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比特幣挖礦是什麼？(基金會)
在深入了解更新之前，先把基礎打好。
比特幣挖礦是驗證新的比特幣交易並將其加入區塊鏈的過程。礦工使用專門的電腦來解決極其複雜的數學問題。誰先解出問題，就能把下一個「區塊」的交易加入其中——並因此獲得比特幣獎勵。

把它想像成一場全球賽事：成千上萬台強大的電腦同時參賽，每天 24 小時、每週 7 天不間斷競逐。

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重點 1 — 雜湊率：產業脈動

什麼是雜湊率（Hashrate）？
雜湊率衡量整個比特幣網絡所使用的總計算能力。雜湊率越高，網絡就越安全、也越具有競爭力。

現在發生了什麼 (2025-2026)？

這是目前產業中最重要的故事之一。過去 6 年來首次，到了 2026 年第 1 季，比特幣的雜湊率出現季度下降。網絡雜湊率從 2025 年的高點下滑到約 903-948 EH/s ( 每秒百萬億次哈希)。

為什麼在下滑？
主要原因是大型礦工正在把他們的算力與基礎設施從比特幣挖礦轉向人工智慧 (AI) 資料中心。這是一種產業結構性轉變，而不是短暫的波動。

這對比特幣意味著什麼？
雜湊率降低意味著挖礦競爭會略為減少，也可能降低挖礦難度——讓剩餘礦工的挖礦變得有些更容易 (，且每單位挖礦更有利可圖)。

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重點 2 — 挖礦難度：自動的市場校正

什麼是挖礦難度（Mining Difficulty）？
比特幣的協議會在每 2 週自動調整挖礦難度，依據的是網絡上的計算能力有多少。

目前更新：
2026 年 3 月，比特幣挖礦難度下降了 7.76-7.8%——這是近期歷史中最急劇的下跌之一。這變化直接緊接著雜湊率的下降發生，顯示網絡內建的自我修正機制正如設計般在運作。

為什麼這很重要？
對於仍在比特幣挖礦領域經營的礦工而言，這次難度下降意味著：

每挖出 1 枚比特幣所需的能源成本降低

每個區塊獎勵帶來的獲利空間提高

對那些一直在苦撐的小型礦工而言，略微喘息的機會

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重點 3 — 大故事：礦工轉向 AI

這是 2025-2026 的決定性主題。

什麼是 AI 轉型（AI Pivot）？
大型、公開上市的比特幣挖礦公司正在把他們的大型資料中心——過去這些資料中心容納了數千台挖礦設備（mining rigs）——改造為 AI 計算基礎設施。這些設施不再挖比特幣，而是把算力提供給 AI 公司。

真實世界的例子：

Core Scientific 於 2024 年開始轉向 AI，並計劃在 2028 年關閉其最後一台比特幣挖礦設備，全面轉向 AI 資料中心。CEO Adam Sullivan 表示：「這是我可能想像得到的最大機會之一。」

Riot Platforms 於 2026 年第 1 季出售了價值 289.5 百萬美元的 3,778 BTC，用於資助 AI 基礎設施的開發。這使他們持有 15,680 BTC。

為什麼他們要這樣做？
原因很簡單：以目前 BTC 價格計算，AI 計算合約在每單位電力上的報酬顯著高於比特幣挖礦所產生的收益。根據產業數據，礦業公司已簽署超過 $70 十億美元(的 AI 托管合約。

對比特幣供給的影響：
這裡有一個有趣的二階效應。當礦工有穩定的 AI 收入進帳時，他們不再需要立刻出售他們挖出的比特幣，單純為了支付電費。這會降低市場上比特幣價格面臨的持續拋售壓力。

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重點 4 — 2024 年減半的後續效應

減半是什麼？
在 2024 年 4 月，比特幣的區塊獎勵減半——從每區塊 6.25 BTC 變為 3.125 BTC。這會在每四年自動發生，並已寫入比特幣的程式碼中。

它帶來了什麼影響？
減半立刻讓礦工的收入減半。這也加速了更低效率、規模更小的礦工的退出，因為他們已無法承擔電費支出。這同時迫使整個產業演進——要嘛升級到更高效率的 ASIC 機器，要嘛尋找像 AI 這樣的替代收入來源。

ASIC 軍備競賽：
硬體之戰變得更激烈。像 Bitmain 這樣的公司仍然在生產 ASIC 機器方面佔據主導地位——這是一種專為比特幣挖礦打造的 )專用硬體$314 。據報，由 Eric Trump 與 Donald Trump Jr. 支持的美國比特幣公司簽下了一份價值 (百萬美元)的合約，購買 16,000 台 Bitmain 機器，顯示一些大型玩家即使在其他人退出之際仍選擇加碼挖礦。

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重點 5 — Bitmain 與地緣政治

Bitmain 的現況：
Bitmain 是一家中國公司，主導全球 ASIC 挖礦機的市場——也就是支撐比特幣網絡運作的那種專用硬體。這種主導地位引起了美國立法者的關注。

發生了什麼？
一位美國資深參議員提出了對 Bitmain 在美國比特幣基礎設施中所扮演核心角色的國家安全疑慮，尤其是在考量 Bitmain 與美國比特幣 (由川普陣營支持的公司)之間關係的前提下。其論點是：如果有一家中國公司掌控運行比特幣網絡相當一部分的硬體，那就可能構成潛在的資安風險。

為什麼這很重要？
這使挖礦引入了監管與地緣政治風險。如果美國政府限制 Bitmain 硬體，可能會干擾依賴其設備的公司的挖礦運作。

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重點 6 — 能源與永續

傳統問題：
比特幣挖礦消耗了大量電力。歷史上，這一直飽受批評，尤其是當使用煤炭供電的電網時。

2025 年的轉向：
產業正在積極推動朝向可再生能源——太陽能、水力、風能與核能。這背後的驅動力包含兩方面：

經濟誘因 (可再生能源通常在規模化後更便宜)

ESG (環境、社會、治理)方面來自投資者與監管機構的壓力

關鍵趨勢：
礦工正越來越多地把營運地點選在存在剩餘或閒置能源的地方——例如靠近油田的區域：天然氣被燃燒 (當作廢棄物被燒掉)。把這些氣體導入挖礦供電，能將廢棄物轉化為收入，同時降低排放。

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重點 7 — 去中心化：出乎意料的正面

當大型美國上市挖礦公司轉向 AI 並降低其雜湊率占比時，一個有趣的機會就會打開。

去中心化的論點：
當大型集中式礦工退出或減少挖礦活動時，網絡雜湊率會在全球範圍內更分散在較小的、獨立的礦工手中。比特幣的核心原則是去中心化——不應由任何單一實體控制過多的網絡。

根據 CoinDesk 的報導，當美國上市礦工失去主導地位時，這種轉變「最終可能支持」比特幣網絡的去中心化。

這對比特幣長期的安全性與信任是一個淨正面因素。

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重點 8 — 經濟現實：獲利能力承壓

坦白說，進入 2026 年前，比特幣挖礦的獲利能力正承受顯著壓力，因為有三股力量同時出現：

1. BTC 價格相對於挖礦成本較低——今年比特幣出現了自 2018 年以來最差的 Q1

2. 減半後的收入下滑——區塊獎勵現在是 3.125 BTC

3. 來自 AI 的競爭——最佳的基礎設施正流向更高利潤的 AI 託管

沒有接入廉價電力或新一代 ASIC 的小型礦工正在被擠出市場。產業正在向資本雄厚、能適應變化的玩家進行整合。

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重點 9 — 雲端挖礦作為替代方案

對於買不起或無法管理實體挖礦硬體的普通人而言，雲端挖礦平台正在成長。這些平台讓用戶付費給一家公司，由該公司代為挖礦。

像 IeByte 這樣的公司，已將針對初學者與有經驗投資者的雲端挖礦平台升級為全自動化方案，讓他們能在不需要任何硬體或技術專長的情況下賺取 BTC 與其他加密貨幣。

提醒：雲端挖礦領域也有詐騙的歷史。投資前務必對任何雲端挖礦平台進行徹底研究。

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總結：用一張圖看懂全局

主題 目前狀況

網絡雜湊率 下降——6 年來首次出現季度下滑
挖礦難度 2026 年 3 月下降 7.8%
礦工獲利能力 減半後承壓
產業最大趨勢 大規模轉向 AI 託管
最大硬體製造商 Bitmain (面臨美國審查)
能源方向 大幅轉向可再生能源
網絡去中心化 大型礦工退出後改善
雲端挖礦 零售端替代方案成長中

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結論：比特幣挖礦產業正在經歷自早期以來最重大的結構性轉型。舊模式——建倉庫、把 ASIC 裝滿、挖比特幣、再賣出用來付帳單——正被一種更複雜的混合模式取代：在這種模式下，基礎設施同時服務於 AI 與比特幣。能夠適應的公司將會生存並蓬勃發展。不適應的公司則已經在退出。

然而，網絡本身依然強韌——它的自我修正機制 難度調整、去中心化趨勢仍在如 Satoshi Nakamoto 所設計般持續運作。