你是否曾經想過，為什麼那麼多人會用舊工具來理解現正的市場？沒錯，有一個工具重新強勢崛起：Benner循環。這張經濟預測圖表已有超過150年的歷史，並在散戶投資者之間走紅，特別是那些在玩加密貨幣的人。

一切從Samuel Benner開始：一位在1873年危機中遭受重大的農夫，他決定研究價格的規律。他觀察到，太陽週期會影響收成，而收成又會牽動農產品價格。於是，他就創造出一種非常特別的市場預言。在Benner循環中，你有三條主要線：A線標記恐慌年份，B線指出適合賣出的繁榮年份(bom pra vender)，C線則凸顯適合買入並累積的衰退年份(ideais pra comprar e acumular)。

最令人印象深刻的是，Benner循環似乎與一些重要的金融事件相當吻合。1929年的大蕭條、網路公司泡沫、COVID-19的崩盤——這些都與預測相互呼應，偏差只在幾年之內。根據Wealth Management Canada的分析，該圖表顯示2023年是近期以來最好的買入時機，而2026年則將成為下一個大型市場高峰。

在加密社群裡，這反而成了樂觀情緒的燃料。像mikewho.eth這樣的投資者主張，Benner循環暗示市場高峰大約在2025年，之後幾年會出現修正。他們的想法是：Crypto AI和新興科技的熱潮會在2024-2025年加劇，然後再出現下跌。很多人都把這張圖表當作看多敘事來分享。

但後來事情變得複雜了。去年四月(2025)，市場對新的關稅公告反應非常糟糕。加密貨幣總市值從2,64兆跌到2,32兆。JPMorgan將全球衰退機率上調到60%，而Goldman Sachs則把未來12個月的預測調高至45%——這也是自疫情後時代以來的最高水準。這讓人們對Benner循環的信念承受了相當大的壓力。

資深交易員Peter Brandt則相當批判。他在X上發文表示，他不會太相信那一套，因為他認為這張圖更像是分散注意力，並不實用。他表示自己無法依據它來交易，對他而言，那就是「一個幻想的世界」。

但你也知道——並不是每個人都放棄了這個想法。投資者Crynet仍然堅信，2026年的市場高峰將再給我們一年時間來確認故事是否重演。他承認這聽起來像是瘋了，但他指出市場跟情緒、記憶與動能有關——而有時候這些古老的圖表會有效，並不是因為它們神奇，而是因為很多人相信它們。

有趣的是，Benner循環的搜尋熱度最近在Google Trends達到高峰。這顯示，在所有這些經濟與政治的不確定性之中，散戶投資者對樂觀敘事的需求正在增加。看來，即使面臨挑戰，Benner循環仍然是很多人用來擬定策略的工具——不論是選擇相信它，還是想要質疑它。