CME 上線 ADA、LINK、XLM 期貨：主流幣衍生品市場迎來重要擴容

全球最大的金融衍生品交易所芝商所（CME Group）宣布，已於 2 月 9 日正式上線 Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和 Stellar（XLM）的期貨合約。

根據 CME 官網資訊，此次推出的每種代幣期貨均包含標準規格和微型規格兩種合約，以滿足不同資金規模投資者的需求。

產品落地：合約規格與市場背景

自 2017 年率先推出比特幣期貨以來，芝商所一直是傳統金融機構涉足加密貨幣領域的主要橋樑。此次新增的三種代幣期貨，標誌著其加密產品線從最初的比特幣、以太坊，擴展到了更廣泛的主流山寨幣領域。

根據 CME 官網公布的細則，此次上線的期貨合約設計兼具彈性與專業性：

• Cardano（ADA）：標準合約規模為 100,000 ADA，微型合約為 10,000 ADA。
• Chainlink（LINK）：標準合約規模為 5,000 LINK，微型合約為 250 LINK。
• Stellar Lumens（XLM）：標準合約規模為 250,000 XLM，微型合約為 12,500 XLM。

芝商所加密產品全球主管 Giovanni Vicioso 在官方聲明中表示，過去一年加密市場的顯著成長，促使客戶積極尋找值得信賴且受監管的產品來管理價格風險。

市場認可：從邊緣走向主流的里程碑

芝商所選擇上線某一資產的期貨合約，絕非隨意之舉。這相當於傳統金融體系為這些加密資產頒發了一張“主流認可證書”。

回顧歷史，比特幣和以太坊在 CME 推出期貨後，市場流動性、機構參與度以及最終獲批現貨 ETF 的路徑都變得更為清晰。此次 ADA、LINK、XLM 被選中，同樣基於堅實的市場基礎。

這三種代幣均位列加密貨幣市值前 20 名，各自在其垂直領域（如智能合約平台、去中心化預言機、跨境支付）扮演著重要角色。它們擁有廣泛的社群基礎、持續的開發活動和真實的用例。

期貨市場的建立，將為這些資產引入更成熟、更元的定價機制和風險管理工具，降低價格波動性，吸引此前因市場結構不完善而卻步的保守型機構資金。

參與變革：機構與散戶的新工具

此次 CME 期貨上線的另一大亮點在於其“標準+微型”的雙合約設計。這精準捕捉了當前市場的兩大需求。

對於對沖基金、家族辦公室等機構投資者而言，標準合約提供了高效、合規的大額風險對沖和資產配置渠道。他們可以在受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的框架內進行操作，滿足內部合規和風險管理的要求。

而對於資金量較小的專業交易員和資深散戶，微型合約則大幅降低了參與門檻，使得他們能以更精細的倉位，運用與傳統金融市場相同的複雜策略（如套利、價差交易）來參與這些主流加密資產。

這種分層設計，反映了加密市場參與者結構日趨成熟的現實。

行業風向：合規化進程的關鍵信號

CME 此次擴容，可視為加密資產加速融入全球主流金融體系的又一明確信號。其背後的深層邏輯是市場需求與監管演進的共同作用。

數據顯示，2025 年 CME 的加密貨幣期貨和期權平均日交易量（ADV）達到創紀錄的 278,300 份合約，名義價值約 120 億美元。交易量的激增，直接驅動了交易所豐富產品線的動力。

更重要的是，在監管環境尚未完全明朗的背景下，透過已在 SEC 和 CFTC 框架下成熟運作的 CME 進入市場，是機構資金最偏好、阻力最小的路徑。

這為其他合規交易所和金融產品創新指明了方向。可以預見，未來將有更多圍繞這些主流幣的合規衍生品、結構化產品乃至現貨 ETF 的申請提上日程。

總結

CME 2025 年加密衍生品的日均成交合約數已突破 27.8 萬份，較上一年顯著成長。在 Gate 交易所，截至 2 月 10 日，ADA 的現貨價格在 0.94 美元附近，LINK 在 29.65 美元附近，XLM 則在 0.31 美元附近交投，市場對新上線的衍生品反應積極。

這次期貨上線不僅是三個幣種的高光時刻，更是整個加密資產類別獲得更廣泛金融基礎設施支持的縮影。從比特幣一枝獨秀，到如今多元化主流幣相繼“上岸”，表明加密世界正以更穩健的步伐，構建通向未來的金融體系。