剛剛意識到我們正處於每個人都在談論的時刻。還記得去年瘋傳的Benner循環圖嗎？沒錯，就是那個預測2026年將是下一個主要市場高點的圖表。現在已經是2026年3月，說真的，這個已有150年歷史的經濟預測工具每當人們需要一個相信事情會好轉的理由時，就會再次浮出水面，真是令人驚訝。

讓我來解釋一下發生了什麼。Samuel Benner是一位在1873年金融危機中遭殃的農民，他在1875年開始繪製農產品價格週期圖。他相信太陽週期會影響作物產量，進而影響價格。根據這個觀察，他創建了這張圖，包含三條線：恐慌年 (Line A)、繁榮賣出年 (Line B)，以及衰退買入年 (Line C)。這個人甚至在他的研究結果上寫了「絕對確定」。將近200年後，人們仍然將它視為聖經。

Benner循環據說準確預測了一些重大事件——大蕭條、二戰、網路泡沫、COVID崩盤。所以當它指向2023年為買入年，2026年為下一個高點時？散戶投資者都全力相信這個說法。在2024-2025年間，你可以在各處看到這個——人們引用Benner循環來證明他們的看多觀點，尤其是在加密貨幣和人工智慧領域。

但事情是這樣的：現實並不總是配合百年老圖表。去年四月，特朗普宣布關稅措施，打擊很大。加密市場在一天之內從2.64兆美元崩跌到2.32兆美元——有人稱之為黑色星期一2.0。JPMorgan將經濟衰退的可能性提高到60%，Goldman Sachs則到45%。資深交易員Peter Brandt直言不諱地說，Benner循環只是一個分心的工具，他說自己根本無法用它來交易。

然而，人們似乎仍然相信。理由是：市場不僅僅是數字，它們還涉及心理、記憶和動能。有時候這些古老的模式之所以有效，不是因為它們具有魔力，而是因為足夠多的人相信它們。Google Trends顯示去年對「Benner循環」的搜尋達到高峰，反映出散戶投資者在一切都不穩定時，渴望一個樂觀的故事。

所以我們現在來到這裡。2026年，所謂的高點年。Benner循環準確預測了嗎？還是又是一個打著金融預言幹貨的確認偏誤？說真的，我認為真正的教訓不在於這張圖是否預測未來，而是在於當人們感到不確定時，他們會抓住任何承諾帶來清晰的東西。即使那是來自一個19世紀農民的預言。