10X Capital 在 CEA Industries 的隐形控制：開曼群島的風險

投資者正在質疑與凱曼群島相關的商業活動，涉及10X Capital Asset Management公司秘密持股的情況。投資公司YZi Labs剛剛公布了一些令人擔憂的發現，顯示10X Capital可能在未遵守美國證券交易委員會（SEC）披露要求的情況下，持有CEA Industries（NASDAQ代碼：BNC）超過5%的股份。證據顯示，這些活動可能與凱曼群島的金融實體有關。

根據2026年2月27日公布的證券檔案報告，相關方之間的複雜關係旨在隱藏實際所有權。YZi Labs的投資合夥人Alex Odagiu強調：「SEC檔案中的數據幾乎沒有留下模糊空間。」他繼續表示：「10X似乎在數月前就已經超過了5%的持股門檻——但他們選擇了躲藏在陰影中，而非遵守聯邦證券法規。」

YZi Labs揭露秘密控制策略通過認股權證

SEC檔案中的發現顯示，10X Capital最近行使了2,376,236份認股權證。兩個主要相關實體——凱曼群島的10X BNB Cayman Sponsor和10X Capital Partners LLC——幾乎控制了所有這些認股權證。

截至2025年12月12日，已發行在外的股份總數為44,062,938股，通過這些認股權證控制的股份約佔5.39%。這一持股比例符合SEC的披露門檻——持有超過5%的公司或個人必須公開披露。

此外，董事會成員兼被認為控制10X Capital的Hans Thomas至今尚未提交Form 3——一項對相關交易和所有權人必須提交的法律要求。這一缺失引發了對股東合規性和透明度的進一步疑問。

SEC法規與披露義務的忽視

根據SEC規定，持有或控制一家上市公司超過5%股份的投資者必須公開披露。此規定旨在保護其他股東並維持市場透明度。當相關實體聯合行動以控制股份卻未披露，可能構成違反聯邦證券法的行為。

YZi Labs呼籲SEC立即要求10X Capital和Hans Thomas澄清所有權狀況。公司亦要求披露10X相關實體——包括凱曼群島的相關方——是否共同管理、出售或投票支持這些股份。缺乏透明度可能觸發SEC的強制披露要求，並帶來嚴重的法律後果。

內部協調與「不公開團隊」的擔憂

2025年12月，CEA Industries董事會通過了一項股東權利計劃，俗稱「毒丸」——一種旨在防止外部收購的防禦機制。他們還一致修訂了董事會章程。考慮到10X的隱秘控制，這些行動引發了內部協調的疑問。

根據披露的檔案，CEO David Namdar及其他董事會成員持有約2.02%的公司股份。結合10X Capital控制的5.39%，內部人士的總持股約為7.41%。這種結合，加上內部規則的修訂和防收購計劃，暗示可能存在協調行動以影響公司治理。

市場分析師和股東目前正質疑這些內部人士是否形成了未披露的「團隊」，根據證券法，這類「團隊」是指為了持有、管理或控制公司證券而共同行動的人群。如果是這樣，他們將被要求公開披露彼此之間的協議或理解。

下一步會怎麼樣

10X Capital拒絕對這些發現作出回應，監管機構也尚未發表正式評論。然而，股東和投資者的關注可能促使SEC展開正式調查。YZi Labs強調，透明度對市場穩定和保護股東權益至關重要。

這些發現不僅凸顯了CEA Industries潛在的問題，也引發了更廣泛的疑問，即凱曼群島的金融實體在美國證券市場中的角色。隨著國際資金流日益複雜，確保遵守披露規定變得比以往任何時候都更為重要。