印度房地產強勁，但儘管增長，股市仍然疲弱：匯豐報告

（MENAFN- AsiaNet News）

印度的房地產行業仍然保持基本面強勁，受到健康的需求、低未售庫存和受控的債務水平的支持，儘管股市表現仍然疲弱，但運營增長穩定，根據匯豐銀行的報告。

該報告指出，大型房地產公司推動行業表現，而各公司股票仍然表現不佳，投資者對需求可持續性、現金流和利潤率的擔憂依然存在。報告中提到：“大型房地產公司推動行業表現，但所有股票同樣表現不佳”

穩定的運營指標

報告提到，住宅預售保持穩定，17家開發商的簽約價值在9MFY26期間增長了15%。這是在FY25年同比增長約24%的強勁增長之後，表明需求動能持續。

報告指出，簽約表現大致符合年度目標。9MFY26期間的簽約量約佔主要上市開發商全年指引的70%，大型房地產開發商的表現優於中型和小型公司。

項目推出也有所改善，但仍低於目標，達到全年指引的約63%。

投資者關注的現金回籠情況有所改善，9MFY26和3QFY26的年比年增長率均為14-15%。

股市表現滯後，投資者保持謹慎

儘管運營表現穩定，房地產公司的股市表現仍然疲弱。根據數據，BSE房地產指數今年以來下跌了8%，而NIFTY 50指數則下跌了2.2%。

自2024年12月底以來，BSE房地產指數已下跌約23%，同期NIFTY 50指數則上漲約8.1%。

報告指出，投資者仍然保持謹慎，擔心住宅需求周期可能放緩、現金流可能削弱，以及新項目的利潤率可能較低。

儘管簽約價值上升，但成交量下降也加劇了投資者的擔憂。

核心行業基本面仍然健康

不過，匯豐銀行指出，房地產行業的整體健康狀況仍然強勁，上市公司保持著穩健的資產負債表和較低的槓桿水平。這使得開發商能夠降低借款成本，並通過改善項目回報來支持利潤擴張。

未售庫存水平仍主要在一到兩年之間，表明需求條件穩定，但也凸顯了對新項目推出的依賴，以推動未來增長。

關鍵的第四季度表現在即

報告補充說，第四季度對行業來說至關重要，因為這通常是交付、銷售和回籠的旺季。匯豐預計第四季度的表現將為行業定調，增長有望保持強勁。（ANI）

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