我剛剛才發現，很多人還是不太懂加密貨幣市場裡的 PnD 這個術語。所以下次 PnD 是 Pump and Dump 的縮寫，意思是有某些人刻意在短時間內透過人為方式抬高數位資產的價格，然後突然以大量成交量把持有的部位全部賣掉。結果就是價格大幅下跌，而在高點買進的 retail investor 變成了受害者。

這種操縱市場的方案其實在許多國家是非法的，但仍然會發生在監管較弱或規範不夠嚴格的市場。尤其是在一些小型交易所，或特定的交易社群中，PnD 這個縮寫經常是那些行為者用來指涉這種做法的代稱。

做法很簡單：大戶或一群協調合作的交易者，會先用大量資金開始買進特定的資產，再透過散布正面消息或在社群裡製造話題熱度來帶風向；讓 retail investor 因為 FOMO 而跟著買進。價格會在短時間內大幅上漲，接著他們會把所有持倉一次性全都賣掉。幾個小時或幾天內，價格可能會從高點下跌 50-80%。

最危險的是，如果交易所不夠透明，這種手法很難被偵測到。因此，選擇值得信任、而且有明確監管的交易平台特別重要。切不要把所有資金都一口氣投入到基本面不清楚的資產，尤其是當突然出現炒作的時候。風險管理是避免成為這種市場操縱受害者的關鍵。