Wheel策略聽起來在紙面上不錯。賣出看跌期權。被分配股份。賣出備兌看漲期權。重複。問題在這裡。你賣出$600 Q看跌期權，收取$682。用來擔保這筆交易的現金？$60,000閒置中。這是每月1%，年化12%。與此同時，納斯達克在三年內上漲了134%。你做了所有這些努力。你為每次財報感到壓力。你一次又一次地進行交易。三年內，你的表現比買入持有少了90%。當市場下跌35%時，你已不再處於資本化模式，而是進入了生存模式。試圖通過期權轉出已分配的股份，卻錯過了整個反彈。Wheel就像一個倉鼠輪。投資組合擔保看跌期權 + 長期看漲期權 + 基礎投資組合，這就是退出的方式。