支撐未來增長。

戰略深潛，Stripe 在加密領域的野望與布局

與市場普遍認知的“支付公司”定位不同，Stripe 正悄然在加密貨幣和區塊鏈領域進行深度的戰略布局。這一動向，或許是其獲得超高估值預期的另一個關鍵。

Stripe 正在構建自己的區塊鏈網路 Tempo。這一高度受期待的 Layer 1 區塊鏈已於 2025 年 12 月在公共測試網上啟動，預計將在 2026 年正式上線主網。Tempo 並非孤立項目，其合作夥伴名單星光熠熠，包括 Anthropic、OpenAI、Shopify、Visa 等各領域巨頭。值得注意的是，知名“先買後付”公司 Klarna 已宣布，計畫在 2026 年將其穩定幣 KlarnaUSD 部署在 Tempo 網路上。

為夯實其加密支付基礎設施，Stripe 在 2024 年完成了兩項關鍵收購：收購了基礎設施平台 Bridge 和加密貨幣錢包提供商 Privy，旨在將穩定幣更緊密地編織進其核心支付業務。

横向對比，金融科技的加密競賽與新估值體系

當 Stripe 以 1,400 億美元的估值引領金融科技板塊時，傳統加密貨幣市場也在經歷結構性變化。以 2026 年 2 月 10 日數據為例，比特幣價格為 $70,059.3，市值為 1.41 萬億美元；以太坊價格為 $2,104.73，市值為 2,528.2 億美元。

Stripe 的加密布局並非個案，而是金融科技巨頭們集體轉向的一個縮影。支付巨頭 PayPal 早在 2023 年就推出了自己的穩定幣 PYUSD。到 2025 年，其流通量已激增 600% 至 36 億美元。

新興銀行 Revolut 和交易平台 Robinhood 也在 2026 年持續擴大其加密貨幣團隊和產品線，積極擁抱數字資產。這場競賽的核心在於，誰能為價值數萬億美元的跨境支付、企業結算和新興數字資產提供下一代基礎設施。

未來推演，金融科技與加密世界的融合前夜

未來，Stripe 等金融科技巨頭的發展路徑，將深度影響全球資金流動的形態。通過要約收購而非 IPO 獲取流動性的模式，證明了頂級科技公司在充裕的私募資本支持下，完全可以保持私有、靈活且專注的狀態。其區塊鏈項目 Tempo 的進展，將是觀察傳統金融科技如何與去中心化網路融合的關鍵窗口。如果成功，這將不僅是一個新的區塊鏈，更可能成為連接數千萬現有商業客戶與加密生態的橋樑。

對於整個行業而言，支付、加密貨幣和傳統金融服務的邊界正在加速模糊。那些能夠最順暢地整合這三者，並為全球企業提供無縫、低成本、高效率資金解決方案的平台，將定義下一個十年的金融基礎設施格局。

Stripe 在總部大樓的燈光徹夜長明。工程師們正忙於測試 Tempo 區塊鏈的下一階段，財務團隊則在為即將到來的要約收購準備文件。華爾街的分析師們一邊更新著估值模型，一邊猜測這家公司距離最終敲響上市鐘聲還有多遠。而在 Gate 這樣的全球交易平台上，投資者則從比特幣、以太坊的即時行情波動中，敏銳地感知著傳統金融與加密世界每一次微妙的共振。