剛剛才意識到，大多數期權交易者在尋找最高IV的期權佈局時，往往忽略了IV百分位數。這實際上是判斷波動率是否被合理定價以及歷史波動範圍的一個最簡單的方法。

所以重點是——IV百分位數將當前的隱含波動率與股票過去的波動範圍進行比較，然後給出一個0-100%的分數。0代表股票處於最低波動狀態，100代表處於高峰水平。實際應用？當你在尋找最高IV的期權來做空波動率時，這個指標能幫你穿透雜訊。

我快速篩選了一下，找出IV百分位數超過50%、市值超過400億、且有一定買賣量的股票。結果出現的名單包括Arm Holdings、Bristol-Myers Squibb、Eli Lilly、波音、輝瑞、安進、Fortinet、NextEra Energy、RTX公司和PayPal。這是一個相當不錯的大盤股，顯示出較高的波動性。

有趣的是，即使VIX指數接近6個月低點，這些個股的最高IV期權仍然存在。這是大多數人忽略的優勢。當整體市場平靜，但某些個股卻波動激烈時，正是你找到實際交易機會的時候。

我通常在IV百分位數較高時採用的策略是賣出波動率，透過鐵蝴蝶或Strangle等結構來操作。但關鍵是——你只在該股票的IV相對於市場較高時才這麼做。如果一切都很昂貴，則沒有優勢。但如果市場平靜，而你又有幾個波動性較高的股票，這時就可以實際收取權利金。

讓我舉個簡單的例子。假設你在觀察一隻IV最高的股票期權，並想建立一個鐵蝴蝶。你會賣出一個價外的賣權，買入一個更遠價外的保護性賣權，然後在看漲期權一側也做相同操作。收取的權利金可能讓你有20-25%的獲利潛力，概率也相當不錯，取決於你選擇的行使價。

當然，期權具有實際風險——你可能會損失全部投資。這只是我篩選交易機會的思路。真正的重點是，IV百分位數是一個值得使用的篩選工具，尤其是當你認真想找到最高IV的期權來交易時。一定要自己做分析，並在行動前諮詢專業顧問。