BIS数据揭示：过去半年，散户黄金购买量翻倍，机构却在加速抛售

据Cointelegraph消息，国际清算银行（BIS）在周一发布的季度报告中指出，过去半年，黄金市场正呈现出一个引人注目的显著背离态势。

数据显示，过去六个月内散户黄金购买量暴增两倍，从约 200 亿美元增至约 600 亿美元；而华尔街机构却在过去四个月内却在加速抛售，形成了两股截然相反的市场力量。

Kobeissi Letter援引BIS数据指出，尽管散户投资者在过去6个月购买量激增两倍多，但机构同期却抛售了10亿美元的黄金，尤其是在1月市场暴跌后，机构资金外流速度进一步加速。

这种“散户疯狂涌入、机构悄然离场”的局面，最终引发了贵金属市场的剧烈震荡。据GoldPrice 最新数据，黄金价格较1月底的历史高点已下跌11%，白银更是暴跌38%。

BIS指出，这种急剧反转背后，“贵金属杠杆ETF的每日再平衡和保证金触发清算放大了波动”，尤其是在白银市场。因为较小的投机性衍生品交易者在崩盘前积累了高杠杆多头头寸。

过去一年黄金飙升60%，引发了市场关于“资金迁移”的猜测。即黄金的强势表现可能以牺牲比特币为代价，毕竟两者存在储值资产的竞争关系。

这一猜测并非毫无缘由，加密市场总市值较去年 10 月的峰值已大幅蒸发约 43%，加之散户的热情明显降温、市场对美联储货币政策预期的调整以及美元指数近期的走强，直接触发了加密市场的价格回调。

BIS分析总结认为，黄金和白银价格的下跌与美元走强存在紧密联系。因为自1月底以来，美元指数已上涨4.7%，加之同期货币政策预期的转变，共同压制了金价的表现。

综上所述，此次黄金和白银价格的暴跌，很大程度上是受到美元升值预期的影响，因为单纯从宏观经济基本面的变动来看，根本无法全面解释这一现象。

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