最近的比特幣行情來看，正進入與2022年底熊市底部時期非常相似的局面，這點令人感興趣。K33的研究負責人指出，目前的走勢並非僅僅是短暫的調整，而很可能是相當長期的整理階段。

這幾週的賣壓確實激烈，但仔細觀察市場心理狀態已經發生了很大變化。交易量較前一週下降了59%，永久合約的多空倉位也降至四個月來的低點。也就是說，投機過熱的情況已經被徹底排除。Crypto Fear and Greed指數上週甚至跌至過去最低的5，本週仍低於10，顯示出極度恐懼的情緒。

有趣的是，美國上市的比特幣ETF。儘管10月初的峰值達到103,113 BTC，較高點大幅縮減，但仍保留超過90%的曝險比例。這意味著長期投資者的基礎相當堅實。

根據K33的分析，比特幣很可能進入一個在6萬到7萬5千美元範圍內的長期調整階段。考慮到目前BTC價格約在74,250美元左右，這個區間形成了一個相當具有吸引力的積累區域。過去類似的局面中，這樣的平靜期之後常會迎來劇烈的再評價浪潮。

正如On-chain分析師James Check所指出，比特幣大多數時間都處於靜止狀態，但偶爾幾天內就能實現100%的漲幅。如果在這幾天內沒有參與，就幾乎錯過了整體的上漲機會。因此，與其追求完美的時機，不如耐心持有倉位才是關鍵。

目前的區間震盪可能令人感到沮喪，但從歷史經驗來看，市場更偏向獎勵長期持有的投資者。比特幣曾一度突破76,000美元，但隨後回落至74,000美元，並持續了兩個月的掙扎，這正是長期調整階段的特徵。

某大型交易所的比特幣永續合約資金費率已經連續46天處於負值，也顯示空頭倉位持續存在。這種長期的避險情緒，歷史上往往是價格快速上漲的先行指標。

總結來說，當前的水準對長期投資者來說是相當具有吸引力的積累機會，但同時也需要相當的耐心。不要為短期的價格波動而起伏不定，而應在市場循環中堅持持有自己的倉位，這樣在未來的上漲階段才有可能獲得豐厚的回報。